Przygotuj się do Święta Pracy z trzema zapasami żywności

Zapasy przetwórstwa spożywczego Najnowsze wiadomości

Oczekuje się, że innowacje w technologii przetwarzania żywności i wzrost popytu na przetworzoną żywność będą napędzać rynek w ciągu najbliższych kilku lat. Przewiduje się, że do 236 r. branża osiągnie 2028 miliardów dolarów przy łącznym rocznym wskaźniku wzrostu (CAGR) na poziomie 6.6%. Przewiduje się, że zmiany żywieniowe, w tym coraz bardziej prozdrowotne diety, zarówno w krajach rozwiniętych, jak i rozwijających się, będą również napędzać wzrost.

Pomimo długoterminowej perspektywy wzrostu, problemy w łańcuchu dostaw, które rozpoczęły się podczas pandemii, utrzymują się. Dodatkowo trudno było przewidzieć dostępność produktów. W związku z tym wiele firm musi działać jako własny dostawca i zaopatrywać się we własne towary. Przetwórcy żywności mają nadzieję, że pomoże im to lepiej radzić sobie z popytem.

Przetwórcy żywności, podobnie jak inne firmy, również musieli radzić sobie z walką o inflację. Ceny białka znacznie wzrosły, a kurczak i wołowina odnotowały dwucyfrowy wzrost cen. Wywarło to presję na marże; jednak firmy w dużej mierze były w stanie przenieść dodatkowe koszty na konsumentów.

Ponieważ producenci żywności walczą o znalezienie siły roboczej, automatyzacja wysuwa się na pierwszy plan jako rozwiązanie, które pomoże sprostać temu wyzwaniu. Podczas gdy rynek dostrzegł przed laty tę szansę, przemysł spożywczy nie był na to gotowy. Ostatnie 18 miesięcy pomogło przygotować więcej procesorów na tę zmianę.

Ogólnie rzecz biorąc, przemysł spożywczy może stanąć przed wyzwaniami w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Jednak długoterminowy wzrost wygląda pozytywnie, ponieważ firmy dostosowują się do zmieniających się trendów konsumenckich. Chociaż problemy z podażą mogą się utrzymywać, jedną z korzyści bycia w branży przetwórstwa spożywczego jest to, że zawsze będzie popyt – ludzie zawsze będą potrzebować żywności.

Klasyfikowanie zapasów przetwórstwa spożywczego za pomocą klas AAII A +

Podczas analizy firmy pomocne jest posiadanie obiektywnych ram, które umożliwiają porównywanie firm w ten sam sposób. Dlatego AAII stworzyło oceny akcji A+, które oceniają spółki pod kątem pięciu czynników, które badania i rzeczywiste wyniki inwestycyjne wskazują, aby zidentyfikować akcje wyprzedzające rynek w dłuższej perspektywie: wartość, wzrost, dynamika, korekty szacunków zysków (i niespodzianki) i jakość.

Korzystając z klas A+ AAII, poniższa tabela podsumowuje atrakcyjność trzech zapasów przetwórstwa spożywczego — Kraft Heinz, JM Smucker i Tyson Foods — w oparciu o ich podstawy.

Podsumowanie klas A+ AAII dla trzech zapasów przetwórstwa spożywczego

Co ujawniają klasy A+?

Kraft Heinz (KHC) to globalna firma produkująca żywność i napoje. Jego segmenty obejmują Stany Zjednoczone, międzynarodowe i Kanadę. Spółka produkuje i sprzedaje produkty spożywcze i napoje, w tym m.in. produkty mleczne, mięsne, ziarna kawy, oleje sojowe i roślinne, cukier i inne słodziki, pomidory, ziemniaki, produkty kukurydziane, produkty z pszenicy, orzechy i produkty kakaowe. Jej produkty są sprzedawane za pośrednictwem własnych organizacji sprzedaży oraz niezależnych brokerów, agentów i dystrybutorów do sieci, hurtowni, spółdzielni i niezależnych kont spożywczych, sklepów spożywczych, drogerii, sklepów wartościowych, piekarni, aptek, sklepów masowych, sklepów klubowych i instytucji. Produkty firmy są również sprzedawane online za pośrednictwem różnych platform e-commerce i sprzedawców detalicznych. Kraft Heinz oferuje swoje produkty pod różnymi markami, takimi jak Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia, Lunchables, Velveeta, Maxwell House, Kool-Aid, Ore-Ida, Jell-O, Master, Quero, Golden Circle czy Wattie's.

