Biuro Polityczne kładzie nacisk na konsumpcję krajową, ponieważ dane dotyczące handlu w Chinach negatywnie wpływają na globalną gospodarkę

Najważniejsze wiadomości

Chociaż nie jest to dzień, który będzie żył w niesławie, akcje azjatyckie przeżywały ciężkie chwile po wczorajszym spadku Nasdaq -2%, a pesymistyczne prognozy prezesa Goldman Sachs dotyczące gospodarki USA ciążyły na nastrojach.

Giełda Papierów Wartościowych w Shenzhen była jedynym pozytywnym rynkiem w regionie, ponieważ Hongkong został dotknięty realizacją zysków w ramach klasycznej transakcji „kup plotki sprzedaj wiadomości”, gdy Narodowa Komisja Zdrowia przedstawiła dziesięć środków, które jeszcze bardziej ograniczają przepisy dotyczące COVID. Rada Państwa przedstawiła również sześć działań, które mają podjąć samorządy lokalne. Inwestorzy z Chin kontynentalnych nie byli tak negatywni jak inwestorzy zagraniczni z dnia na dzień, ponieważ ponowne otwarcie akcji, takich jak akcje z branży turystycznej i restauracyjnej, miało dobry dzień na kontynencie w porównaniu ze spadkiem w Hongkongu. To było bardzo mocne pięć tygodni, więc wycofanie się nie powinno nikogo dziwić.

Inwestorzy z kontynentu realizowali zyski z akcji w Hongkongu, o czym świadczy dzisiejsza sprzedaż netto Southbound Stock Connect. Jednak CNY zyskał w stosunku do dolara amerykańskiego, co wskazuje, że nie jest to wielkie szaleństwo. Również krótkie wolumeny w Hongkongu były zgodne z akcjami internetowymi w Hongkongu, nie odnotowując wzrostu w krótkiej aktywności. Można by podejrzewać/mieć nadzieję, że zdecydowana większość inwestorów, którzy przegapili ten ruch, kupiłaby spadek. Dlaczego powinni? Nie zwrócono uwagi na dzisiejsze posiedzenie Biura Politycznego przed przyszłotygodniowym CEWC, dużym spotkaniem strategii gospodarczej 2023, które określi cel PKB na 2023 rok. Komunikat mówił o wysokiej jakości wzroście, zwiększeniu popytu krajowego oraz „zapobieganiu poważnym zagrożeniom i rozwiązywaniu ich”. Chińskie media podały: „…zewnętrzny popyt osłabnie, udział eksportu we wzroście gospodarczym Chin nieznacznie spadnie, tempo wzrostu inwestycji infrastrukturalnych spadnie z wysokiego poziomu, a inwestycje w nieruchomości nadal będą hamować wzrost gospodarczy. W tym kontekście ożywienie popytu konsumpcyjnego ma szczególne znaczenie dla wzrostu gospodarczego, a konsumpcja jest bezpośrednio związana z polityką zapobiegania epidemiom”.

W nocy opublikowane zostały listopadowe dane eksportowo-importowe, które mocno rozminęły się z oczekiwaniami. Rząd rozumie, że globalna gospodarka w 2023 r. nie będzie się dobrze rozwijać, ponieważ chiński eksport pokazuje, jak słaba jest już światowa gospodarka. To powinno dotyczyć gospodarki USA, a nie gospodarki Chin! Jak zrekompensować słabość eksportu? Zwiększyć konsumpcję krajową, co wymaga usunięcia nawisu z polityk COVID. Pamiętasz komentarze szefa ds. relacji inwestorskich Alibaba, Roberta Lina, na naszej konferencji inwestorskiej na ten temat? Jesteśmy skłonni zobaczyć cel 5% PKB poza CEWC, co oznacza duży impuls konsumpcyjny. Realne akcje miały okropny dzień w Hong Kongu na minusie -7.54%, aw Chinach -1.35%, ponieważ Country Garden spadł -15.46% po ogłoszeniu, że wyemituje więcej akcji, aby wzmocnić swój bilans. Powtórzymy naszą koncepcję długich chińskich obligacji nieruchomości, które czerpią korzyści z emisji akcji, co szkodzi cenom akcji nieruchomości w miarę wydawania większej liczby akcji. Handel w Hongkongu pod względem wartości to Tencent -3.72%, Meituan -3.62% i Alibaba HK -5.34%. Warto zauważyć, że inwestorzy zagraniczni skłaniają się w stronę spółek wzrostowych z Chin kontynentalnych.

