Chroń swój portfel za pomocą akcji defensywnych, takich jak te

Zapasy obronne Najnowsze wiadomości

Krajobraz inwestycyjny w 2022 roku charakteryzował się nie tylko dotkliwością strat, ale także ich zakresem: był to pierwszy rok, co najmniej od lat 1870. XIX wieku, kiedy amerykańskie akcje i obligacje długoterminowe spadły o ponad 10%. W rezultacie inwestorzy zwrócili się w stronę akcji defensywnych.

Akcje defensywne to spółki, które na ogół dobrze radzą sobie w czasach trudności gospodarczych. Ogólnie uważa się, że główne sektory defensywne to usługi użyteczności publicznej, opieka zdrowotna i podstawowe produkty konsumpcyjne, z których wszystkie osiągnęły lepsze wyniki niż rynek w 2022 r. Nawet w okresie spowolnienia konsumenci nadal wydają pieniądze na te produkty.

Według stanu na 29 grudnia, akcje spółek użyteczności publicznej indeksu S&P 500 jako całość spadły o 0.5% w 2022 r., podczas gdy podstawowe towary konsumpcyjne spadły w tym okresie o 2.7%. To może wydawać się słabe, ale szerszy rynek spadł o około 20% w ciągu roku. Pomimo lepszych wyników sektory cykliczne, takie jak sektor przemysłowy i dobra konsumpcyjne, wyprzedziły akcje defensywne pod względem wzrostu zysków. Zyski Colgate, Kimberly Clark i Procter & Gamble za czwarty kwartał były w dużej mierze zgodne z oczekiwaniami.

Ogólnie rzecz biorąc, akcje defensywne są preferowane przez inwestorów w trudnych ekonomicznie czasach, ponieważ firmy działające na tym rynku odczuwają niewielki wpływ szerszego pogorszenia koniunktury gospodarczej. Tak długo, jak Rezerwa Federalna będzie nadal podnosić stopy procentowe, gospodarka będzie zwalniać. Inwestorzy prawdopodobnie nadal będą zwracać się do akcji defensywnych, aby chronić swoje portfele.

Klasyfikacja akcji defensywnych z oceną akcji AAII A+

Podczas analizy firmy pomocne jest posiadanie obiektywnych ram, które umożliwiają porównywanie firm w ten sam sposób. Dlatego AAII stworzyła oceny akcji A+, które oceniają spółki pod kątem pięciu czynników, które zostały wskazane w badaniach i rzeczywistych wynikach inwestycyjnych, aby zidentyfikować akcje wyprzedzające rynek w dłuższej perspektywie: wartość, wzrost, dynamika, korekty szacunków zysków (i niespodzianek) i jakości.

Korzystanie z AAII A+ Oceny Akcji Inwestora, poniższa tabela podsumowuje atrakcyjność trzech spółek defensywnych — Colgate, Kimberly Clark i Procter & Gamble — na podstawie ich danych fundamentalnych.

Podsumowanie oceny A+ AAII dla trzech akcji obronnych

Co ujawniają klasy A+?

Colgate-Palmolive
CL
jest firmą zajmującą się artykułami gospodarstwa domowego i artykułów konsumpcyjnych. Firma działa w dwóch segmentach produktowych: higiena jamy ustnej, higiena osobista i domowa; i żywienia zwierząt domowych. Segment higieny jamy ustnej, higieny osobistej i domowej jest zarządzany geograficznie przez pięć segmentów — Amerykę Północną, Amerykę Łacińską, Europę, region Azji i Pacyfiku oraz Afrykę/Eurazję — z których wszystkie są sprzedawane głównie różnym detalistom, hurtownikom, dentystów i specjalistów zajmujących się zdrowiem skóry. Za pośrednictwem Hill's Pet Nutrition firma jest również zaangażowana w rynek żywienia zwierząt domowych, sprzedając produkty głównie za pośrednictwem autoryzowanych sprzedawców artykułów dla zwierząt domowych, lekarzy weterynarii i sprzedawców internetowych. Sprzedaje również część swoich produktów bezpośrednio do konsumenta. Sprzedaje swoje pasty do zębów pod markami takimi jak Colgate, Darlie, elmex, hello, meridol, Sorriso i Tom's of Maine; jej szczoteczki do zębów pod markami takimi jak Colgate, Darlie, elmex i meridol; oraz płyny do płukania ust pod markami takimi jak Colgate, elmex i meridol.

Akcje wyższej jakości posiadają cechy związane z potencjałem wzrostu i zmniejszonym ryzykiem spadków. Analiza historyczna oceny jakości pokazuje, że akcje z wyższymi ocenami osiągały średnio lepsze wyniki niż akcje z niższymi ocenami w okresie od 1998 do 2019 roku.