Firma uzyskała ocenę wartości C, opartą na jej 48 wynikach wartości, która jest uważana za średnią. Niższe wyniki wskazują na atrakcyjniejszą akcję dla inwestorów wartościowych, a co za tym idzie lepszą ocenę.

Ranking Value Score Krafta Heinza opiera się na kilku tradycyjnych miernikach wyceny. Firma ma wynik 18 punktów za zysk dla akcjonariuszy, 21 dla wskaźnika ceny do wartości księgowej (P/B) i 46 dla wskaźnika ceny do sprzedaży (P/S), przy czym im niższy wynik, tym lepsza wartość. Spółka ma rentowność akcjonariuszy na poziomie 4.1%, wskaźnik ceny do wartości księgowej 0.96, a wskaźnik ceny do sprzedaży 1.79. Stosunek wartość przedsiębiorstwa do zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji (EBITDA) wynosi 11.5, co daje wynik 57.

Ocena wartości to ranga centylowa średniej z rang centylowych wskaźników wyceny wspomnianych powyżej, wraz ze stosunkiem ceny do wolnych przepływów pieniężnych oraz stosunkiem ceny do zysku (P/E).

Kraft Heinz ma ocenę Momentum B, opartą na jego wyniku Momentum wynoszącym 77. Oznacza to, że plasuje się silnie pod względem ważonej względnej siły w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Wynik ten wynika z ponadprzeciętnej względnej siły cenowej wynoszącej 3.8% w ostatnim kwartale, ujemnej 1.1% w drugim ostatnim kwartale, 25.2% w trzecim ostatnim kwartale i ujemnej 9.4% w czwartym. -ostatni kwartał. Wyniki to 61, 64, 88 i 49 kolejno od ostatniego kwartału. Ważona względna siła ceny za cztery kwartały wynosi 4.4%, co przekłada się na 77 punktów. wagę 40%, a każdemu z trzech poprzednich kwartałów przyznano wagę 20%.

Firma posiada ocenę jakości B, opartą na Wyniku Jakości 76. Kraft Heinz ma wynik 80 za zmianę łącznych zobowiązań wobec aktywów, 76 za F-Score i 72 za zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC). Firma ma zmianę sumy zobowiązań wobec aktywów o ujemną 4.5%, F-Score 6 i zwrot z zainwestowanego kapitału 36.3%. F-Score to liczba od zera do dziewięciu, która ocenia siłę sytuacji finansowej firmy. Bierze pod uwagę rentowność, dźwignię, płynność i efektywność operacyjną firmy. Wysokie wyniki są częściowo rekompensowane niskim dochodem brutto do aktywów na poziomie 8.9%. Ponadto Kraft Heinz posiada ocenę wzrostu D, opartą na słabym pięcioletnim tempie wzrostu zysku na akcję wynoszącym minus 25.8% oraz pięcioletniej stopie wzrostu sprzedaży na poziomie minus 0.2%.

