Opinia: Trzy efekty sezonowe na giełdzie rozpoczynają się w okolicach Święta Dziękczynienia

SPX nadal znajduje się w trendzie spadkowym, na co wskazują ciężkie niebieskie linie na załączonym wykresie indeksu poniżej. Poziome czerwone linie wskazują wsparcie: 3900, następnie dołki z początku listopada na poziomie 3700, a na koniec roczne minima blisko 3500.

Ostatni rajd nie doszedł ani do 200-dniowej średniej kroczącej (obecnie 4070 i spada), ani do linii trendu spadkowego rynku niedźwiedzia (blisko 4100). Jeśli wsparcie utrzyma się na poziomie 3900, nadal istnieje szansa na podważenie tych wzrostów, ale, szczerze mówiąc, wygląda na to, że byki miały swoją szansę i jej nie wykorzystały.

Sygnał kupna McMillana Volatility Band (MVB) pozostaje w mocy, a jego celem jest +4σ „zmodyfikowane pasmo Bollingera”, które obecnie znajduje się powyżej 4100 i rośnie.

Wiele naszych wewnętrznych wskaźników było dodatnich od najniższego poziomu w październiku i przez cały ten rajd. W większości nie zaczęły się jeszcze obracać, aby sprzedawać sygnały, ale niektóre zaczynają słabnąć.

Wskaźniki sprzedaży wyłącznie dla akcji pozostają na sygnałach kupna, ponieważ nadal spadają. Wskaźnik sprzedaży wyłącznie dla akcji CBOE również pozostaje na sygnale kupna, chociaż wczoraj zarejestrował bardzo dużą liczbę (co wskazuje na skrajną niedźwiedziość), co wydaje się nieco niezgodne z innymi punktami danych dla tego wskaźnika.

Szerokość nie była największa w tym rajdzie, a oscylatory szerokości zmieniały się z sygnałów kupna na sprzedaż. Wkrótce pojawią się sygnały sprzedaży, jeśli dzisiejsza negatywna akcja z dnia na dzień utrzyma się przez cały dzień. Jest to pierwszy z naszych wskaźników, który wygenerował nowy, potwierdzony sygnał sprzedaży.

Liczba nowych 52-tygodniowych szczytów na NYSE nadal pozostaje niewielka, więc ten wskaźnik (nowe szczyty vs. nowe dołki) nigdy nie zrobił wygenerować sygnał kupna. W rzeczywistości był to sygnał sprzedaży od kwietnia ubiegłego roku.

Indeks zmienności CBOE
VIX,
-0.75%
odbił się nieznacznie w ostatnich dniach, ale pozostaje w stanie, który jest generalnie optymistyczny dla akcji.

Po pierwsze, sygnał kupna „piku szczytowego”, który został wygenerowany około miesiąca temu, „wygasł”. Oznacza to, że system handlowy, który zbudowaliśmy wokół „szczytów szczytowych”, wymaga wyjścia z transakcji po 22 dniach sesyjnych i to zostało osiągnięte. Tak więc w tej chwili nie ma sygnału kupna „szczytowego szczytu”.

Po drugie, jest nowy trend $VIX sygnał kupna, ponieważ 20-dniowa średnia krocząca VIX przekroczyła poniżej 200-dniowej MA. Pozostanie to w mocy, chyba że sam $VIX przekroczy 200-dniową MA, która obecnie wynosi 26.70 i zaczyna spadać. Ponieważ VIX jest blisko 25, nowy sygnał kupna jest nadal w nieco wątłym stanie, ale na razie jest bezpieczny.

Połączenia skonstruować instrumentów pochodnych zmienności jest obecnie solidnie upartym wskaźnikiem (dla akcji). Oznacza to, że zarówno struktury terminowe kontraktów futures na VIX, jak i indeksów zmienności CBOE są nachylone w górę. Co więcej, kontrakty futures na VIX są notowane z premią w stosunku do VIX. Listopadowe kontrakty futures na VIX wygasły wczoraj, więc grudzień jest teraz pierwszym miesiącem.

