Wydajność podczas zakłóceń łańcucha dostaw

W ciągu ostatnich kilku tygodni firmy kosmiczne ogłaszały wyniki za pierwszy kwartał roku, a wielu dyrektorów generalnych skarżyło się, że zakłócenia w łańcuchu dostaw opóźniają dostawy sprzętu i harmonogramy startów.

„Wszyscy się spóźniają. W ciągu ostatnich 12 miesięcy nie słyszałem od żadnego operatora satelitarnego – niezależnie od tego, czy jest to nowy uczestnik rynku, czy operator z wieloletnim stażem – że wszyscy przesunęli się trochę na prawo, głównie z tych samych powodów… problemy z łańcuchem dostaw i tak dalej” – powiedział dyrektor generalny Telesatu, Dan Goldberg, podczas telekonferencji poświęconej wynikom swojej firmy.

Wiele firm kosmicznych weszło na giełdę w zeszłym roku w wyniku transakcji SPAC, ale większość spółek boryka się z trudnościami pomimo rozwoju branży. Zmieniające się otoczenie rynkowe, w którym rosnące stopy procentowe mocno odbijają się na spółkach technologicznych i spółkach wzrostowych, odbiły się negatywnie na giełdach kosmicznych. Akcje kilkunastu spółek kosmicznych spadły o 50% lub więcej od ich debiutu rynkowego.

Poza problemami w łańcuchu dostaw większość spółek publicznych odnotowała ciągłe straty kwartalne, ponieważ w przypadku wielu przedsięwzięć kosmicznych rentowność utrzyma się za rok lub dłużej.

Poniżej znajdują się podsumowania najnowszych raportów kwartalnych dla Rakieta Aerojet, AST SpaceMobile, Astra, Czarne niebo, Iryd, maxes, Momentu, minaryczny, Czerwony przewód, Laboratorium rakietowe, Satelologiczna, Iglica Globalna, Telesat, Orbital Terran, ViaSat, Virgin Galactic i Virgin Orbit – wraz z wynikami akcji spółki od początku roku na czwartkowe zamknięcie.

Firma zajmująca się zdjęciami satelitarnymi Planeta nie opublikowała jeszcze wyników za pierwszy kwartał. Firma korzysta z kalendarza roku obrotowego 2023, który rozpoczyna się 1 lutego.

Podczas gdy specjalista ds. napędów czerpie większość ze swojej sprzedaży wynoszącej 511 milionów dolarów w pierwszym kwartale z kontraktów związanych z obronnością, Aerojet Rocketdyne w dalszym ciągu czerpie większą część przychodów z sektora kosmicznego. Skorygowany zysk EBITDA firmy za kwartał wzrósł o 18% do 69 mln dolarów w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej, przy zaległościach w zakresie kontraktów wieloletnich na poziomie 6.4 mld dolarów. Aerojet Rocketdyne pozostaje uwikłana w bójkę zarządu między dyrektorem generalnym Eileen Drake a prezesem wykonawczym Warrenem Lichtensteinem, która rozpoczęła się podczas obecnie rozwiązana umowa z Lockheed Martin.

Firma zajmująca się szerokopasmowym łączem satelitarnym do smartfonów odnotowała w pierwszym kwartale minimalne przychody w wysokości 2.4 miliona dolarów, przy nieznacznie zwiększonych kosztach operacyjnych o 32.7 miliona dolarów w porównaniu z poprzednim kwartałem. AST kontynuuje prace nad wystrzeleniem demonstracyjnego satelity BlueWalker 3 tego lata, a do tej pory w budowę i testowanie statku kosmicznego zainwestowano około 83 miliony dolarów. Firma dysponuje gotówką o wartości 255 milionów dolarów.

Firma BlackSky, specjalizująca się w obrazach satelitarnych z siedzibą w Seattle, odnotowała przychody w pierwszym kwartale w wysokości 13.9 mln dolarów przy skorygowanej stracie EBITDA w wysokości 9.5 mln dolarów, co stanowi wzrost odpowiednio o 91% i 53% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. BlackSky ma 138 milionów dolarów w gotówce. Dyrektor generalny Brian O'Toole podkreślił, że firma widzi rosnące zapotrzebowanie na zdjęcia Ziemi ze strony rządów USA i innych krajów, a BlackSky stwierdziło, że „wierzy, że pojemność” obecnych 14 satelitów, które znajdują się na orbicie, „będzie więcej niż wystarczająca, aby zaspokoić zwiększone zapotrzebowanie klientów .”

