Ray Dalio dodał swoje imię do rosnącej lista krytyków z Wielkiej Brytanii nowy plan wydatków, ogłoszony w zeszłym tygodniu przez premier Liz Truss i kanclerza skarbu Kwasi Kwartenga.
Inwestor-miliarder – który w 1975 roku założył obecnie największy na świecie fundusz hedgingowy, Bridgewater Associates – argumentował, że agresywne cięcia podatków w ramach planu podniosą brytyjskie długi do niemożliwego do utrzymania poziomu i sparaliżują funta.
„Inwestorzy i decydenci: posłuchaj lekcji z brytyjskiego błędu fiskalnego” – napisał we wtorek Dalio ćwierkać. „Sprzedaż paniki, którą teraz obserwujesz, która prowadzi do spadku brytyjskich obligacji, waluty i aktywów finansowych, wynika z uznania, że duża podaż długu, który będzie musiał sprzedać rząd, jest zbyt duża w stosunku do popytu ”.
W poniedziałek, w odpowiedzi na nowy plan wydatków firmy Truss, brytyjski rynek obligacji doświadczył największa jednodniowa wyprzedaż w swojej historii, zwiększając łączne straty na krajowym rynku akcji i obligacji od mianowania Truss na premiera 5 września do ponad $ 500 mld. Tymczasem funt spadł do rekordowo niski na poziomie 1.05 USD w stosunku do dolara amerykańskiego w poniedziałek rano i chociaż od tego czasu wzrosła do 1.07 USD, waluta pozostaje blisko 40-letniego minimum w stosunku do dolara.
Po ogłoszeniu nowego planu wydatków Truss, Wielka Brytania Biuro zarządzania długiem powiedział, że zwiększy emisję długu o 72.4 mld funtów w bieżącym roku podatkowym do 234.1 mld funtów.
Nowy plan wydatków zwiększy również stosunek długu Wielkiej Brytanii do PKB do około 101%, najwyższego poziomu zadłużenia Wielkiej Brytanii od 1962 r. Deutsche Bank .
Zdaniem Raya Dalio ten szybki wzrost zadłużenia, w połączeniu z brakiem popytu na funta na arenie światowej, to recepta na katastrofę.
„To sprawia, że ludzie chcą wyjść z długu i waluty. Nie mogę zrozumieć, dlaczego ci, którzy stali za tym posunięciem, tego nie rozumieli. Sugeruje niekompetencję” – powiedział Dalio. „Pod względem mechanicznym rząd Wielkiej Brytanii działa jak rząd kraju wschodzącego, wytwarza zbyt duże zadłużenie w walucie, na którą nie ma dużego światowego popytu”.
Inwestor przekonywał, że powinien to być moment, w którym rządy na całym świecie powinny nauczyć się, jak nie zwiększać swoich długów do niezrównoważonego poziomu.
„Mam nadzieję, ale wątpię, że inni decydenci, którzy robią podobne rzeczy… zrozumieją, że ryzykują podobny wynik – i że inwestorzy też to zobaczą” – powiedział.
Analitycy obawiają się również, że nowy plan wydatków Wielkiej Brytanii, który miał pobudzić wzrost gospodarczy i pomóc złagodzić skutki wysokich cen energii w krótkim okresie, może doprowadzić do ogólnego zaostrzenia inflacji w Wielkiej Brytanii. A ceny konsumpcyjne już skoczyły 9.9% sprzed roku w sierpniu.
„Rząd próbuje zrównoważyć wsparcie dla konsumentów i przedsiębiorstw środkami, które mogą wywołać dalszą inflację, jednocześnie próbując ożywić stagflacyjną gospodarkę” – powiedział Giles Coghlan, główny analityk rynku w globalnym brokerze Forex HYCM. Majątek. „Tak duży pakiet fiskalny może przyczynić się do wzrostu cen w perspektywie średnio- i długoterminowej, co może wyrządzić dalsze szkody gospodarce i walucie, które już są na kolanach”.
Potencjalny wpływ nowego planu wydatków na inflację zwiększył wezwania Banku Anglii (BoE) do radykalnej podwyżki stóp procentowych, przy czym niektóre ekonomiści nawet wzywając do zmiany bazowej stopy procentowej w Wielkiej Brytanii z 2.25% do nawet 6% w przyszłym roku.
To zła wiadomość dla właścicieli domów w Wielkiej Brytanii. Miesięczne oprocentowanie kredytów hipotecznych wzrośnie natychmiast za 2 mln osób na tracker lub plany o zmiennym oprocentowaniu, jeśli BoE dokona kolejnej podwyżki stóp procentowych. A kolejne 1.8 miliona właścicieli domów z umowami o stałym oprocentowaniu będzie również zmuszonych do płacenia znacznie wyższych stawek w przyszłym roku, zgodnie z Finanse Wielkiej Brytanii.
Przed Wielką Brytanią czekają kolejne podwyżki stóp procentowych, rosnące zadłużenie rządowe, tonący funt i europejski kryzys energetyczny, główny ekonomista Deutsche Banku, David Folkerts-Landau, powiedział, że uważa, że kraj doświadczy poważnej recesji, która trwa od trzech do czterech mieszkanie.
„Myślimy w kategoriach recesji, która będzie głęboka i długa”, on powiedział Bloomberg we wtorek. „To cena, jaką musimy zapłacić za stabilność finansową i wejście na właściwą drogę”.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-uk-214022667.html