Colgate ma ocenę jakości A z wynikiem 98. Ocena jakości A+ to percentylowy stopień średniej z percentylowych szeregów zwrotu z aktywów (ROA), zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC), zysku brutto do aktywów, wykupu rentowność, zmiana łącznych zobowiązań w stosunku do aktywów, rozliczeń międzyokresowych w aktywach, wskaźnik ryzyka bankructwa (Z) podwójnej najwyższej wartości Z oraz wskaźnik F-Score. F-Score to liczba od zera do dziewięciu, która ocenia siłę sytuacji finansowej firmy. Uwzględnia rentowność, dźwignię finansową, płynność i efektywność operacyjną firmy. Wynik jest zmienny, co oznacza, że ​​może uwzględniać wszystkie osiem miar lub, jeśli którykolwiek z ośmiu miar jest nieważny, ważne pozostałe miary. Jednak aby otrzymać Wynik Jakości, akcje muszą mieć ważną (niezerową) miarę i odpowiadającą jej pozycję w co najmniej czterech z ośmiu miar jakości.

Firma zajmuje silną pozycję pod względem zwrotu z aktywów, F-Score i dochodu brutto do aktywów. Colgate ma zwrot z aktywów na poziomie 12.4%, F-Score na poziomie 7 i dochód brutto do aktywów na poziomie 62.9%. Sektorowa mediana zwrotu z aktywów i F-Score wynoszą odpowiednio 1.8% i 4. Colgate plasuje się powyżej średniej pod względem każdego wskaźnika jakości, z wyjątkiem zmiany łącznych zobowiązań wobec aktywów.

Korekty szacunków zysków wskazują, jak analitycy postrzegają krótkoterminowe perspektywy firmy. Na przykład Colgate ma ocenę korekt szacunkowych zarobków D, która jest ujemna. Ocena opiera się na statystycznym znaczeniu ostatnich dwóch niespodzianek kwartalnych zysków oraz procentowej zmianie konsensusu szacunkowego na bieżący rok podatkowy w ciągu ostatniego miesiąca i ostatnich trzech miesięcy.

Colgate odnotował niespodziewane zyski w czwartym kwartale 2022 r. w wysokości 0.8%, aw poprzednim kwartale odnotował niespodziewane zyski w wysokości 1.1%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus dotyczący zysków za pierwszy kwartał 2023 r. spadł z 0.745 USD do 0.713 USD na akcję z powodu dwóch korekt w górę i 11 w dół. W ciągu ostatnich trzech miesięcy konsensus dotyczący zysków na cały rok 2023 spadł o 1.4% z 3.166 USD do 3.122 USD na akcję z powodu pięciu korekt w górę i 13 w dół.

Firma ma ocenę wartości F, opartą na jej ocenie wartości 17, która jest uważana za bardzo kosztowną. Wynika to z wysokiego wskaźnika ceny do wartości księgowej (P/B) wynoszącego 97.92 i wskaźnika ceny do wolnych przepływów pieniężnych (P/FCF) wynoszącego 89.9, które plasują się na 99. i 89. percentylu, odpowiednio. Colgate ma ocenę wzrostu A w oparciu o wynik 89. Firma odnotowała silny wzrost sprzedaży w ciągu ostatnich pięciu lat.

Kimberly Clark (KMB) zajmuje się produkcją i sprzedażą asortymentu wyrobów z włókien naturalnych lub syntetycznych z wykorzystaniem technologii włókien, włóknin i chłonności. Segmenty firmy obejmują higienę osobistą, która oferuje rozwiązania i produkty, takie jak pieluchy jednorazowe, spodnie treningowe i młodzieżowe, spodnie kąpielowe, chusteczki dla niemowląt, produkty do pielęgnacji kobiecej i nietrzymania moczu oraz inne powiązane produkty sprzedawane pod markami Huggies, Pull-Ups, Little Swimmers, GoodNites , DryNites, Sweety, Kotex, U by Kotex, Intimus, Depend, Plenitud, Softex, Poise i inne marki. Segment chusteczek konsumenckich oferuje chusteczki do twarzy i łazienkowe, ręczniki papierowe, serwetki i podobne produkty sprzedawane pod markami Kleenex, Scott, Cottonelle, Viva, Andrex, Scottex, Neve i innymi. Segment KC Professional oferuje rozwiązania i produkty pomocnicze, takie jak wycieraczki, chusteczki higieniczne, ręczniki, odzież, mydła i środki dezynfekujące. Jej marki to Kleenex, Scott, WypAll, Kimtech i KleenGuard.

Firma ma ocenę wartości D, opartą na jej ocenie wartości 22, która jest uważana za kosztowną. Wyższe wyniki oznaczają atrakcyjniejsze akcje dla inwestorów wartościowych, a tym samym lepszą ocenę.

Ranking Value Score Kimberly Clark opiera się na kilku tradycyjnych wskaźnikach wyceny. Firma zajmuje 22 miejsce pod względem zysku dla akcjonariuszy, 99 pod względem stosunku ceny do wartości księgowej i 95 pod względem stosunku ceny do wolnych przepływów pieniężnych (przy czym wyższe miejsca są lepsze pod względem wartości). Spółka ma rentowność dla akcjonariuszy na poziomie 3.4%, wskaźnik ceny do wartości księgowej 99.65 oraz wskaźnik ceny do wolnych przepływów pieniężnych 164.5. Firma ma wskaźnik ceny do sprzedaży na poziomie 2.16, co przekłada się na pozycję 52.

