Zarobki Peletonu mogą rozczarować inwestorów, twierdzą analitycy

Kłopoty Peletonu przeciągnęły się na nowy rok.

Analityk JPMorgan, Doug Anmuth, powiedział w środę, że spadek liczby odwiedzin strony internetowej Peloton i większa niż zwykle aktywność promocyjna skłoniły go do obniżenia prognoz dla streamera fitness.

Anmuth obniżyła szacunki dotyczące wzrostu przychodów i liczby abonentów w drugim kwartale finansowym, który zakończył się w grudniu. Oczekuje, że sprzedaż w drugim kwartale wzrośnie do 1.1 miliarda dolarów z 1.06 miliarda dolarów w analogicznym okresie roku ubiegłego. Wcześniej odnotował sprzedaż na poziomie 1.2 miliarda dolarów.

Powolne pozyskiwanie abonentów negatywnie wpływa na wzrost sprzedaży i Anmuth spodziewa się, że Peloton odnotuje 2.79 miliona abonentów w porównaniu z wcześniejszą prognozą wynoszącą 2.83 miliona.

Obydwa szacunki są poniżej wewnętrznych oczekiwań Peletonu. Firma odnotowuje sprzedaż od 1.1 do 1.2 miliarda dolarów i liczbę abonentów od 2.8 do 2.85 miliona.

Anmuth prognozuje sprzedaż na cały rok na poziomie 4.2 miliarda dolarów, w porównaniu z poprzednią propozycją wynoszącą 4.6 miliarda dolarów, oraz wzrost bazy abonentów rok do roku o 42%, w porównaniu z 47%.

Jeśli zostanie to zrealizowane, oznaczałoby to wyraźne spowolnienie w porównaniu z poprzednimi latami. W 2021 roku baza abonentów Pelotonu wzrosła o 114%, a rok wcześniej o 113%.

Na początku listopada Peloton obniżył swoje oczekiwania dotyczące przychodów na 2022 rok do 4.4–4.8 miliarda dolarów z 5.4 miliarda dolarów. Obniżyło także oczekiwania dotyczące abonentów do zakresu 3.35 mln do 3.45 mln, w porównaniu z 3.63 mln. 

Peloton prawdopodobnie stanie w obliczu słabego popytu konsumenckiego w najbliższej przyszłości i niepewności w drugiej połowie roku, powiedział Anmuth. Powołując się na dane z serwisu Likeweb, stwierdził, że liczba odwiedzin Peloton.com na komputerach stacjonarnych i urządzeniach mobilnych spadła o 5% w kwartale zakończonym w grudniu w porównaniu z okresem rok wcześniej.

Peleton odmówił komentarza. Opublikowanie wyników zaplanowano na początek lutego.

Rozwój nie przychodzi Pelotonowi tak łatwo, jak na początku pandemii, kiedy akcje spółki były postrzegane jako silna tendencja do pozostawania w domu. Teraz konkurencję stanowią inne domowe kluby fitness i sieci siłowni, takie jak Planet Fitness i Equinox z siedzibą w Nowym Jorku. To zmusiło Peloton do wydania większych środków na pozyskanie nowych klientów.

Analitycy twierdzą, że kolejnym wyzwaniem firmy Peloton będzie wprowadzenie nowych urządzeń treningowych wykraczających poza rowery i bieżnie, a także zachęcenie obecnych abonentów do budowy domowych siłowni. Myśli także o ekspansji międzynarodowej, ale wiąże się to z kosztami krótkoterminowymi.

Anmuth obniżył cenę docelową akcji Peloton na grudzień 2022 r. do 50 dolarów z 70 dolarów. To wciąż około 48% wzrost w stosunku do wtorkowej ceny zamknięcia wynoszącej 33.82 USD. W środę akcje osiągnęły najniższy od 52 tygodni poziom 32.02 USD i zamknęły dzień spadkiem o 4.7% przy cenie 32.23 USD.

Analitycy zajmujący się spółką oczekują odbicia akcji. Według FactSet średnia cena docelowa akcji wynosi 72.42 dolara. Analityk BMO Capital Markets, Simeon Siegel, wyznaczył najniższy cel grupy na 45 dolarów.

W tym momencie Peloton prawie zniweczył wzrosty akcji napędzane pandemią. W 2021 r. akcje spadły o 76%, po wzroście o ponad 440% w 2020 r.

Na początku ubiegłego tygodnia analityk Raymonda Jamesa, Aaron Kessler, również powiedział, że spodziewa się rozczarowującego grudnia, co może skłonić spółkę do ponownego obniżenia prognozy na cały rok.

„Kiedy Peloton przedstawiał wytyczne, wierzymy, że firma zakładała powrót do silniejszej sezonowości w grudniu, po wolniejszej sezonowości w lecie”, stwierdził Kessler w notatce dla klientów.

Dodał, że liczba nowych abonentów netto w drugim kwartale może wzrosnąć do 220,000 27 w porównaniu z pierwszym kwartałem. Raymond James ma rekomendację „niedźwiedzia” dla akcji na poziomie 51 dolarów i „byka” na poziomie 38 dolarów. Kessler powiedział, że wartość godziwa wyniesie około XNUMX dolarów za akcję.

Dwa dni później analityk Baird Jonathan Komp obniżył cenę docelową z 70 dolarów do 90 dolarów. Firma usunęła również Peloton z listy „świeżych wyborów”.

„Kilka wskaźników zmniejszyło naszą pewność co do szacunków krótkoterminowych” – stwierdził Komp w notatce badawczej. Stwierdził jednak, że jest większym optymistą, jeśli chodzi o długoterminowe perspektywy firmy Peloton w dynamicznie rozwijającej się branży zdrowia i fitnessu.

Podobnie jak Anmuth JPMorgan, Komp powiedział, że przyrost abonentów netto w drugim kwartale może wynieść około 300,000 XNUMX i nie spełni oczekiwań firmy.

Powiedział również, że instruktorzy Pelotonu nie zyskują ostatnio tak wielu obserwujących na platformach mediów społecznościowych, co stanowi silny wskaźnik wcześniejszych wyników.