Będziemy teraz monitorować cenę grudniowych kontraktów futures na VIX w stosunku do stycznia. Jeśli grudzień powinien wzrosnąć powyżej stycznia, byłby to nowy niedźwiedzi rozwój. Obecnie notowania w styczniu są o 1.85 punktu wyższe niż w grudniu, więc nie ma bezpośredniego zagrożenia sygnałem sprzedaży na tym froncie.

Podsumowując, nadal utrzymujemy „podstawową” niedźwiedzią pozycję ze względu na trend spadkowy na wykresie SPX. Dopóki rajd nie przebije się przez tę górną niebieską linię, nadal jest to rynek niedźwiedzia, a pozycja „rdzenia” jest gwarantowana. Jednak handlowaliśmy również innymi potwierdzonymi sygnałami wokół tej „podstawowej” pozycji (głównie udanej) i nadal będziemy to robić.

Nowa rekomendacja: zakup sezonowy na Święto Dziękczynienia

Istnieje kilka czynników sezonowych, które łączą się pod koniec roku. Krótko mówiąc, są to 1. rajd po Święcie Dziękczynienia, 2. „efekt stycznia” i 3. „rajd Świętego Mikołaja”. 

Obejmują one cały okres od dnia poprzedzającego Święto Dziękczynienia do drugiego dnia handlowego nowego roku. Co więcej, akcje spółek o małej kapitalizacji (mierzonej wskaźnikiem Russell 2000 Index
RYKOWISKO,
-0.76%
) osiągały lepsze wyniki niż akcje spółek o dużej kapitalizacji w tym przedziale czasowym.

Russell 2000 jest śledzony przez iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.93%.
Kupujemy połączenia IWM na zamknięciu dnia poprzedzającego Święto Dziękczynienia i zamykamy pozycję na zamknięciu drugiego dnia handlowego nowego roku.

Ponieważ Święto Dziękczynienia jest w przyszłym tygodniu (przed naszym następnym biuletynem), dziś przedstawiamy rekomendację.

Na zamknięciu handlu w środę 23 listopada br^rd,

Kup 2 IWM Jan (20^th) rozmowy na pieniądze

I sprzedaj 2 IWM Jan (20^th) połączenia z ceną uderzającą wyższą o 20 punktów.

Dostosujemy tę pozycję, jeśli IWM wzrośnie w okresie utrzymywania, ale początkowo nie ma zatrzymania dla pozycji, więc całe obciążenie jest zagrożone.

Nowa rekomendacja: Phillips 66

Nowy współczynnik put-call sygnał sprzedaży został wygenerowany przez ważony stosunek w Phillips 66
PSX,
+ 1.90%.

Kup 2 PSX Jan (20^th) 105 pudeł

W cenie 6.00 lub mniej.

PSX: 106.79 stycznia (20^th) 105 puts: oferta 5.60, oferowana po 6.00 Utrzymamy to tak długo, jak ważony wskaźnik kupna do sprzedaży pozostaje na sygnale sprzedaży. To znaczy tak długo, jak rośnie wskaźnik opcji kupna.

Działania następcze:

Wszystkie przystanki są mentalnymi przystankami zamykającymi, chyba że zaznaczono inaczej.

Używamy „standardowej” procedury rolowania dla naszych spreadów SPY: w dowolnym pionowym spreadzie byka lub niedźwiedzia, jeśli instrument bazowy osiągnie krótkie uderzenie, to rzuć cały spread. To byłaby rola up w przypadku call bull spread lub roll na dół w przypadku niedźwiedzia rozłożyć. Utrzymuj ten sam termin ważności i utrzymuj taką samą odległość między uderzeniami, chyba że zalecono inaczej.

Długi 1 wygasający SPY Nov (18^th) 352 put i Short 1 SPY Nov (18^th) 325 umieścić: to jest nasza „podstawowa” niedźwiedzia pozycja. Tak długo, jak SPX pozostaje w trendzie spadkowym, chcemy utrzymać tutaj pozycję, więc niech te opcje wygasną i Kup 2 grudnia (16^th) 375 opcji sprzedaży i sprzedaży 2 grudnia (16^th) 355 pozycji.