JM Smucker (SJM) jest producentem i sprzedawcą produktów spożywczych i napojów. Jego segmenty obejmują amerykańską detaliczną karmę dla zwierząt domowych, amerykańską detaliczną kawę i detaliczną żywność konsumpcyjną w USA. Produkty JM Smucker obejmują kawę, karmę dla kotów, przekąski dla zwierząt, karmę dla psów, masło orzechowe, mrożone produkty ręczne, pasty owocowe, produkty do kontroli porcji, soki i napoje, a także mieszanki i składniki do pieczenia. Amerykański segment karmy dla zwierząt domowych obejmuje produkty marki Rachael Ray Nutrish, Meow Mix, Milk-Bone, 9Lives, Kibbles 'n Bits, Pup-Peroni i Nature's Recipe. Detaliczny segment kawy w USA obejmuje głównie sprzedaż krajową kawy marki Folgers, Dunkin' i Cafe Bustelo. Segment detalicznych artykułów spożywczych w USA obejmuje głównie sprzedaż krajową produktów marki Smucker's i Jif. Jej zakłady dystrybucyjne znajdują się w Pensylwanii, Nowym Jorku, Alabamie, Waszyngtonie, Kansas, Kentucky, Kolorado, Tennessee, Luizjanie, Ohio, Kalifornii, Quebecu i Wirginii.

Akcje wyższej jakości posiadają cechy związane z potencjałem wzrostu i zmniejszonym ryzykiem spadków. Analiza historyczna oceny jakości pokazuje, że akcje z wyższymi ocenami osiągały średnio lepsze wyniki niż akcje z niższymi ocenami w okresie od 1998 do 2019 roku.

JM Smucker posiada klasę jakości A z wynikiem 84. Ocena jakości A+ to ranga centylowa średniej z rang centylowych zwrotu z aktywów (ROA), zwrotu z zainwestowanego kapitału, zysku brutto na aktywach, rentowność wykupuzmiany sumy zobowiązań do aktywów, rozliczenia międzyokresowe aktywów, Z podwójne ryzyko bankructwa prime (Z) wynik i F-Score. Wynik jest zmienny, co oznacza, że ​​może uwzględniać wszystkie osiem taktów lub, jeśli którykolwiek z ośmiu nie jest prawidłowy, ważne pozostałe takty. Aby jednak otrzymać Wynik Jakości, akcje muszą mieć prawidłową (nie zerową) miarę i odpowiednią pozycję w rankingu dla co najmniej czterech z ośmiu miar jakości.

Firma zajmuje silną pozycję pod względem F-Score i rentowności odkupu. JM Smucker ma F-Score 7 i rentowność wykupu 1.6%. Mediana sektora F-Score i rentowność odkupu wynoszą odpowiednio 4 i ujemna 0.4%. Jednak JM Smucker plasuje się słabo pod względem dochodu brutto do aktywów, w 39. percentylu.

Korekty szacunków zarobków wskazują, jak analitycy postrzegają krótkoterminowe perspektywy firmy. Na przykład JM Smucker ma ocenę A, która jest bardzo pozytywna. Ocena opiera się na statystycznej istotności ostatnich dwóch niespodzianek dotyczących wyników kwartalnych oraz procentowej zmianie konsensusu szacunkowego dla bieżącego roku podatkowego w ciągu ostatniego miesiąca i ostatnich trzech miesięcy.

JM Smucker odnotował pozytywną niespodziankę w wynikach za pierwszy kwartał 2023 r. na poziomie 31.3%, aw poprzednim kwartale pozytywną niespodziankę w wynikach na poziomie 18.6%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensusowe szacunki zysków za drugi kwartał 2023 r. wzrosły z 2.172 USD do 2.197 USD na akcję z powodu czterech korekt w górę i pięciu w dół. W ciągu ostatnich trzech miesięcy konsensus szacunkowych zysków za cały rok 2023 wzrósł o 5.6% z 8.057 USD do 8.505 USD na akcję w oparciu o 10 korekt w górę.

Firma ma ocenę wartości D, opartą na jej wyniku wartości 63, co jest uważane za drogie. Wynika to z bardzo wysokiego wskaźnika ceny do wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 165.7 oraz wysokiego wskaźnika cena/zysk na poziomie 25.8, podczas gdy mediana wskaźnika cena/zysk dla sektora wynosi 19.0. Ponadto JM Smucker posiada ocenę wzrostu D, opartą na słabym kwartalnym wzroście przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej rok do roku, wynoszącym 128.3% oraz słabym pięcioletnim wskaźniku wzrostu sprzedaży wynoszącym 1.6%.