Hang Seng i Hang Seng Tech spadły o -3.22% i -3.77% wolumenu +25.7% od wczoraj, co stanowi 168% średniej rocznej. Akcje 1 wzrosły, a 71 spadło. Krótkie obroty Zarządu Głównego wzrosły o +440% od wczoraj, co stanowi 19.25% średniej rocznej, ponieważ 142% obrotów stanowiły krótkie obroty. Czynniki wzrostu i wartości były mieszane, ponieważ spółki o dużej kapitalizacji osiągnęły lepsze wyniki/spadły mniej niż spółki o małej kapitalizacji. Wszystkie sektory były ujemne, przy spadku nieruchomości o -1%, spadku technologii -15% i spadku materiałów -7.56%. Wszystkie podsektory odnotowały spadki, a najgorzej wypadły sklepy detaliczne, ubezpieczenia i sprzęt techniczny. Wolumeny Stock Connect w kierunku południowym były wysokie/dwukrotnie wyższe od średniej, ponieważ inwestorzy z kontynentu sprzedali dziś akcje w Hongkongu za 5.03 mln USD, przy umiarkowanej sprzedaży netto Meituan, niewielkich zakupach netto Xpeng i Country Garden, podczas gdy Tencent i Kuiashou odnotowały niewielkie transakcje sprzedaży netto.

Szanghaj, Shenzhen i STAR Board były mieszane odpowiednio -0.4%, +0.15% i -0.27% w stosunku do wolumenu -4.88% od wczoraj, co stanowi 100% średniej rocznej. Akcje 1 wzrosły, a 1,939 spadło. Czynniki wzrostu wyprzedziły czynniki wartości, ponieważ spółki o małej kapitalizacji wyprzedziły spółki o dużej kapitalizacji. Najważniejsze sektory to komunikacja, która zyskała +2,640%, usługi dyskrecjonalne +1.1%, a opieka zdrowotna zakończyła się wzrostem +1.06%, podczas gdy energia spadła o -0.91%, zamknięto nieruchomości -1.57%, a media spadły -1.36%. Najpopularniejsze podsektory to lotnictwo, farmacja i restauracje, podczas gdy motocykle, węgiel i ubezpieczenia należały do ​​najgorszych. Wolumen Northbound Stock Connect był umiarkowany/wysoki, ponieważ zagraniczni inwestorzy kupili akcje o wartości 1.14 mln USD netto z kontynentu, preferując akcje wzrostowe zamiast wartościowych. CNY umocnił się w stosunku do dolara amerykańskiego o +39%, zamykając się na poziomie 0.22, podczas gdy obligacje skarbowe zyskiwały na wartości, a miedź -6.97%.

Główne chińskie narzędzie do śledzenia mobilności w mieście

Niezły wzrost ruchu w mniejszym Pekinie, który jako stolica będzie widział wolniejsze covidowe wybieranie. Korzystanie z metra przy odbiorze z niskiej bazy w Guangzhou, Wuhan, Pekinie i Xian.

Występ ostatniej nocy

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY za 6.97 USD wobec 6.99 wczoraj
• CNY za 7.33 EUR wobec 7.35 wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.87% wobec 2.92% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 3.02% wobec 3.04% wczoraj
• Cena miedzi -0.06% noc