(Bloomberg) — rada nadzoru finansowego Puerto Rico złożyła plan restrukturyzacji około 9 miliardów dolarów długu energetycznego po nieudanej próbie osiągnięcia porozumienia z obligatariuszami, sygnalizując, że pięcioletnie bankructwo agencji zajmie jeszcze więcej czasu.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Zarząd federalny nadzoruje finanse wyspy i propozycje zadłużenia dla Urzędu Energii Elektrycznej Puerto Rico, znanego jako Prepa, głównego dostawcy energii elektrycznej na wyspie. Zarząd chce obniżyć prawie 40% zadłużenia Prepa – 8.5 miliarda dolarów w obligacjach i kolejne 700 milionów dolarów w pożyczkach dla pożyczkodawców linii paliwowych – do łącznej kwoty 5.4 miliarda dolarów nowych zrestrukturyzowanych papierów wartościowych, zgodnie z planem korekty zadłużenia przedłożonym do sądu upadłościowego Piątkowa noc.
Nakazana przez sąd mediacja między zarządem, towarzystwami ubezpieczeniowymi i doraźną grupą obligatariuszy nie przyniosła jak dotąd konsensualnego planu spłaty. Jednocześnie strony spierają się, czy obligatariusze są uprawnieni do przyszłych przychodów Prepa, czy też są ograniczeni do rachunków posiadających około 16 milionów dolarów.
„Mieszkańcy i biznes Portoryko po prostu nie są w stanie spłacić tego, czego żądają w tym momencie niektórzy wierzyciele” – powiedział David Skeel, przewodniczący zarządu, w piątkowym oświadczeniu. „Sąd poprosił nas o zaproponowanie planu, który pozwoliłby Prepa iść dalej, a dziś wypełniamy to zobowiązanie, proponując obniżenie zadłużenia Prepa do zrównoważonego poziomu, pozostawiając otwarte drzwi do dalszych negocjacji”.
Prepa po raz pierwszy rozpoczęła negocjacje z wierzycielami w 2014 r., w jaki sposób zmniejszyć swoje zobowiązania. Jego bankructwo rozpoczęło się w 2017 r., ale zostało opóźnione przez huragany, trzęsienia ziemi i pandemię, podczas gdy wspólnota zakończyła rekordowe bankructwo w marcu.
Puerto Rico potrzebuje niezawodnej i przystępnej cenowo energii elektrycznej, aby pomóc ożywić swoją gospodarkę, która z trudem rozwijała się po latach spadków. Mieszkańcy i firmy cierpią z powodu chronicznych przerw w dostawie prądu i jednych z najwyższych wskaźników mocy w USA.
Terminy
Sędzia Sądu Okręgowego USA Laura Taylor Swain dała radzie nadzorczej czas do piątku na złożenie planu restrukturyzacji zadłużenia po przesunięciu wcześniejszych terminów w nadziei, że dalsze negocjacje między stronami doprowadzą do porozumienia. Swain zamierza przeprowadzić przesłuchanie potwierdzające plan restrukturyzacji w lipcu.
Aby zmniejszyć zadłużenie Prepy, plan zarządu podzieliłby posiadaczy obligacji na dwie grupy: jedną, która rozstrzygnęłaby spory i zgodziła się, że spłata wierzycieli jest ograniczona do istniejących rachunków, oraz drugą grupę, która nadal prowadziłaby spory sądowe, że obligatariusze mają prawo do przyszłych kolekcji dochodów Prepa.
W propozycji rady nadzorczej dotyczącej zadłużenia posiadacze obligacji, którzy się ugodą, otrzymają co najmniej 50 centów za dolara, przy czym kwota ta potencjalnie wzrośnie, jeśli sąd zgodzi się z radą, że wierzyciele nie mają roszczeń do poboru dochodów Prepa. Grupa nieugodowa może otrzymać zaledwie 19 centów za dolara, jeśli sąd stanie po stronie zarządu, lub więcej, jeśli ci obligatariusze wygrają.
Zarząd prowadzi „bezsensowne spory”, które tylko zaszkodzą mieszkańcom Puerto Rico, powiedział Stephen Spencer, dyrektor zarządzający Houlihan Lokey, doradca finansowy grupy posiadaczy obligacji ad hoc, w piątkowym oświadczeniu.
„Decyzja FOMB o złożeniu wysoce przymusowego planu, który nie ma znaczącego wsparcia wierzycieli i nie ma szans na potwierdzenie, posłuży jedynie przedłużeniu trwającego prawie sześć lat bankructwa Prepa, zapewni, że usługi elektryczne pozostaną zawodne i doprowadzi do wyższych kosztów dla ludzi z Puerto Rico” – powiedział Spencer.
Justin Peterson, członek rady nadzorczej, nie zgodził się z propozycją restrukturyzacji zespołu, twierdząc, że traktuje ona obligatariuszy niesprawiedliwie.
„Uważam, że opierało się to na analizie finansowej opracowanej w celu uzyskania pożądanego wyniku – płacenia jak najmniejszej kwoty” – powiedział Peterson w piątkowym oświadczeniu.
Niektóre obligacje Prepa są notowane wyżej niż 50-centowa oferta rady nadzorczej. Obligacje Prepa z kuponem 5.25% i terminem zapadalności w 2040 r. sprzedawano w czwartek po średniej cenie 74.8 centa za dolara, wynika z danych zebranych przez Bloomberg.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/puerto-rico-power-utility-plan-173217684.html