Dostawca łączności satelitarnej osiągnął w pierwszym kwartale przychody w wysokości 168.2 mln USD, zysk operacyjny EBITDA w wysokości 103.2 mln USD i 1.8 mln abonentów ogółem, co oznacza wzrost odpowiednio o 15%, 17% i 15% w porównaniu z rokiem poprzednim. Dyrektor generalny Iridium, Matt Desch, zauważył, że zespół ds. łańcucha dostaw firmy radzi sobie z problemami i „wydaje się, że radzimy sobie lepiej niż ktokolwiek inny w zdobywaniu potrzebnych części”, stwierdził jednak, że „problem polega na tym, że popyt w dalszym ciągu przekracza prognozy”. Desch stwierdził, że Iridium cieszy się „ogromnym popytem” na Ukrainie, a firma dostarcza tysiące urządzeń zapewniających usługi, takie jak telefony komórkowe i łączność z Internetem rzeczy.

Firma zajmująca się zdjęciami satelitarnymi i infrastrukturą kosmiczną odnotowała przychody w pierwszym kwartale wynoszące 405 milionów dolarów, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim, przy skorygowanym zysku EBITDA w wysokości 84 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 25%. Portfel zamówień Maxara spadł w porównaniu z czwartym kwartałem o 14% do 1.6 miliarda dolarów. Dyrektor generalny Dan Jablonsky powiedział podczas rozmowy telefonicznej firmy, że długo oczekiwany pierwszy wystrzelenie pierwszego satelity WorldView Legion opóźnia się do września ze względu na problemy podczas testów. Jablonsky dodał, że jest „rozczarowany kolejnym opóźnieniem” w związku z harmonogramem wyniesienia na orbitę satelitów WorldView Legion firmy Maxar. W ciągu ostatnich kilku lat „dotknęły ją problemy związane z łańcuchem dostaw i Covid”.

Producent statków kosmicznych nie odnotował żadnych przychodów w pierwszym kwartale i skorygowanej straty EBITDA w wysokości 17.2 mln dolarów – w porównaniu ze stratą w wysokości 13.2 mln dolarów rok wcześniej. Momentus spędził ten kwartał na przygotowaniach do wystrzelenia statku kosmicznego Vigoride w tym miesiącu, aby zademonstrować swoje możliwości, i podpisał umowy na loty podczas przyszłych startów w ramach wspólnych przejazdów SpaceX. Firma dysponuje gotówką o wartości 136 milionów dolarów.

Producent komunikacji laserowej ogłosił w piśmie akcjonariuszy wstępne wyniki za rok 2021, które przekazała niemiecka firma notowana na giełdzie Nasdaq pod koniec ubiegłego roku. W przeliczeniu na euro Mynaric w 2021 r. przyniósł 2.6 mln dolarów przychodów i posiada około 50 mln dolarów w gotówce. Portfolio klientów Mynaric na rok 2022 obejmuje kwotę około 21 milionów dolarów z kontraktów na jednostki komunikacji laserowej.

Konglomerat infrastruktury kosmicznej osiągnął w pierwszym kwartale przychody w wysokości 32.9 mln USD, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim, przy portfelu zamówień o wartości 273.9 mln USD. Redwire ma około 6 milionów dolarów w gotówce i około 31 milionów dolarów dostępnej płynności w ramach istniejącego zadłużenia.

Konstruktor małych rakiet odnotował przychody w pierwszym kwartale wynoszące 40.7 mln dolarów, co oznacza wzrost o 147% w porównaniu z rokiem poprzednim, a 34 mln dolarów tych przychodów pochodziło z działalności Rocket Lab związanej ze statkami kosmicznymi, a pozostała część z wystrzeleń. Rocket Lab odnotował skorygowaną stratę EBITDA w wysokości 8 milionów dolarów, czyli o 8% mniej niż rok wcześniej, i dysponuje gotówką w wysokości 603 milionów dolarów. Dyrektor finansowy firmy Adam Spice powiedział podczas rozmowy telefonicznej o wynikach, że „łańcuch dostaw jest stosunkowo nienaruszony” ze względu na integrację pionową, ale zakup sprzętu produkcyjnego dla nadchodzącego pojazdu Neutron firmy Rocket Lab to „problemy z łańcuchem dostaw”, ponieważ „nie ma na świecie takiej kwoty pieniędzy, która mogłaby przyspieszyć niektóre z tych procesów”.

Na początku tego miesiąca firma zajmująca się zdjęciami satelitarnymi ogłosiła wyniki za 2021 r., ujawniwszy się publicznie w styczniu. Satellogic ma na orbicie 22 satelity, a w tym roku planuje wynieść na orbitę kilkanaście kolejnych. W 4.2 r. spółka osiągnęła przychody w wysokości 2021 mln USD, a skorygowana strata EBITDA wyniosła 30.7 mln USD.

