Opinia: Akcje restauracji są w menu dla inwestorów, gdy zbliża się koniec pandemii

Oprócz tego czynnika, według analityków Bank of America, oto pięć powodów, dla których akcje restauracji wyglądają atrakcyjnie. Poniżej wyróżniam pięć spółek restauracyjnych do rozważenia.

1. Restauracje czerpią korzyści z miejsc pracy i wzrostu dochodów

Ponieważ ludzie zarabiają więcej, wybierają wygodę spożywania posiłków poza domem. Trend ten jest szczególnie korzystny dla restauracji oferujących pełen zakres usług, w przeciwieństwie do fast foodów i dań na wynos. Tak więc, szukając nazw, preferowałem restauracje z pełnym zakresem usług, które wymieniłem poniżej.

W 2019 r. udział dochodów osobistych do dyspozycji wydanych na restauracje wyniósł 5.2%. Obecnie jest o 6% niższy i wynosi 4.9% dochodu. Według Bank of America powrót do poziomów z 2019 roku zwiększyłby wydatki na restauracje o 60 miliardów dolarów, co stanowi około 10% wydatków na restauracje w 2020 roku.

2. Wiatr w żagle związany z redukcją mocy produkcyjnych będzie kontynuowany

Niestety około 10% restauracji musiało zostać zamkniętych na czas pandemii, zwłaszcza mniejsi, niezależni operatorzy. Odbudowa zajmie trochę czasu. Po kryzysie finansowym z lat 2008-2009 zdolności produkcyjne nie odbiły się w pełni aż do 2012 r., mówi Bank of America. Jest to korzystne dla tych, którzy przeżyli — zwłaszcza tych, którzy mają plany agresywnego wzrostu, aby wypełnić zasoby. Preferowałem więc sieci z dużymi planami rozwoju.

3. Ceny żywności w sklepach rosną szybciej niż ceny w restauracjach

Jest to korzystne dla restauracji, ponieważ stają się one relatywnie tańsze. Na tej rozbieżności najwięcej zyskują restauracje typu fast casual, więc faworyzuję je.

4. Inflacja może właśnie osiągać szczyt

Kwestie związane z łańcuchem dostaw i transportem są dopracowywane. Sugeruje to, że byliśmy świadkami najgorszej sytuacji w zakresie inflacji żywności i płac. Jeśli tak, to sprzyja to restauracjom, ponieważ ich dwa główne koszty będą spadać szybciej niż koszty ogólne w innych rodzajach firm.

5. Restauracje wyglądają tanio w porównaniu z rynkiem

Lokale gastronomiczne notują średnio poniżej swoich historycznych poziomów w stosunku do rynku. Względny stosunek ceny do zysków dla indeksu S&P 500 Restaurants jest poniżej historycznej średniej wynoszącej 1.4-krotność mnożnika S&P 500, jak widać na tym wykresie z Bank of America.

Akcje do rozważenia

Aby znaleźć restauracje, które mogą najbardziej skorzystać na tych trendach, szukałem trzech rzeczy.

* Sieci o dobrym wzroście handlują najdalej poniżej cen docelowych analityków. McDonald's
MCD,
+ 0.58%
jest silną marką, ale notuje zaledwie 7% poniżej ceny docelowej ustalonej przez analityków, która wynosi 280 USD. Wygląda na prawie pełną cenę. Moich pięciu ulubionych, poniżej, handluje na poziomie od 25% do 42% poniżej konsensusu cen docelowych.

* Sieci z ambitnymi planami rozwoju, bo to one wypełnią luki spowodowane masowymi zamknięciami restauracji.

* Sieci, które oferują posiłki zasiadane. Restauracje z jedzeniem na miejscu były odpowiedzialne za większość spadków działalności sektora w erze Covid, więc mają więcej do nadrobienia. bracia holenderscy
BRACIA,
-1.64%
to ekscytująca nowa sieć kawiarni, która weszła na giełdę w czerwcu. Handluje po zdrowych 35% poniżej ceny docelowej konsensusu analityków. Ale działa tylko przejazdem. Tak więc przejście na epidemiczny Covid będzie mniej widoczne.

Chipotle Mexican Grill

W epoce, w której ludzie kładą duży nacisk na „autentyczność”, Chipotle's
CMG,
-2.96%
„jedzenie z integralnością” rezonuje. Mantra oznacza, że ​​Chipotle stara się serwować mięso produkowane w sposób zrównoważony bez dodatku hormonów lub nieterapeutycznych antybiotyków. Sprzedaż w trzecim kwartale wzrosła o 21.9% do 2 miliardów dolarów, a sprzedaż porównywalnych restauracji wzrosła o 15%. Zysk na akcję wzrósł o 155% do 7.18 USD, a marże operacyjne prawie się podwoiły.

Krótko mówiąc, sieć jest dość popularna. Tak więc każdy wzrost w gastronomii pomoże mu bardziej niż innym sieciom. Firma ma też duże pole do ekspansji. Mówi, że ostatecznie podwoi liczbę 2,892 restauracji, jaką miał pod koniec trzeciego kwartału. Chipotle handluje 25% poniżej konsensusu cenowego docelowego analityka wynoszącego 2,000 USD.

