Akcje OXY: Czy Energy Play Warrena Buffetta to kupno czy sprzedaż?

Warren Buffett był na Occidental Petroleum (OXY) szał zakupów, z miliarderem Berkshire Hathaway (BRKA) dodając od lipca prawie 20 mln dodatkowych akcji do swojego portfela. W piątek Berkshire poinformowało, że Federalna Komisja Regulacji Energetyki udzieliła firmie Buffetta zgody na zakup do 50% dostępnych akcji OXY. Akcje Occidental podskoczyły o około 10% podczas piątkowego notowania na rynku w wiadomościach.

X

Oczywiście Buffett jest na haju na naftowym gigancie, ale czy powinieneś być, skoro osiąga on rekordowe zyski w drugim kwartale?

Podczas gdy w 2022 r. zapasy ropy i gazu stale przewyższały rynek, akcje Occidental Petroleum wzrosły o około 100% od początku 2022 r., jednego z najlepszych graczy w indeksie S&P 500. Firma z siedzibą w Houston skorzystała na podwyżkach cen paliw. przez inflację i inwazję Rosji na Ukrainę w lutym.

Przez większą część pierwszej połowy 2022 r. ceny ropy naftowej w USA rosły, osiągając szczyt około 130 USD za baryłkę na początku marca. Ceny ostatnio zaczęły spadać i na początku sierpnia spadły poniżej wsparcia technicznego na poziomie 94 USD za baryłkę. Ceny gazu ziemnego w USA również wykazywały tendencję wzrostową. Ceny spadły w lipcu, ale ponownie wzrosły o około 8 USD za milion brytyjskich jednostek cieplnych.

Podstawy akcji OXY

Ekspozycja biznesowa Occidental Petroleum dotyczy głównie ropy naftowej, płynnego gazu ziemnego i gazu ziemnego. Posiada jednak również segment petrochemiczny, który dobrze radził sobie w ostatnich kwartałach.

OXY pokonał szacunkowe zarobki za pomocą rekordowe zyski w drugim kwartale 2 sierpnia. Firma podała, że ​​zarobiła 3.16 USD na akcję, co oznacza wzrost o 888% rok do roku. Przychody wzrosły o 81% do 10.7 mld USD.

Wynika to z faktu, że sprzedaż wzrosła o 56% do nieco ponad 8.5 miliarda dolarów w pierwszym kwartale, co oznacza niewielkie spowolnienie w porównaniu z trzycyfrowym wzrostem rok do roku w poprzednich trzech kwartałach. Zysk wzrósł do 2.12 USD na akcję, w porównaniu z 15-centową stratą w poprzednim roku. W podziale na segmenty przychody z ropy i gazu wzrosły o 66% do nieco ponad 6 miliardów dolarów. Przychody chemiczne wzrosły o 55% do 1.68 miliarda dolarów.

OXY ogłosi wyniki za trzeci kwartał w listopadzie. Wall Street przewiduje, że zysk na akcję wyniesie 2.80 USD, co oznacza wzrost o 222%, i 9.87 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 45%, zgodnie z FactSet.

Analitycy przewidują, że zysk na akcję za cały rok obrotowy wzrośnie o 320% do 10.72 USD. Oczekuje się również, że sprzedaż wzrośnie o 44% do 37.4 mld USD w roku podatkowym 2022.

Chociaż Occidental odnotował wysokie zyski w II kwartale, było to spowodowane głównie wzrostem cen ropy, ponieważ wielkość produkcji ropy naftowej firmy była zgodna z prognozami.

W maju 10 zgłoszeń SEC, Occidental poinformował, że jego priorytetami na 2022 r. są „maksymalizacja przepływów pieniężnych poprzez utrzymanie poziomów produkcji w 2021 r.”.

Wydatki kapitałowe OXY

Podczas gdy wielu producentów ropy i gazu odnotowuje duże zyski w 2022 r., inflacja i problemy w łańcuchu dostaw doprowadziły do ​​zwiększonych wydatków kapitałowych, które powodują niewielki lub żaden wzrost produkcji.

Dane z US Energy Information Administration pokazują, że firmy naftowe i gazowe obniżyły zarówno wydatki, jak i produkcję w drugim kwartale.

