(Bloomberg) — Amerykańskie publiczne fundusze emerytalne zbliżają się do najgłębszego kryzysu finansowego od czasu Wielkiej Recesji, ponieważ zawirowania na światowych rynkach w tym roku grożą pozostawieniem podatników i pracowników rządowych w ryzach.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Według nowojorskiego instytutu non-profit Equable Institute wysokie straty akcji i obligacji mają w tym roku sprawić, że stanowe i lokalne emerytury wystarczą na pokrycie 77.9% wszystkich obiecanych świadczeń, w porównaniu z 84.8% w 2021 roku. Odzwierciedla to wzrost o prawie pół biliona dolarów luki między aktywami a należnościami emerytów. Największy amerykański fundusz, California Public Employees' Retirement System, powiedział w tym tygodniu, że stracił 6.1%, co jest najgorszym wynikiem od 2009 roku.
Fundusze publiczne straciły średnio około 10.4% w 2022 r., według Equable Institute, ponieważ rosnąca inflacja i rosnące obawy przed recesją uderzyły w rynek obligacji i doprowadziły akcje do największego kwartalnego spadku od pierwszej fali Covid-19 na początku 2020 r. straty zmniejszyły się o około połowę ponad 25% funduszy zysku odnotowanych średnio w zeszłym roku, ponieważ bodźce monetarne pomogły rynkom wzrosnąć podczas pandemii.
„Zagrożeniem dla stanów nie są straty inwestycyjne” – powiedział dyrektor wykonawczy Equable Anthony Randazzo. „Zagrożeniem są stawki składek, które będą musiały wzrosnąć z powodu strat inwestycyjnych”.
Gdy emerytury nie osiągają zakładanych celów rocznych zwrotów — średnio około 7% — stany i samorządy muszą zwiększyć finansowanie lub obniżyć koszty, podnosząc składki dla pracowników lub zamrażając wzrost kosztów życia. Aby złagodzić wpływ zawirowań rynkowych, większość rządowych emerytur wprowadza dodatkowe składki, gdy zwroty nie osiągają założonych celów.
Randazzo szacuje, że składki na wynagrodzenia, obecnie około 30%, wzrosną do 35% w ciągu najbliższych pięciu do ośmiu lat.
Według Equable Institute niefunduszowe zobowiązania emerytur publicznych spadły do 933 miliardów dolarów w 2021 roku z 1.7 biliona dolarów rok wcześniej. Przewiduje się, że w 1.4 r. ponownie wzrośnie do 2022 biliona dolarów.
Wilshire Associates, konsultant funduszy emerytalnych, powiedział na początku tego miesiąca, że straty w drugim kwartale spowodowały, że stanowe systemy emerytalne mają aktywa wystarczające na pokrycie 70.1% obiecanych świadczeń, w porównaniu z 81.4% w poprzednim kwartale.
Emerytury publiczne, które liczą na roczne zyski na pokrycie świadczeń obiecanych emerytom, zwiększyły swoje alokacje na bardziej ryzykowne inwestycje w akcje, private equity i obligacje o wysokiej rentowności, aby osiągnąć cele długoterminowe. Wojna o ziemię w Europie, inflacja, zacieśnianie polityki pieniężnej i obawa przed recesją doprowadziły do powszechnych strat na niektórych z tych rynków. Według Equable Institute, private equity stanowi obecnie ponad 10% państwowych portfeli emerytalnych.
Publiczny system emerytalny pracowników Idaho stracił 9.5% w roku podatkowym kończącym się 30 czerwca, co jest czwartym najgorszym zwrotem w swojej historii. System emerytalny pracowników San Francisco – finansowany w 112% w 2021 r. – radził sobie stosunkowo dobrze, tracąc skromniejsze 2.8%.
Jest to pozytywna podszewka, mówi Jean-Pierre Aubry, zastępca dyrektora ds. badań stanowych i lokalnych w Centrum Badań Emerytalnych w Boston College. Od 2000 r. władze stanowe i lokalne spowolniły wzrost zobowiązań o około połowę, zwiększając opłacanie składek i zmniejszając świadczenia.
„Ten rodzaj rynku zmienności skutkuje wyższymi stawkami składek” – powiedział Aubry. „Ale to nie naraża ogólnych finansów funduszy emerytalnych na rzeczywiste ryzyko ani nie naraża wypłacanych świadczeń na żadne realne ryzyko”.
Powiązane: Nieszczęścia związane z finansowaniem emerytur powracają, gdy powraca 2021 r.: Joe Mysak
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html