Mały konstruktor satelitów i specjalista ds. danych Spire odnotowała przychody w pierwszym kwartale w wysokości 18.1 mln USD i skorygowaną stratę EBITDA w wysokości 9.7 mln USD, co oznacza wzrost odpowiednio o 86% i 62% w porównaniu z rokiem poprzednim. Firma dysponuje gotówką o wartości 91.6 mln dolarów. Spire prognozuje przychody za cały rok 2022 z corocznie powtarzających się umów z klientami w wysokości od 101 mln USD do 105 mln USD. Dyrektor generalny Spire, Peter Platzer, powiedział podczas kwartalnej rozmowy telefonicznej, że celem firmy w dalszym ciągu jest „dodatnie przepływy pieniężne w ciągu 22–28 miesięcy”, przy czym dane pogodowe pomagają klientom, od branży rolniczej po zespoły Formuły 1, a dane morskie pomagają wspierać branży cargo w obliczu wyzwań związanych z globalnym łańcuchem dostaw.

Producent statków kosmicznych zaobserwował w pierwszym kwartale przychody w wysokości 13.1 mln dolarów, co oznacza wzrost o 25% w porównaniu z rokiem poprzednim, przy zaległościach w wysokości 222 mln dolarów – częściowo dzięki kontraktowi na budowę satelitów dla Agencji Rozwoju Przestrzeni Kosmicznej Pentagonu. Terran Orbital odnotował skorygowaną stratę EBITDA w wysokości 14.7 mln dolarów, co stanowi czterokrotność straty w pierwszym kwartale 2021 r. Posiada 77 mln dolarów w gotówce. Współzałożyciel i dyrektor generalny Terran, Marc Bell, podczas rozmowy telefonicznej podkreślił zakłócenia w łańcuchu dostaw, ale podkreślił, że firma w coraz większym stopniu integruje pionowo swoją produkcję.

Dostawca satelitarnego Internetu szerokopasmowego znajduje się w innym cyklu sprawozdawczym niż rok kalendarzowy, a w środę spółka opublikowała wyniki za czwarty kwartał. Viasat wygenerował 702 miliony dolarów przychodów w czwartym kwartale, co oznacza wzrost o 18% w porównaniu z okresem rok temu, oraz skorygowaną EBITDA w wysokości 134 milionów dolarów, co oznacza spadek o 9%. Firma ma prawie 1 miliard dolarów płynności, głównie dzięki zadłużeniu. W liście do akcjonariuszy Viasat zauważył, że koniec roku obrotowego „napotkał pewne wyzwania” ze względu na opóźnienia regulacyjne, a także zwiększone wydatki na badania i rozwój „na atrakcyjne możliwości wzrostu”.

Firma zajmująca się turystyką kosmiczną odnotowała znikome przychody w pierwszym kwartale i skorygowaną stratę EBITDA w wysokości 77 mln dolarów – o 38% więcej niż w tym samym okresie rok temu. Firma dysponuje gotówką o wartości 1.22 miliarda dolarów. Chociaż bieżący program renowacji statków kosmicznych i lotniskowców „postępuje dobrze” i oczekuje się, że zakończy się we wrześniu, Virgin Galactic ogłosiła opóźnienie uruchomienia komercyjnych usług turystycznych na pierwszy kwartał 2023 r. Dyrektor generalny Virgin Galactic Michael Colglazier powiedział, że opóźnienie w usługach komercyjnych Usługa była spowodowana „drobnymi problemami”, które przesunęły harmonogram remontów firmy. Dodał, że „podobnie jak wiele firm na całym świecie, doświadczamy podwyższonego poziomu zakłóceń w łańcuchu dostaw”.

Alternatywna wyrzutnia rakiet zanotował przychody w pierwszym kwartale na poziomie 2.1 mln dolarów, co oznacza spadek o 61% w porównaniu z tym samym okresem rok temu, oraz skorygowaną stratę EBITDA na poziomie 49.6 mln dolarów, co oznacza wzrost o 71%. Virgin Orbit zauważyła, że ​​spadek przychodów wynikał z „wprowadzeń zakontraktowanych we wczesnej fazie rozwoju po początkowych cenach”. Firma dysponuje gotówką o wartości 127 milionów dolarów, a łączny portfel kontraktów wynosi 575.6 miliona dolarów. Dyrektor generalny Dan Hart powiedział podczas telekonferencji firmy, że w dalszym ciągu planuje ona uruchomienie od czterech do sześciu razy w tym roku, z czego jeden został już ukończony.