Badanie EIA 53 publicznych amerykańskich spółek naftowych i gazowych wykazało, że łączne przepływy pieniężne wzrosły w pierwszym kwartale o 86% do 25.7 miliarda dolarów. Tymczasem nakłady inwestycyjne niemal podwoiły się w stosunku do 2021 r. Te same spółki odnotowały 5-procentowy spadek nakładów w II kwartale w porównaniu z I kwartałem tego roku.

EIA ustaliła, że ​​chociaż cena ropy naftowej wzrosła, problemy z łańcuchem dostaw i koszty produkcji nadal wywierają presję na sektor energetyczny. Według OOŚ koszty dostaw i pracy wzrosły ponad dwukrotnie w stosunku do średniej sprzed pandemii.

Początkowo około 250 milionów dolarów z budżetu inwestycyjnego OXY 2022 miało pokryć koszty związane z inflacją. Jednak obecna ocena firmy jest taka, że ​​w rzeczywistości będzie to 350-450 milionów dolarów.

Całoroczny budżet kapitałowy Occidental w wysokości 3.9-4.3 mld USD pozostał niezmieniony. Jednak dyrektorzy firm powiedzieli inwestorom, że spodziewają się, że wydatki zbliżą się do górnej granicy tego przedziału.

Occidental poinformował o inflacji cen w krytycznej infrastrukturze naftowej i gazowej rurociągów i rur. Według OXY wzrosła również cena piasku używanego do szczelinowania ropy naftowej i gazu ziemnego.

Dyrektorzy OXY powiedzieli inwestorom podczas wezwania do uzyskania wyników za drugi kwartał, że dostawy i ceny zostały zabezpieczone na drugą połowę 2 roku.

Ryzyko związane z efektem bufetu OXY Stock

Zanim Buffett otrzymał pozwolenie na zakup 50% OXY, Berkshire Hathaway zapłacił około 390 milionów dolarów za prawie 7 milionów dodatkowych akcji w okresie od 4 do 8 sierpnia, zwiększając swój udział w firmie do ponad 20%. Dzieje się tak po tym, jak w lipcu BRKA dodała do swojego portfela miliony akcji. Berkshire Hathaway dodał 1.94 miliona akcji tylko w dniach 14-18 lipca, wynika z dokumentów regulacyjnych.

Jak wielu producentów ropy i gazu w 2022 r. Occidental wykazał gwałtowny wzrost przychodów w ostatnich kwartałach i choć na pierwszy rzut oka zainteresowanie Buffetta OXY wydaje się pozytywne, cena i wycena Occidental Petroleum mogą być przesadzone przez szał zakupów miliardera, zwłaszcza w obecnych warunkach.

Wygląda na to, że Buffett kupuje OXY, ponieważ cena akcji spadła do 56-59 USD za akcję, zgodnie z lipcowymi dokumentami SEC. Aby uzyskać więcej informacji na temat portfolio Buffetta, zapoznaj się z innymi akcje Buffett inwestuje w.

Ostatnia Goldman Sachs (GS) zauważa, że ​​ekspozycja OXY na zmienność cen towarów stanowi ryzyko dla spółki. Widoki w JPMorgan (JPM) na Zachodzie były podobne.

Analityk JP Morgan, John Royall, napisał, że główne zagrożenia to spadek cen ropy i wyższe niż oczekiwano wydatki kapitałowe firmy.

OXY napisało również we wniosku federalnym z 10 maja, że ​​jego kondycja finansowa w dużym stopniu zależy od cen ropy naftowej i gazu ziemnego.

„Oczekuje się, że cena ropy będzie niestabilna w przewidywalnej przyszłości, biorąc pod uwagę obecne zagrożenia geopolityczne i wpływ na popyt na ropę wynikający z ograniczeń podróży związanych z COVID-19 i zamówień na pobyt w domu w niektórych krajach międzynarodowych” Occidental Zgłoszono ropa naftowa.

Wychwytywanie dwutlenku węgla: ryzyko CZY potencjał dla zapasów TLEN?

Zarówno Goldman Sachs, jak i JP Morgan uwzględniają niedawny nacisk Occidental na projekty wychwytywania dwutlenku węgla jako intrygującą szansę rozwoju. Analitycy wydają się jednak niepewni, czy koncentracja OXY na redukcji emisji jest ryzykiem finansowym.

Wychwytywanie dwutlenku węgla, stara technika przemysłu energetycznego, mająca na celu zwiększenie produkcji ropy, zaczęła być postrzegana jako sposób na osiągnięcie przez firmy produkujące ropę celu osiągnięcia celów zerowej emisji netto.

