Putin nie jest największym zagrożeniem dla cen gazu. Zamiast tego to ten kraj, według głównego stratega

Kiedy ceny gazu wzrosły w czerwcu do rekordowego poziomu ponad 5 dolarów za galon, analitycy a politycy szybko obwiniali rosyjską inwazję na Ukrainę.

Administracja Bidena nazwała nawet rosnące ceny paliw po konflikcie „Podwyżka cen Putina" wtedy. W ciągu ostatnich miesięcy ceny gazu spadły jednak o około 26%, nawet w czasie wojny nadal się nasila.

Teraz badacze z alternatywnej platformy zarządzania aktywami, zwanej ClockTower Group, argumentują, że wojna w Rosji nie stanowi największego zagrożenia dla ostatniego spadku cen na dystrybutorze – tak jest w Iraku.

Marko Papic, główny strateg ClockTower Group, zauważa, że ​​USA próbują skłonić Arabię ​​Saudyjską do zwiększyć produkcję ropy, próbując jednocześnie poprawić stosunki z Iranem po odejściu administracji Trumpa od 2015 r. Umowa nuklearna Iranu.

Twierdzi, że rozmowa z obydwoma graczami – którzy są dobrze znanymi przeciwnikami – tylko zaostrzy napięcia między dwoma regionalnymi mocarstwami, co może ostatecznie doprowadzić do konfliktu na tle religijnym w sąsiednim Iraku, czwartym co do wielkości eksporterem ropy na świecie. A jeśli wydobycie ropy w Iraku zostanie dotknięte tym konfliktem, ceny ropy z pewnością wzrosną, a ceny gazu pójdą w tyle.

„Prawdziwym zagrożeniem dla dostaw ropy naftowej są napięcia Iranu i Arabii Saudyjskiej, które prawdopodobnie dramatycznie wzrosną, gdy Stany Zjednoczone walczą o zadowolenie obu stron”, napisał Papic w poniedziałkowym raporcie, dodając, że „Waszyngton będzie musiał wybrać jedno, a nie drugie”.

Strateg ds. surowców i instrumentów pochodnych w Bank of America, Francisco Blanch, powtórzył argument Papica w podobnej notatce z poniedziałku, pisząc, że widzi, jak ceny ropy naftowej Brent, będące międzynarodowym punktem odniesienia, uśredniają się. 100 USD za baryłkę w 2023 r. z „zakłóceniami produkcji” w krajach takich jak Irak, będącymi kluczowym ryzykiem wzrostu.

Scenariusz bez wygranej?

Papic uważa, że ​​Stany Zjednoczone mogą być w scenariuszu przegranej na Bliskim Wschodzie. Twierdzi, że jeśli USA odrzucą Iran, akceptując umowę z Arabią Saudyjską dotyczącą większego importu ropy, zmusi to kraj do odwetu w Iraku poprzez wspieranie milicji, aby wzniecić przemoc w regionie. Zauważył, że tylko w tym roku Iran przy czterech różnych okazjach poparł milicje, które: wystrzelił rakiety na rafinerie ropy naftowej i uderzył w budynki w pobliżu konsulatu USA.

Historia jest kontynuowana

Wyjaśnił również, że Irak tradycyjnie służył jako „państwo buforowe” między Iranem a Arabią Saudyjską, dodając, że irackie centrum naftowe, Basra, było już sceną Przemoc szyitów wobec szyitów między rewolwerowcami należącymi do Iranu a Irakijczykami w tym roku.

„W tej chwili większość inwestorów koncentruje się na ofensywie Ukrainy w Chersoniu i Charkowie jako istotnej dla cen ropy. Może się jeszcze okazać, że tak jest, biorąc pod uwagę potencjalne menu prawdopodobnych reakcji Moskwy” – napisał Papic. „Jednak największym zagrożeniem dla światowych dostaw ropy może być konflikt szyicko-szyicki w Iraku… czy negocjacje w sprawie umowy nuklearnej nie zdać".

Negocjacje w sprawie umowy nuklearnej z Iranem są skalista i prawdopodobnie nie zostanie rozwiązany w najbliższym czasie.

Jednocześnie, jeśli USA zawrą umowę z Iranem, drugi co do wielkości eksporter ropy naftowej na świecie, Arabia Saudyjska, „niewątpliwie będzie zirytowany”, dodał Papic. To stawia administrację Bidena w scenariuszu „przeklęty, jeśli zrobisz, przeklęty, jeśli tego nie zrobisz”.

„Obawiamy się, że niezależnie od tego, jaki wybór dokonają Stany Zjednoczone, w jakiś sposób cios zwrotny skończy się na progu Iraku” – przekonywał Papic. „Dwa regionalne potęgi walczące w „stanie buforowym” normalnie nie byłyby czymś, o co inwestorzy musieliby się martwić. Ale tak się składa, że ​​ten bufor jest czwartym co do wielkości eksporterem ropy na świecie”.

Papic argumentował, że napięcia między Iranem a Arabią Saudyjską oznaczają, że „polityka wewnętrzna Iraku nabierze ogromnego globalnego znaczenia” w nadchodzących miesiącach.

„Wojna domowa w czwartym co do wielkości kraju eksportującym ropę na świecie z pewnością przyczyniłaby się do i tak już znacznej premii za ryzyko geopolityczne w cenach ropy”, dodał.

Chociaż Papic nie przewidział, w jakim kierunku ceny ropy lub gazu powinny się stąd zmienić, argumentował, że stawianie przeciwko ropie w celu osiągnięcia szybkiego zysku nie wydaje się już realną opcją dla inwestorów.

„Na razie nie mamy możliwości oceny, jak to się rozegra na rynkach. Ale skoro ceny Brent [ropy naftowej] są już o 26% niższe od czerwcowych maksimów, możliwe było osiągnięcie łatwych zysków na krótkim handlu ropą” – napisał.

Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com