Długi 1 wygasający SPY Nov (18^th) 396 call i short 1 SPY listopada (18^th) 416 zadzwoń: Transakcja ta oparta jest na sygnale kupna MVB, który został ustanowiony rano 4 października^th. Ponieważ w zeszłym tygodniu SPY handlował na poziomie 396, spread został zwinięty o 20 punktów z każdej strony. Teraz sprzedaj wygasający listopadowy spread i zastąp go następującym: Kup 1 SPY Dec (23^rd) call at-the-money i sprzedaj 1 SPY Dec (23^rd) call z uderzającą ceną wyższą o 16 punktów. Celem tej transakcji jest handel SPX w górnym paśmie +4σ. Zatrzymanie dla tej pozycji nastąpiłoby, gdyby SPX zamknął się z powrotem poniżej pasma -4σ.

Długi 1 wygasa SPY lis (18^th) 387 call i short 1 SPY listopada (18^th) 407 zadzwoń: spread ten został kupiony zgodnie z ostatnim sygnałem kupna VIX „spike peak”, który został potwierdzony w poniedziałek 17 października^th. Spread został zwinięty, gdy SPY handlował na poziomie 387 w zeszłym tygodniu. Zamierzamy wyjść z tego spreadu teraz (a nie zastąpić go), ponieważ system handlowy, który zbudowaliśmy wokół „szczytu szczytowego”, wymaga wyjścia po 22 dniach sesyjnych, a termin ten minął.

Długie 300 KLXE: podnieś stop do 13.80.

Długie 2 WRK sty (20^th) 32.5 wezwań:  będziemy trzymać tak długo, jak ważony Stosunek sprzedaży do kupna pozostaje na sygnale kupna.

Długi 1 SPY grudzień (2^nd) 371 put i short 1 SPY Dec (2^nd) 351 umieścić: kiedy szerokość była ujemna na NYSE 3 listopada^rdustaliliśmy to stanowisko. Szerokość jest obecnie sygnałem sprzedaży. Będziemy aktualizować tę pozycję co tydzień.

Długi 1 SPY grudzień (9^th) 390 call i short 1 SPY Dec (9^th) 410 zadzwoń: spread oparty na rzadkim sygnale kupna wskaźnika kupna CBOE Equity. Jako stop, zamkniemy go, jeśli SPX zamknie się poniżej 3700.

Długi 1 SPY listopada (18^th) 399 zadzwoń: handel ten opierał się na fakcie, że VIX9D zamknął się poniżej VIX 11 listopada^th. Obróć call-up, jeśli osiągnie 10 punktów in-the-money i zamknij całą pozycję na zamknięciu 18 listopada^th. Długie 2 KMB Jan (20^th) 125 wezwań: będziemy wstrzymywać te rozmowy tak długo, jak ważony stosunek sprzedaży do kupna KMB pozostaje na sygnale kupna.

Wyślij pytania do: [email chroniony].

Lawrence G. McMillan jest prezesem McMillan Analysis, zarejestrowanego doradcy ds. inwestycji i handlu towarami. McMillan może zajmować pozycje w papierach wartościowych rekomendowanych w niniejszym raporcie, zarówno osobiście, jak i na rachunkach klientów. Jest doświadczonym traderem i menedżerem finansowym oraz autorem bestsellerowej książki Opcje jako inwestycja strategiczna. www.optionstrategist.com

Zrzeczenie się:

©McMillan Analysis Corporation jest zarejestrowana w SEC jako doradca inwestycyjny oraz w CFTC jako doradca w handlu towarami. Informacje zawarte w tym biuletynie zostały starannie opracowane na podstawie źródeł uważanych za wiarygodne, ale dokładność i kompletność nie są gwarantowane. Funkcjonariusze lub dyrektorzy McMillan Analysis Corporation lub konta zarządzane przez takie osoby mogą zajmować pozycje w papierach wartościowych zalecanych w poradniku.