Ocena wartości opiera się na rankingu percentyla średniej z przedziałów percentyla wyżej wymienionych wskaźników wyceny, wraz ze stosunkiem wartości przedsiębiorstwa do zysków przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji (EBITDA), ceny do sprzedaży ( wskaźnik P/S) oraz stosunek ceny do zysku (P/E). Ranking jest skalowany w taki sposób, aby przypisywać wyższe noty akcjom o najbardziej atrakcyjnych wycenach i niższe notowania akcjom o najmniej atrakcyjnych wycenach.

Kimberly Clark ma Momentum Grade C, w oparciu o wynik Momentum równy 50. Oznacza to, że jest przeciętny pod względem względnej siły ważonej w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Ten wynik wynika z ponadprzeciętnej względnej siły cenowej wynoszącej –2.8% w ostatnim kwartale, –0.3% w drugim ostatnim kwartale, –1.7% w trzecim ostatnim kwartale i 3.5% w czwarty ostatni kwartał. Wyniki to kolejno 54, 48, 53 i 66 z ostatniego kwartału. Ważona względna siła cenowa z czterech kwartałów wynosi –0.8%, co przekłada się na wynik 50. Ranking względnej siły ważonej z czterech kwartałów to względna zmiana ceny dla każdego z ostatnich czterech kwartałów, z podaniem ostatniej kwartalnej zmiany ceny wagę 40%, a każdemu z trzech poprzednich kwartałów wagę 20%.

Kimberly Clark posiada ocenę jakości A z wynikiem 90. Firma zajmuje silną pozycję pod względem zwrotu z aktywów, wyniku F i dochodu brutto do aktywów. Kimberly Clark ma zwrot z aktywów na poziomie 9.9%, F-Score na poziomie 7 i dochód brutto do aktywów na poziomie 34.9%.

Procter & Gamble
PG
koncentruje się na dostarczaniu markowych towarów konsumpcyjnych w opakowaniach dla konsumentów na całym świecie. Firma działa w pięciu segmentach: uroda; pielęgnacja; opieka zdrowotna; pielęgnacja tkanin i domu; oraz opieka nad dzieckiem, kobietą i rodziną. Firma sprzedaje swoje produkty w około 180 krajach i terytoriach, głównie za pośrednictwem sprzedawców masowych, sklepów spożywczych, sklepów klubów członkowskich, drogerii, domów towarowych, dystrybutorów, hurtowników, sklepów dziecięcych, specjalistycznych sklepów kosmetycznych, handlu elektronicznego, sklepów o wysokiej częstotliwości, aptek , sklepy elektroniczne i kanały profesjonalne. Oferuje produkty pod markami Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, Secret, SK-II, Braun, Gillette, Venus, Crest, Oral-B, Metamucil, Neurobion, Pepto-Bismol, Vicks, Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean, Swiffer, Luvs, Pampers, Always, Always Discreet, Tampax, Bounty, Charmin i Puffs.

Procter & Gamble posiada ocenę jakości A z wynikiem 97. Firma zajmuje wysokie pozycje pod względem zwrotu z aktywów, wyniku F-Score i stopy wykupu. Procter & Gamble ma zwrot z aktywów na poziomie 11.9%, F-Score na poziomie 7 i rentowność wykupu na poziomie 2.0%.

Procter & Gamble ma ocenę Momentum C na podstawie wyniku Momentum równego 45. Oznacza to, że firma jest średnia pod względem względnej siły ważonej z ostatnich czterech kwartałów. Ważona względna siła cenowa z czterech kwartałów wynosi –1.7%.

Procter & Gamble odnotował dodatnią niespodziankę zysku w wysokości 0.1% za czwarty kwartał 2022 r., aw poprzednim kwartale odnotował niespodziewany zysk w wysokości 1.8%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus dotyczący zysków za pierwszy kwartał 2023 r. spadł z 1.352 USD do 1.334 USD na akcję z powodu czterech korekt w górę i 13 w dół. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus dotyczący zysków na cały rok 2023 wzrósł z 5.814 USD do 5.841 USD na akcję, w oparciu o 16 korekt w górę i dwie w dół.

Spółka ma ocenę wartości F, opartą na jej ocenie wartości równej 19. Wynika ona ze stosunku ceny do zysku na poziomie 24.8 i stopy zwrotu dla akcjonariuszy na poziomie 4.6%, co plasuje się odpowiednio na 67. i 17. percentylu. Procter & Gamble ma ocenę wzrostu A w oparciu o wynik 89. W ciągu ostatnich pięciu lat firma odnotowała znaczny wzrost sprzedaży.

___

Akcje spełniające kryteria podejścia nie stanowią listy „polecanych” ani „kupuj”. Ważne jest, aby zachować należytą staranność.

Jeśli chcesz uzyskać przewagę nad tą zmiennością rynku, zostać członkiem AAII.