Prem Watsa zwiększa stawkę Atlas po ofercie wykupu

Podsumowanie

• Pozycja została zwiększona o 4.81%.
• Zarządzający aktywami otrzymał na początku tego miesiąca ofertę prywatnego.

Inwestor miliarder Prem Watsa (Transakcje, Portfolio), lider Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Budżetowy), ujawnił, że zwiększył ekspozycję swojej firmy na czołowy holding Atlas Corp. (kontroler ruchu, Budżetowy) o 4.81% na początku tego tygodnia.

Znany jako „Kanady Warren Buffett (Transakcje, Portfolio),” strategia inwestycyjna guru naśladuje praktyki Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Budżetowy)(BRK.B, Budżetowy), że jego konglomerat ubezpieczeniowy kupuje całe spółki, a także inwestuje swój kapitał w spółki giełdowe w celu osiągnięcia wysokiej stopy zwrotu.

Po zwiększeniu udziału o 25.67% w kwietniu GuruFocus Wybór w czasie rzeczywistym, funkcja Premium oparta na zgłoszeniach 13D i 13G, poinformowała, że ​​Watsa odebrała 6.04 sierpnia kolejne 4 miliona akcji zwykłych londyńskiej firmy zarządzającej aktywami.

W dniu transakcji akcje zwykłe Atlasa były notowane po średniej cenie 11.57 USD za sztukę. Giełda miała wpływ 2.27% na portfel akcji.

Firma Watsy posiada obecnie łącznie 131.76 mln akcji zwykłych, co stanowi 49.50% jej portfela akcyjnego. Dane GuruFocus pokazują, że guru zyskał około 36.38% inwestycji od czasu jej założenia w drugim kwartale 2018 roku.

Globalna firma zarządzająca aktywami dąży do długoterminowych, skorygowanych o ryzyko zwrotów, inwestując w wysokiej jakości aktywa w sektorach morskim i energetycznym, a także w innych branżach infrastruktury. Atlas ma kapitalizację rynkową 3.96 miliarda dolarów; jej akcje były we wtorek notowane na poziomie 14.08 USD, przy wskaźniku cena-zysk 9.26, wskaźniku cena-książka 0.97 i wskaźniku cena-sprzedaż 2.26.

Linia wartości GFWARTOŚĆ
sugeruje, że akcje są obecnie wyceniane uczciwie w oparciu o historyczne wskaźniki, przeszłe wyniki finansowe i prognozy analityków dotyczące przyszłych zysków.

Wynik GF wynoszący 74 na 100 wskazuje jednak, że firma prawdopodobnie osiągnie średnią wydajność w przyszłości. Otrzymał wysokie punkty za rentowność i dynamikę, średnie oceny za wzrost i wartość GF oraz niską ocenę za siłę finansową.

Oferta prywatnego wykupu

4 sierpnia Atlas ogłosił, że otrzymał ofertę w wysokości 3.64 miliarda dolarów za pozostałe pozostające w obrocie akcje zwykłe. Wyceniona na 14.45 USD za akcję, propozycja przejęcia własności została złożona przez konsorcjum złożone z prezesa Atlas David Sokol, podmiotów powiązanych z Fairfax Financial, Washington Family i japońskiej firmy żeglugowej Ocean Network Express Pte. Sp. z o.o.

Sokol, Fairfax i Washington Family razem posiadają lub kontrolują ponad 50% wyemitowanych akcji zwykłych firmy.

Propozycja zawiera również dwa warunki. Pierwszym z nich jest utworzenie przez Atlas komitetu niezależnych dyrektorów w celu przeanalizowania oferty i podjęcia decyzji. Po drugie, umowa musi zostać zatwierdzona większością głosów przez akcjonariuszy, którzy nie są częścią konsorcjum.

Jeśli oferta zostanie przyjęta i zatwierdzona, konsorcjum podkreśliło, że nie spowoduje to zmiany kontroli nad spółką.

W oświadczeniu Sokol skomentował potencjalne korzyści płynące z propozycji.

„Konsorcjum jest przekonane, że proponowana transakcja zapewni zwykłym akcjonariuszom Atlas natychmiastową płynność i pewność wartości przy znacznej premii do obecnej ceny akcji, jednocześnie pozwalając Atlasowi skoncentrować się na perspektywie długoterminowej bez nacisku na wyniki krótkoterminowe i zapewniając Atlasowi jest idealnym partnerem strategicznym wspierającym jej przyszły wzrost” – powiedział.

Financials

Wyniki finansowe spółki za drugi kwartał mają zostać opublikowane po zamknięciu rynku we wtorek.

GuruFocus ocenił siłę finansową Atlasa na 3 z 10. W wyniku emisji nowego długoterminowego długu w ciągu ostatnich trzech lat, firma ma słabe pokrycie odsetek. Niski wynik Altmana Z-Score wynoszący 0.65 ostrzega również, że firma może być zagrożona bankructwem, jeśli nie poprawi swojej płynności. Zwrot z zainwestowanego kapitału nieznacznie przekracza średni ważony koszt kapitału, więc tworzenie wartości następuje wraz z rozwojem firmy.

Rentowność firmy wypadła lepiej, uzyskując ocenę 7 na 10 w związku z rosnącą marżą operacyjną i zwrotami z kapitału własnego, aktywów i kapitału, które przewyższają ponad połowę konkurentów. Atlas ma też umiarkowany Piotroski F-Score wynoszący 6 na 9, co oznacza, że ​​warunki są typowe dla stabilnej firmy. Pomimo odnotowania spadku przychodów na akcję w ciągu ostatnich pięciu lat, ma jedną z pięciu gwiazdek za przewidywalność. Według badań GuruFocus firmy z tej rangi zwracają średnio 1.1% rocznie przez okres 10 lat.

Z 52.31% udziałów, Watsa jest zdecydowanie największym udziałowcem Atlasa. Innymi czołowymi inwestorami na koniec pierwszego kwartału byli Jima Simonsa (Transakcje, Portfolio)” Technologie Renesansowe, Paul Tudor Jones (Transakcje, Portfolio) i Michael Price (Transakcje, Portfolio).

Skład portfela i dodatkowe udziały

Ponad połowa portfela akcji tego guru o wartości 3.01 miliarda dolarów, który, jak zauważono w zgłoszeniu 13F za trzy miesiące zakończone 31 marca, składała się z 66 akcji, została zainwestowana w sektor usług finansowych, a następnie znacznie mniejsze pozycje w technologii, podstawowych materiałach i powierzchniach na rynku nieruchomości .

Inne firmy zarządzające aktywami, które Watsa posiadała na koniec pierwszego kwartału 2022 r., to Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Budżetowy), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Budżetowy), KKRKKR
& Co. Inc. (KKR, Budżetowy) i Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Budżetowy).

Inwestorzy powinni być świadomi, że zgłoszenia 13F nie dają pełnego obrazu zasobów firmy, ponieważ raporty obejmują tylko jej pozycje w akcjach amerykańskich i amerykańskich kwitach depozytowych, ale nadal mogą dostarczyć cennych informacji. Co więcej, raporty odzwierciedlają jedynie transakcje i stany posiadania z ostatniego dnia złożenia portfela, które mogą być lub nie być posiadane przez firmę raportującą dzisiaj lub nawet w momencie publikacji tego artykułu.

Ujawnienia

Nie posiadamy/nie mamy pozycji we wspomnianych akcjach i nie planujemy kupować żadnych nowych pozycji we wspomnianych akcjach w ciągu najbliższych 72 godzin.