Recesja się rozprzestrzenia, ostrzega Peter Boockvar

Z recesji może nie być ucieczki.

Według inwestora Petera Boockvara najnowsze raporty na temat budownictwa mieszkaniowego i produkcji sugerują, że szybko rozprzestrzenia się na inne części gospodarki.

„Ludzie nie są wystarczająco wrażliwi na to spowolnienie gospodarcze i to, co będzie to oznaczać dla zysków i marż korporacyjnych”, powiedział dyrektor ds. inwestycji Bleakley Advisory Group w rozmowie z CNBC „Szybkie pieniądze" w poniedziałek.

Krajowe Stowarzyszenie Budowniczych Domów/Wskaźnik Rynku Mieszkaniowego Wells Fargo spadł na terytorium ujemne w sierpniu. To już osiem miesięcy z rzędu spadło zaufanie budowniczych. W komunikacie prasowym główny ekonomista NAHB Robert Dietz powiedział: „Zaostrzona polityka monetarna Rezerwy Federalnej i stale podwyższone koszty budowy doprowadziły do ​​recesji mieszkaniowej”.

Boockvar przewidział upadek mieszkaniowy prawie dokładnie rok temu na antenie CNBC „Państwo handlowe”. Ostrzegł, że Rezerwa Federalna podsyca kolejną… bańka na rynku nieruchomości, która zlikwiduje kapitał własny domu.

Długoletni krytyk Fed spodziewa się, że bank centralny popełni poważny błąd, podnosząc stopy procentowe i zaostrzając politykę pieniężną w celu walki z inflacją.

„Jeśli spojrzysz na poprzednie cykle podwyżek stóp, to coraz niższe poziomy stopy funduszy federalnych zaczęły się psuć”, powiedział Boockvar. „Ale każdy kolejny cykl podwyżek stóp kończył się przed poprzednim, ponieważ coś się zepsuło. Więc teraz zaczynamy wchodzić na niebezpieczne terytorium, na którym istnieje ryzyko, że coś się zepsuje”.

W poniedziałek pojawił się drugi zniechęcający raport ekonomiczny. Badanie Empire State Manufacturing Survey nowojorskiego Fed za sierpień spadła o 42 punkty. Wiązało się to z załamaniem nowych zamówień i wysyłek. Boockvar nazwał to w notatce „brzydkim raportem”.

Jednak główne indeksy rozpoczęły tydzień na zielono. The Dow widziałem swój czwarty pozytywny dzień z rzędu. The S&P 500 i technicznie ciężki Nasdaq zamknął się wyżej po raz trzeci w czterech sesjach.

Ale Boockvar sugeruje, że rajd odbywa się na cienkim lodzie, ponieważ jest wczesna dekoniunktura. Wymienia trzy etapy bessy i sugeruje, że inwestorzy zaprzeczają.

„Mogę argumentować, że tak naprawdę dopiero zaczynamy… część druga, w której wzrost spowalnia i zaczynamy dostrzegać wpływ na dochody, zwłaszcza na marże” – powiedział. „To jest sposób na przejście do pracy przez drzwi numer dwa”.

Ale Boockvar wierzy, że inwestorzy nadal mogą zarabiać pieniądze. W tym środowisku poleca nazwy wartości zamiast technologii momentum.

„Wartość nadal będzie znacznie przewyższać wzrost”, powiedział Boockvar, współpracownik CNBC. „Wyceny akcji wzrostowych, nawet przy tych spadkach, są nadal dość drogie, gdzie wciąż istnieje wiele zapomnianych nazw wartości, które już mają zakorzenione niskie oczekiwania”.

Lubi też akcje towarowe, m.in. metale szlachetne, gaz ziemny i olej.

„Nadal jestem ogólnie dość uparty na surowcach, przyznając się do cofnięcia z powodu obaw o stronę popytową” – powiedział Boockvar. „Ale nadal jestem bardzo uparty, jeśli chodzi o wyzwania po stronie podaży”.

W poniedziałek ropa WTI spadła o prawie 3%, zamykając się na poziomie 89.41 USD za baryłkę – po osiągnięciu najniższego poziomu od 3 lutego wcześniej tego dnia.

Odpowiedzialność