Yum China Holdings

Chiny nie boją się nakładać blokad, aby spowolnić rozprzestrzenianie się Covid – zwłaszcza przed zimowymi igrzyskami olimpijskimi zaplanowanymi na luty. To boli Yum Chiny
YUMC,
-0.02%,
która prowadzi restauracje KFC i Pizza Hut w Chinach, a także inne marki gastronomiczne, takie jak Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang i East Dawning. Ale to także ustawia Yum China na ogromne odbicie sprzedaży, jeśli Omicron naprawdę oznacza koniec pandemii.

Yum China ma duży potencjał ekspansji, ponieważ jego marki są tak popularne. KFC jest największą marką restauracji szybkiej obsługi, a Pizza Hut jest największą marką restauracji typu casual dining w Chinach pod względem sprzedaży. Yum działa w Chinach od 1987 roku, więc rozumie, jak się tam rozwijać. W trzecim kwartale dodał 524 sklepy, zwiększając ich liczbę do 11,415 1,600 w ponad 9 miastach. Yum odnotował wzrost sprzedaży w trzecim kwartale o 7%, mimo że sprzedaż w tym samym sklepie spadła o 30% z powodu wariantu delta. Kurs akcji Yum China jest o 68.50% niższy od konsensusu cenowego docelowego analityka, który wynosi XNUMX USD.

Brinker International

Ta firma
JEŚĆ,
-0.91%
Chili's Grill & Bar oferuje niedrogie klasyczne dania kuchni amerykańskiej, w tym burgery, fajitas i żeberka.

Wzrost sprzedaży jest na najniższym poziomie spośród wymienionych tutaj nazw i wynosi 5.5% w trzecim kwartale w porównaniu z 2019 r. Plany otwarcia sklepów są również dość skromne — od 15 do 21 placówek w tym roku na bazie około 1,650. Ale Brinker jest wart rozważenia, ponieważ jego akcje są o 27% poniżej konsensusu szacunków analityków na poziomie 51.90 USD. Jako restauracja z niższej półki odniesie większe korzyści ze wzrostu dochodów. „Chiliheads” zapłaciło w zeszłym roku od 8 do 20 dolarów za przystawki.

Pierwsza grupa restauracyjna Watch

Zawsze mówię subskrybentom mojego listu giełdowego Odświeżenie zapasów (link w bio poniżej), aby przed zakupem zaczekali, aż pierwsze oferty publiczne (IPO) zamienią się w nieudane IPO. Oznacza to, że handlują poniżej ceny IPO. To właśnie mamy w First Watch Restaurant Group
FWRG,
-0.80%.
Wszedł na giełdę po cenie 18 USD w październiku ubiegłego roku, aw dniach otwarcia osiągnął poziom 25.46 USD. Ale teraz możesz go kupić za mniej niż 16 USD.

Założona w 1987 roku firma First Watch specjalizuje się w serwowaniu świeżych dań śniadaniowych, brunchowych i obiadowych. Jej motto brzmi: „Tak, to świeże”. Nie ma tu kuchenek mikrofalowych, lamp grzewczych ani frytkownic. Pozycje w menu obejmują Quinoa Power Bowl, tosty z awokado i tonik z jarmużem. First Watch przemawia do młodszych, zdrowszych i zamożniejszych gości.

Przed Omicronem wzrost płonął. Sprzedaż w tej samej restauracji w trzecim kwartale 2021 r. wzrosła o 46.2% w porównaniu z 2020 r. i 19.7% w porównaniu z 2019 r. Daje to wyobrażenie o tym, jak szybki może być wzrost, jeśli pandemia naprawdę przekształci się w epidemię. Sieć jest niewielka, z 428 restauracjami na koniec trzeciego kwartału, co sugeruje duże pole do szybkiego wzrostu. Oczekuje się otwarcia ponad 130 restauracji należących do firmy do 2024 roku. First Watch handluje 42% poniżej ceny docelowej konsensusu 26.20 USD.

Portillo's

Portillo's
PTLO,
-2.85%
został prawie obniżony o połowę z najwyższego poziomu 57.72 USD, jaki osiągnął w ciągu kilku tygodni po jego upublicznieniu w październiku. Ta niewielka sieć restauracji typu fast-cassual serwuje kultowe dania uliczne z Chicago „zaprojektowane, by rozpalić zmysły i zapewnić niezapomniane doznania kulinarne”. Wprowadzony na rynek w 1963 roku jako stoisko z hot dogami o nazwie The Dog House, Portillo's stał się niszową marką z pasjonatami.

Sprzedaż w tej samej restauracji w trzecim kwartale wzrosła o 6.8%. Sieć jest niewielka i ma około 70 restauracji, co sugeruje miejsce na duży wzrost. Planuje zwiększać liczbę punktów sprzedaży o 10% rocznie i ostatecznie zwiększyć ją 10-krotnie do 600 na swoim głównym rynku Środkowego Zachodu i poza nim. Transakcje Portillo są o 42% poniżej ceny docelowej konsensusu na poziomie 51.30 USD.

Michael Brush jest felietonistą MarketWatch. W momencie publikacji nie zajmował żadnych pozycji w żadnych akcjach wymienionych w tej kolumnie. Brush zasugerował MCD i CMG w swoim biuletynie giełdowym, Brush Up on Stocks. Śledź go na Twitterze @mbrushstocks.