Projekty wychwytywania, utylizacji i składowania dwutlenku węgla (CCUS) zostały już ogłoszone przez wielu gigantów branży energetycznej. Firma Occidental była jednym z pierwszych użytkowników inwestujących w technikę znaną jako bezpośrednie przechwytywanie powietrza (DAC).

Różni się to od bardziej ugruntowanego wychwytywania ze źródła punktowego, w którym sprzęt do oczyszczania węgla jest podłączony bezpośrednio do kominów w fabrykach, elektrowniach lub innych przemysłowych źródłach węgla.

Bezpośrednie wychwytywanie powietrza usuwa docelowe gazy bezpośrednio z atmosfery, bez przyłączania się do źródła emisji. Zapewnia to większą elastyczność w lokalizacji obiektów, pozwalając technologii płukania na umieszczenie znacznie bliżej obszaru geologicznego, w którym węgiel jest transportowany do wstrzykiwania.

Plany redukcji emisji dwutlenku węgla OXY

Occidental planuje obecnie rozpoczęcie budowy zakładu bezpośredniego wychwytywania powietrza, który byłby w stanie zassać około 1 tony węgla rocznie.

W marcu Occidental powiedział inwestorom, że wyda około 5% swoich nakładów inwestycyjnych w 2022 r. na fabrykę w basenie permskim. Firma przewiduje, że w 100 roku wydatki wyniosą od 300 do 2022 milionów dolarów. Łącznie elektrownia będzie kosztować od 800 milionów do 1 miliarda dolarów.

Mapa drogowa Occidental wzywa do uruchomienia trzech węzłów sekwestracji dwutlenku węgla do 2025 r. Firma planuje również budowę 70 zakładów bezpośredniego wychwytywania powietrza na całym świecie do 2035 r. OXY utworzyło również spółkę zależną Niskoemisyjne przedsięwzięcia do obsługi wysiłków na rzecz redukcji emisji dwutlenku węgla.

„Pozostajemy optymistycznie nastawieni do perspektywy wychwytywania dwutlenku węgla jako jednego z głównych rozwiązań globalnej dekarbonizacji” – napisał 11 lipca Neil Mehta, analityk Goldman Sachs.

„Dodatkową kwestią dla OXY jest możliwość CCUS w EOR/DAC”, dodał Royall z JP Morgan. „Uważamy jednak, że wzrost jest dość długi, a duże inwestycje z góry mogą stanowić potencjalną przeszkodę dla kapitału średnioterminowego”.

Paradoks węgla Zachodu

Chociaż Occidental publicznie podkreślał swoje wysiłki na rzecz redukcji emisji dwutlenku węgla, jest jednym z największych emitentów gazu w USA

Prywatne Energia Hilcorp, ExxonMobil, ConocoPhillips (COP) i OXY są największymi emitentami gazów cieplarnianych w amerykańskim przemyśle naftowo-gazowym, zgodnie z analizą opartą na danych federalnych organizacji non-profit Ceres i organizacji Clean Air Task Force.

Te cztery firmy są również największymi emitentami metanu. Agencja Ochrony Środowiska twierdzi, że metan jest ponad 25 razy silniejszy niż dwutlenek węgla w zatrzymywaniu ciepła w atmosferze.

„Firmy, które są najbardziej w stanie skutecznie zminimalizować własne emisje, będą najlepiej przygotowane na przyszłą gospodarkę o zerowej emisji”, powiedział w oświadczeniu Andrew Logan, starszy dyrektor ds. ropy i gazu w Ceres.

Projekt ustawy klimatycznej w Kongresie

W niedzielę Senat USA zatwierdził szeroki rachunek wydatków, znanej jako ustawa o redukcji inflacji. Głosowanie odbyło się zgodnie z liniami partyjnymi, wysyłając ustawę do Izby Reprezentantów USA. Propozycja obejmuje około 370 miliardów dolarów finansowania i programów mających przyspieszyć odejście od paliw kopalnych i rozbudowę zielonej infrastruktury energetycznej w całym kraju.

Projekt ustawy zawiera kilka postanowień, które są skierowane konkretnie do przemysłu naftowego i gazowego. Propozycja ożywiłaby i zwiększyła podatek na ropę i importowane produkty naftowe do 16.4 USD za baryłkę. Amerykańskie rafinerie otrzymujące ropę naftową i importerzy produktów naftowych dotknęliby tym podatkiem. American Petroleum Institute stwierdził, że byłaby to podwyżka podatków w sektorze naftowym o 25 miliardów dolarów.

