Rosnące stopy procentowe i słabnąca gospodarka zmiażdżyły fundusze inwestycyjne w nieruchomości w 2022 r., a indeks FTSE Nareit All Equity REIT spadł od początku roku o 23%.
Rosnące stawki bolą REIT ponieważ pożyczają pieniądze na zakup nieruchomości, a wyższe zyski sprawiają, że obligacje, które generalnie są bezpieczniejszą inwestycją, są bardziej atrakcyjne w porównaniu z REIT-ami.
Tymczasem załamanie gospodarcze zmniejsza popyt na nieruchomości.
Ale spadki REIT mogą się odwrócić już w przyszłym roku, zakładając, że Rezerwa Federalna przestaje podnosić stopy procentowe.
Oto niektóre z najsilniejszych sektorów nieruchomości, w które sam zainwestowałem, w tym wspomniane akcje.
REIT-y mieszkaniowe Podwyższone ceny domów i eksplodujące oprocentowanie kredytów hipotecznych sprawiły, że posiadanie domu stało się dla wielu z nas nieosiągalne. Oznacza to silny popyt na budownictwo wielorodzinne.
Największym apartamentem jest REIT Społeczności AvalonBay (AVB Uzyskaj bezpłatny raport .
Firma „posiada i obsługuje wysokiej jakości budynki wielorodzinne na miejskich i podmiejskich rynkach przybrzeżnych, których dane demograficzne pozwalają AvalonBay utrzymać wysokie obłożenie i napędzać silny wzrost czynszów”, napisał w komentarzu analityk Morningstar, Kevin Brown.
Obszary te to Nowa Anglia, Nowy Jork/New Jersey, Środkowy Atlantyk, Południowa Kalifornia, Północna Kalifornia i Seattle.
„Rynki te wykazują cechy, które tworzą silny popyt na mieszkania, takie jak wzrost liczby miejsc pracy, wzrost dochodów, malejące wskaźniki posiadania domów, wysoki względny koszt mieszkań jednorodzinnych i atrakcyjne centra miejskie, które przyciągają młodszych ludzi” – powiedział Brown.
Wartość godziwą akcji szacuje na 250 USD, 48% powyżej ich ostatniej ceny 169 USD. Daje 3.75%.
REIT-y przemysłowe Eksplozja handlu elektronicznego w ostatnich latach zwiększyła znaczenie magazynów i centrów dystrybucyjnych, które stanowią znaczną część przemysłowych holdingów REIT.
Właściciele magazynów/centrów dystrybucyjnych poszli na łatwiznę budowlaną w czasie pandemii, kiedy handel internetowy poszybował w górę. Teraz, gdy zakupy online spadły, sektor magazynowy ma nadwyżkę podaży.
Ale kupowanie przez Internet ma dużo miejsca na wzrost. Handel elektroniczny stanowił zaledwie 14.8% sprzedaży detalicznej w trzecim kwartale. Suma ta niewątpliwie wzrośnie w nadchodzących latach.
Największy przemysłowy REIT jest Prologis (PLD Uzyskaj bezpłatny raport .
„Firma nadal czerpie korzyści z historycznie niskiego wskaźnika pustostanów w nieruchomościach przemysłowych” – napisał w komentarzu analityk Morningstar Suryansh Sharma. „Rynek nieruchomości przemysłowych jest nadal silny”.
Z pewnością „widzimy pewne oznaki umiarkowania” – powiedział. „Wierzymy, że słabsze warunki makroekonomiczne, wolniejsze wdrażanie e-commerce i silna podaż zaowocują normalizacją poziomu wynajmu i wzrostu czynszów rynkowych… w nadchodzących latach”.
Sharma szacuje godziwą wartość akcji na 118 USD, 1.7% powyżej ich ostatniej ceny 116 USD. Daje 2.72%
REIT-y centrów danych Wykorzystanie danych rośnie jak grzyby po deszczu, a większość z nich odbywa się w chmurze. Wymaga to mnóstwa sprzętu komputerowego i telekomunikacyjnego, który jest przechowywany w centrach danych. Zapotrzebowanie na dane powinno tylko wzrosnąć, co zapewni dobrą sytuację temu sektorowi REIT.
Największym centrum danych jest REIT Equinix (EQIX Uzyskaj bezpłatny raport .
Firma „przekroczyła nasze oczekiwania dotyczące sprzedaży i zysków w trzecim kwartale i wskazała, że jej działalność pozostaje silna, co oznacza, że solidne wyniki powinny być kontynuowane co najmniej w przyszłym roku” – napisał w komentarzu analityk Morningstar, Matthew Dolgin.
„Zarząd nie odrzucił potencjalnego wpływu słabego otoczenia makroekonomicznego, ale firma nie wykazuje jeszcze żadnych oznak, co prowadzi nas do przekonania, że sekularny ruch w kierunku dostawców usług w chmurze i połączonych centrów danych jest nieprzerwany”.
Z pewnością Dolgin uważa, że akcje są obecnie przewartościowane. Wartość godziwą szacuje na 570 USD, czyli o 15% mniej niż jego ostatnia cena 673 USD. Daje 1.83%.
Wieże telefonii komórkowej REIT Korzystanie z telefonów komórkowych stale rośnie, a ludzie wykorzystują swoje urządzenia mobilne do wszystkiego, od oglądania telewizji po kupowanie biletów lotniczych.
Aby telefony komórkowe działały — wszyscy nienawidzą przerwanych/przerwanych połączeń — operatorzy telekomunikacyjni, tacy jak Verizon, AT&T i T-Mobile, muszą mieć anteny na masztach telefonii komórkowej. Tak więc właściciele tych wież są w czołówce, pobierając opłatę za przewoźników.
Największym właścicielem masztów telefonii komórkowej jest American Tower (AMT Uzyskaj bezpłatny raport .
„Uważamy, że strategia American Tower polegająca na globalnej dywersyfikacji portfela wież zapewnia jej najlepszą pozycję wśród trzech amerykańskich firm zajmujących się wieżami, ponieważ jest przygotowana do czerpania korzyści ze stale rosnącego popytu na mobilną transmisję danych na całym świecie” — napisał Dolgin.
„Jednakże nie sądzimy, aby zwrócenie się w stronę działalności związanej z centrami danych, co nastąpiło po przejęciu CoreSite, opłaciło się i odciągnęło uwagę od skupienia się na wieżach, które lubiliśmy w przypadku American Tower”.
Dolgin szacuje godziwą wartość akcji na 210 USD. Niedawno był sprzedawany po 213 USD, 1.4% powyżej wartości godziwej i ma stopa dywidendy Z 2.92%.
Autor jest właścicielem akcji AvalonBay Communities, Prologis, Equinix i American Tower.
Źródło: https://www.thestreet.com/real-estate/reits-could-be- looking-up-after-desultory-2022?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo