Możliwości dla cierpliwego inwestora

Widzieliśmy już to zdjęcie.

Od upadku kolei w XIX wieku, przez Wielki Kryzys w latach trzydziestych, kryzys oszczędnościowo-pożyczkowy na przełomie lat 1800. To, co wydaje się dobrą rzeczą, często kończy się źle dla inwestorów i instytucji finansowych, które biorą udział w tej grze. Bank Doliny Krzemowej jest teraz ostatnią ofiarą długotrwałego, ale czasami zapomnianego schematu niebezpieczeństw związanych z ryzykiem nadmiernej ekspozycji na obszar gospodarki, w którym występuje wiele spekulacji i przeszacowań.

Jak powiedział kiedyś Warren Buffett: „Kto pływa nago, dowiesz się dopiero podczas odpływu”.

Buffett również powiedział kiedyś: „Okazje pojawiają się rzadko. Kiedy pada złoty deszcz, wystawiaj wiadro, a nie naparstek”.

Historia tła banku Doliny Krzemowej

W przypadku Silicon Valley Bank i niektórych start-upów technologicznych, które prowadziły z nimi interesy, odpływ rozpoczął się wraz ze wzrostem inflacji pod koniec 2021 r., co doprowadziło do znacznie wyższych stóp procentowych. Doprowadziło to do bessy na rynku akcji, zwłaszcza akcji wzrostowych w 2022 r., która przeniosła się na wyceny na rynku prywatnym. Firmom wspieranym przez venture capital trudniej było zebrać fundusze, więc wiele z nich zaczęło wykorzystywać swoje salda gotówkowe na pokrycie kosztów.

Co gorsza, Silicon Valley Bank zainwestował w obligacje rządowe o dłuższym terminie zapadalności, a wraz ze wzrostem stóp procentowych obligacje te straciły na wartości. Potrzebując kapitału, firma planowała spróbować pozyskać kapitał, ale FDIC nie zamierzał czekać.

8 marca Silicon Valley Bank był wypłacalny, 9 marca klienci próbowali wypłacić 42 miliardy dolarów, a 10 marca FDIC przejęło kontrolę nad bankiem. To był klasyczny napad na bank.

Ryzyko i szanse

Inwestorzy mogli spojrzeć na to wydarzenie z Silicon Valley Bank na dwa sposoby. Pierwszy dotyczy efektów zarażania, które mogą mieć wpływ na rynki, inne banki i firmy. Roku, serwis streamingowy, miał blisko 500 milionów dolarów depozytów w banku. Firma miała łącznie 1.9 miliarda dolarów w gotówce, więc 25% gotówki firmy może nie być możliwe do odzyskania. Firmy takie jak Roku otrzymają certyfikaty zarządu komisarycznego dla swoich nieubezpieczonych sald i będą musiały poczekać, aby zobaczyć, czy odzyskają część lub całość swoich pieniędzy. Takich historii z pewnością będzie więcej, a ostateczne skutki wciąż nie są znane.

Ale wraz z tymi wydarzeniami historycznymi często pojawia się szansa dla długoterminowego, cierpliwego inwestora, który jest drugim sposobem spojrzenia na sytuację.

Inwestorzy oportuniści patrzący na sektor bankowy mogą chcieć zacząć przygotowywać swoje listy zakupów w miarę pojawiania się wartości. Od końca 2021 r. ETF Financial Select Sector SPDR XLF
spadł blisko 16%, podczas gdy SPDR S&P Regional Banking ETFKRE
spadła o ponad 25%. Ale pod maską wiele finansów spada znacznie bardziej.

Oferta specjalna: Inwestuj razem z odnoszącymi największe sukcesy miliarderami na świecie. Wypróbuj Newsletter Forbes Billionaire Investor bez ryzyka przez 30 dni.

Wielki menedżer funduszy inwestycyjnych, Peter Lynch, powiedział kiedyś: „Inwestowanie bez badań jest jak gra w stud pokera i nigdy nie patrzenie na karty”. Moje badania opierają się na metodach doboru akcji stosowanych przez wielkich inwestorów, takich jak Peter Lynch i Warren Buffett oraz wielu innych. Wyodrębniłem kryteria inwestycyjne nakreślone przez Buffetta, Lyncha i innych w skomputeryzowanych modelach inwestycyjnych i uszeregowałem akcje za pomocą tego systemu, który składa się z 22 różnych modeli doboru akcji, począwszy od wartości, jakości, wzrostu za rozsądną cenę, czystego wzrost i rozmach. Dzięki wszechstronnemu i zróżnicowanemu zestawowi modeli mogę analizować akcje przy użyciu różnych podejść inwestycyjnych i zobaczyć, jak wiele spółek ocenia fundamentalnie. Na przykład sprawdziłem 10 najlepszych banków centrów pieniężnych w USA, które uzyskują obecnie najwyższą ocenę.

Podczas gdy niedawny upadek Silicon Valley Bank może mieć efekt domina, który wpłynie na inne rynki, banki i firmy, istnieje również potencjał dla zdyscyplinowanego, długoterminowego inwestora, aby znaleźć możliwości w sektorze bankowym. Jak powiedział kiedyś Lynch: „Wiedz, co posiadasz, i wiedz, dlaczego to posiadasz”. Przeprowadzając dokładne badania, unikając podejmowania nadmiernego ryzyka oraz zachowując dyscyplinę i koncentrację w okresach zawirowań na rynku, inwestorzy mogą wykorzystać szanse stworzone przez kryzysy.