(Bloomberg) — plany prezydenta Rosji Władimira Putina, by wycisnąć Europę poprzez uzbrojenie energii, przynajmniej na razie wydają się fiaskiem.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Łagodna pogoda, szersza gama dostawców i wysiłki mające na celu zmniejszenie popytu pomagają, rezerwy gazu są wciąż prawie pełne, a ceny spadają do poziomu sprzed wojny. Po gwałtownym odwróceniu sytuacji w ciągu ostatniego miesiąca, Europa prawdopodobnie przeszła już przez najgorszą część kryzysu.
Połączenie warunków – w tym nieszczęścia Chin związane z COVID-XNUMX, które osłabiają konkurencję o ładunki LNG – zmniejszyłoby inflację, ustabilizowało perspektywy gospodarcze Europy i pozostawiłoby Kremlowi mniejszą siłę nacisku na sojuszników Ukrainy, jeśli się utrzymają.
Podczas gdy nagłe ochłodzenie lub zakłócenia w dostawach mogą nadal doprowadzić do chaosu na rynkach energii, rośnie optymizm, że Europa może teraz przetrwać tę zimę i następną.
„Niebezpieczeństwo całkowitego załamania gospodarczego, załamania rdzenia europejskiego przemysłu, zostało — o ile nam wiadomo — zażegnane” – powiedział niemiecki minister gospodarki Robert Habeck, kluczowy architekt odpowiedzi kraju na kryzys energetyczny, podczas wyprawę do Norwegii, która zajęła miejsce Rosji jako największego krajowego dostawcy gazu.
Kryzys, wywołany przez rosyjską inwazję na Ukrainę w lutym ubiegłego roku, kosztował Europę blisko 1 bilion dolarów z powodu rosnących cen energii. Rządy odpowiedziały na pomoc w wysokości ponad 700 miliardów dolarów, aby pomóc firmom i konsumentom w złagodzeniu ciosu. Starali się także uwolnić od uzależnienia od rosyjskiej energii, zwłaszcza gazu ziemnego.
Unia Europejska nie importuje już węgla i ropy naftowej z Rosji, a dostawy gazu zostały znacznie ograniczone. Blok wypełnił część luki, zwiększając dostawy z Norwegii i dostawy skroplonego gazu ziemnego z Kataru, USA i innych producentów.
W Niemczech magazyny są zapełnione w około 91%, w porównaniu z 54% rok temu, kiedy Rosja opróżniała już kontrolowane przez siebie obiekty. Od tego czasu rząd kanclerza Olafa Scholza znacjonalizował lokalne jednostki PJSC Gazpromu i wydał miliardy euro na uzupełnianie rezerw.
Energooszczędne środki stosowane przez przemysł i gospodarstwa domowe, a także najcieplejsze styczniowe temperatury od dziesięcioleci pomogły zachować tę poduszkę.
„Jesteśmy bardzo optymistyczni, czego nie wróciliśmy jesienią” – powiedział Klaus Mueller, szef niemieckiego regulatora sieci, w piątkowym wywiadzie dla publicznego nadawcy ARD. „Im więcej gazu będziemy mieli w magazynach na początku roku, tym mniej stresu i kosztów poniesiemy przy ponownym ich napełnianiu na następną zimę”.
Benchmarkowe ceny gazu spadły do jednej piątej rekordów ustanowionych w sierpniu i pomimo obaw, że niższe stawki mogą pobudzić popyt, zużycie nadal spada – pozytywny sygnał słabej gospodarki. Oczekuje się, że europejska konsumpcja będzie o około 16% niższa od średniej z pięciu lat w całym 2023 roku, podał Morgan Stanley w raporcie.
Czytaj więcej: Niemiecki Scholz mówi obywatelom, że muszą nadal oszczędzać energię
Pomagają też sprzyjające warunki i rozbudowa mocy OZE. Według S&P Global, wyższa produkcja energii wiatrowej i słonecznej pomoże w ograniczeniu produkcji energii gazowej na 10 największych rynkach energii w Europie o 39% w tym roku.
Według Morgan Stanley dynamika zmieniła się do tego stopnia, że obecnie przybywa zbyt dużo LNG. Dostawy ustanowiły nowy rekord w grudniu i trend ten prawdopodobnie się utrzyma.
Niemcy, niegdyś największy odbiorca rosyjskiego gazu, otwierają tej zimy trzy terminale, a największa europejska gospodarka spodziewa się, że nowe instalacje LNG pokryją około jednej trzeciej jej wcześniejszego zapotrzebowania. Stałe dostawy ze źródeł nierosyjskich prawdopodobnie powstrzymają wzrost cen rynkowych do zeszłorocznych szczytów.
Czytaj więcej: Niemcy otwierają terminal LNG w celu zastąpienia rosyjskiego gazu
„Fakt, że Europie udało się zapełnić swoje składowiska, naprawdę stworzył bufor dla cen na nadchodzącą zimę” – powiedział Giacomo Masato, główny analityk i starszy meteorolog we włoskiej firmie energetycznej Illumia SpA. „Oczekiwania zmieniły się, gdy region zaczął mieć wystarczające zapasy”.
Uzupełnianie rezerw może być mniej dramatyczne po tej zimie. Morgan Stanley i firma konsultingowa Wood Mackenzie Ltd. spodziewają się, że składowiska będą zapełnione w połowie tej wiosny, jeśli pogoda pozostanie łagodna. To byłby dwukrotny poziom z zeszłego roku.
Pomimo pozytywnych zmian ceny są nadal wyższe niż średnie historyczne, a ryzyko pozostaje. Import rosyjskiego gazu rurociągowego w tym roku wyniesie zaledwie jedną piątą zwykłego poziomu – około 27 miliardów metrów sześciennych – a Kreml może go całkowicie odciąć.
To „ogromna redukcja jak na rynek, który w 400 r. konsumował 2021 miliardów metrów sześciennych” – powiedziała Anne-Sophie Corbeau, badaczka z Centrum Globalnej Polityki Energetycznej Uniwersytetu Columbia.
Dlatego LNG będzie miało kluczowe znaczenie dla zabezpieczenia wystarczających dostaw na następną zimę, a Europa będzie musiała zachować czujność. Odbicie w chińskiej gospodarce może podsycić konkurencję, a dostawy będą ograniczone do czasu, gdy w 2025 r. dostępne będą większe moce produkcyjne. Rosja może również powodować zakłócenia na rynku jako jeden z trzech największych dostawców super schłodzonego paliwa w Europie.
Kryzys klimatyczny przyczynił się do dotychczasowego braku zapotrzebowania na ogrzewanie tej zimy, a coraz bardziej niestabilne wzorce pogodowe mogą nadal wywoływać podmuchy zimna, takie jak niedawna arktyczna pogoda, która przetoczyła się przez Stany Zjednoczone. Według Wooda Mackenziego przedłużające się mrozy mogą wyczerpać pojemność magazynów do 20%.
Aby zapewnić płynne gromadzenie zapasów w lecie, wiele czynników musi się dopasować, w tym stałe dostawy energii elektrycznej z generatorów wiatrowych, jądrowych i wodnych, stabilne przepływy LNG i ciągłe oszczędności energii, powiedział Corbeau.
„Europa może być w lepszej sytuacji w porównaniu z wcześniejszą obawą, ale jeszcze nie wyszła z lasu”, powiedział Wood Mackenzie e-mailem.
–Z pomocą Iaina Rogersa.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/putin-energy-gambit-fizzles-warm-085204586.html