Ustawodawstwo wprowadziłoby również opłatę za emisje metanu i stawki opłat licencyjnych za ropę i gaz produkowanych na gruntach federalnych.

Wzmocnienie polityki dla akcji OXY

Propozycja klimatyczna zawiera również sformułowanie mające na celu zwiększenie ulgi podatkowej w zakresie wychwytywania dwutlenku węgla w 45Q z 50 do 85 dolarów za tonę.

Ulga podatkowa 45Q była głównym federalnym bodźcem zachęcającym firmy do wychwytywania i przechowywania dwutlenku węgla. Ten program istnieje od ponad dekady. Zapewnia ulgę podatkową w wysokości od 30 do 50 USD za tonę metryczną dwutlenku węgla.

Gaz musi być stale przechowywany pod ziemią. Gaz węglowy niewykorzystywany do zwiększenia produkcji ropy naftowej ma wyższą wartość ulgi podatkowej. Ulga podatkowa rozpoczęła się w ramach Energy Improvement and Extension Act z 2008 r. W tym czasie zapewniała 10-20 USD za tonę metryczną.

Jeśli obecna ustawa zostanie zatwierdzona przez Kongres, będzie to „duża korzyść” dla firm zajmujących się poszukiwaniem i wychwytywaniem dwutlenku węgla, takich jak OXY, Zasoby Kalifornii (CRC), Denbury (DEN)i Energia Talosa (TALO), według analityka MKM Partners Leo Mariani.

Dyrektor generalny Occidental, Vicki Hollub, powiedział 3 sierpnia, że ​​ulepszenia 45Q są „prawdopodobnie najbardziej znaczące” dla firmy.

„To zamienia się dla nas w bardzo pozytywny rachunek netto, jeśli zostanie uchwalony” – powiedziała.

OXY Wykres akcji

Akcje Occidental Petroleum zaczęły się konsolidować w czerwcu, przed spadkiem cen ropy, który rozpoczął się na początku sierpnia.

Akcje utworzyły kubek z uchwytem z 66.26 kup punkt. Akcje ogólnie się utrzymały lepsza niż wiele innych energii zapasów, ponieważ ceny ropy spadły. Raporty o zarobkach z Exxon Mobil (XOM) i Szewron (CVX) w dniu 29 lipca pomogło krótkotrwale zwiększyć wartość akcji powyżej 10-tygodniowej linii.

OXY zyskał 9.8% w piątek handel rynkowy, wybijając się powyżej punktu zakupu bazy.

Połączenia Firma IBD MarketSmith wykres pokazuje większość aktualnej podstawy kubka akcji uformowanej poniżej 10-tygodniowej średniej ruchomej. To może być oznaką słabości. Jednak wybicie akcji utrzymało się z dużym wolumenem, przesuwając się natychmiast poza zakres kupna wejścia.

Occidental Petroleum zajmuje pierwsze miejsce w Poszukiwanie i produkcja ropy i gazu grupa branżowa. Akcje OXY mają Ocena złożona z 96. Ma wskaźnik względnej siły 98, ekskluzywny IBD Stock Checkup mierzący ruch cen akcji. Akcje mają wskaźnik EPS 80.

A więc czy akcje Occidental są kupowane: akcje OXY były krótko kupowane w piątek, ponieważ przeszły przez strefę kupna 5% powyżej wejścia 66.26. Ten zakres kupna osiągnął najwyższy poziom 69.57. Gdyby akcje spadły z powrotem do strefy kupna, inwestorzy mieliby kolejną szansę. Ale udział prawdopodobnie będzie nieprzewidywalny po wielkim ruchu piątkowym. Na razie zapas jest przedłużony, a nie kupno.

Obserwuj Kit Norton na Twitterze @Kitnorton dla większego zasięgu.

MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ

Co to może być szczupła? Jeśli chcesz znaleźć zwycięskie akcje, lepiej o tym wiedz

Najlepsze fundusze kupują lidera branży nr 1 w pobliżu przełomu z 364% wzrostem

Handluj z ekspertami na IBD Live

Zdobądź przewagę na giełdzie dzięki IBD Digital

Apple, akcje ARK prowadzą wzrost ryzyka; 5 Przenoszenie zarobków w pobliżu punktów kupna