Tyson Foods (TSN) jest firmą spożywczą skoncentrowaną na białku. Jego segmenty obejmują wołowinę, wieprzowinę, kurczaka i gotowe potrawy. Segment wołowiny obejmuje działalność związaną z przerobem bydła żywionego żywcem oraz wytwarzaniem tusz wołowych zaprawianych na części podstawowe i subgruntowe oraz produkty mięsne. Obejmuje również sprzedaż produktów pokrewnych, takich jak skóry i różne rodzaje mięsa, a także operacje logistyczne w celu przemieszczania produktów w łańcuchu dostaw. Segment wieprzowiny obejmuje operacje związane z przetwarzaniem żywca wieprzowego oraz wytwarzaniem tusz wieprzowych na elementy podstawowe i subgruntowe oraz produkty gotowe. Segment drobiowy obejmuje działalność krajową związaną z hodowlą i przetwórstwem żywych kurcząt oraz zakupem surowców do świeżych, mrożonych produktów drobiowych z wartością dodaną oraz sprzedażą produktów pokrewnych. Żywność gotowa obejmuje operacje związane z produkcją i marketingiem, mrożonymi i chłodzonymi produktami spożywczymi oraz operacje logistyczne w celu przemieszczania produktów w łańcuchu dostaw.

Tyson Foods ma ocenę jakości A z wynikiem 82. Firma zajmuje silną pozycję pod względem zwrotu z aktywów, zmiany całkowitych zobowiązań wobec aktywów i F-Score. Tyson Foods ma zwrot z aktywów 11.2%, zmianę sumy zobowiązań wobec aktywów ujemną 6.1% i F-Score 7. Średnia w branży zmiana sumy zobowiązań wobec aktywów jest znacznie gorsza niż w Tyson Foods (3.2%). Firma plasuje się również poniżej mediany branżowej pod względem dochodu brutto do aktywów i rentowności odkupu.

Tyson Foods ma ocenę Momentum C, w oparciu o wynik Momentum Score równy 60. Oznacza to, że jest to średnia pod względem ważonej względnej siły w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Wynik ten wynika ze względnej siły ceny wynoszącej ujemną 10.0% w ostatnim kwartale, ujemną 3.8% w drugim ostatnim kwartale, 29.6% w trzecim ostatnim kwartale i ujemną 2.5% w czwartym -ostatni kwartał. Wyniki to 31, 59, 91 i 66 kolejno od ostatniego kwartału. Ważona względna siła ceny w czterech czwartych wynosi 0.7%, co przekłada się na wynik 60.

Tyson Foods odnotował niespodziankę w zyskach za trzeci kwartał 2022 r. na poziomie -1.9%, aw poprzednim kwartale odnotowała pozytywną niespodziankę w wysokości 20.0%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensusowe szacunki zysków za czwarty kwartał 2022 r. spadły z 1.950 1.774 USD do 2022 USD na akcję z powodu dziewięciu korekt w dół. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunkowych zysków za cały rok 2.0 spadł o 9.034% z 8.853 USD do XNUMX USD na akcję, w oparciu o jedną korektę w górę i dziewięć w dół.

Firma posiada klasę wartości B, opartą na jej wyniku wartości 39, który mieści się w zakresie wartości. Wynika to z bardzo niskiego wskaźnika ceny do sprzedaży wynoszącego 0.53 i niskiego wskaźnika cena/zysk 7.0, które plasują się odpowiednio na 17. i 16. percentylu. Tyson Foods ma klasę wzrostu C na podstawie wyniku 44. Firma ma silną pięcioletnią stopę wzrostu przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej na poziomie 7.2%. Jest to jednak równoważone niską kwartalną dynamiką przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, wynoszącą ujemną 49.0%.

____

Akcje spełniające kryteria podejścia nie stanowią listy „polecanych” ani „kupuj”. Ważne jest, aby zachować należytą staranność.

Jeśli chcesz uzyskać przewagę nad tą zmiennością rynku, zostać członkiem AAII.