Opinia: Jeśli myślisz, że rajd Świętego Mikołaja zbliża się do giełdy, oto jak to rozegrać

Tak więc 3700 jest kolejnym poziomem wsparcia, a następnie jest wsparcie przy rocznych minimach w pobliżu 3500. Z drugiej strony istnieje teraz opór w obszarze 3900-3940.

Szerszy obraz jest taki, że SPX nadal znajduje się w trendzie spadkowym, a ostatni rajd zakończył się niepowodzeniem na początku grudnia dokładnie na linii trendu spadkowego, która definiuje ten rynek niedźwiedzi. Spadająca 200-dniowa średnia ruchoma (MA) również znajdowała się w tym samym obszarze, blisko 4100.

Zamykamy nasze pozycje w sygnale kupna McMillan Volatility Band (MVB), który pojawił się na początku października, a teraz czekamy na ustawienie nowego sygnału. Gdyby SPX zamknął się poniżej dolnego pasma -4σ (obecnie na poziomie 3760 i spada), byłby to pierwszy krok w kierunku nowego sygnału kupna. To nie wydaje się być bliskie.

Wskaźniki sprzedaży wyłącznie dla akcji nadal rosną, a tym samym pozostają na sygnałach sprzedaży. W ciągu ostatnich kilku tygodni miało miejsce stosunkowo duże kupowanie opcji na akcje, co było głównym czynnikiem przyczyniającym się do wzrostu wskaźników sprzedaży i kupna. Wskaźniki te są dość wysokie na ich wykresach, więc uważa się, że znajdują się na terytorium wyprzedanym. Jednak „wyprzedane” nie oznacza „kupuj”.

Po tym, jak rynek spadł poniżej 3900, szerokość była słaba przez następne dwa dni. To popchnęło oscylatory szerokości – które były już na sygnałach sprzedaży od 5 grudnia^th — na wyprzedane terytorium. Teraz obserwujemy, czy mogą generować sygnały kupna. W rzeczywistości oscylator szerokości NYSE zrobił wygenerować sygnał kupna na dzień 21 grudnia^st, ale oscylator „tylko akcje” nie. Zasadniczo wymagamy, aby jakikolwiek sygnał z tego wskaźnika (który podlega biczom) utrzymywał się przez co najmniej dwa kolejne dni, zanim zostanie uznany za sygnał umożliwiający podjęcie działań.

Nowe 52-tygodniowe maksima na nowojorskiej giełdzie ponownie pozostają w tyle od jakiegoś czasu, w związku z czym wskaźnik „nowe maksima vs. nowe dołki” pozostaje sygnałem sprzedaży.

Tak więc powyższe wskaźniki są stosunkowo negatywne, ale kontrastuje z tym indeks zmienności CBOE
VIX,
+ 9.47%
wskaźniki, które są bardziej bycze. „Spike peak” VIX – sygnał kupna z 13 grudnia^th pozostaje na swoim miejscu. Co więcej, trend sygnału kupna VIX, który jest sygnałem bardziej średniookresowym, pozostaje na swoim miejscu. VIX musiałby wzrosnąć powyżej 26, aby anulować te sygnały kupna.

Połączenia skonstruować instrumentów pochodnych zmienności pozostaje zwyżkowa. Oznacza to, że struktury terminowe kontraktów futures na VIX i indeksów zmienności CBOE są nachylone w górę. Co więcej, wszystkie kontrakty futures na VIX są notowane z premią w stosunku do VIX. Styczniowe kontrakty futures na VIX są teraz pierwszym miesiącem, więc wypatrujemy znaku ostrzegawczego, który pojawiłby się, gdyby kontrakty terminowe na styczeń VIX wzrosły powyżej ceny kontraktów terminowych na lutowy VIX. W tej chwili nie ma takiego zagrożenia.

Sezonowe wzorce, które rzekomo „rządziły” między Świętem Dziękczynienia a początkiem nowego roku handlowego, nie sprawdziły się w tym roku. Jednak ostatni z tych wzorców ma dopiero nadejść – rajd Świętego Mikołaja – i wciąż może być w stanie uratować coś dla byków.

Podsumowując, nadal utrzymujemy „podstawową” niedźwiedzią pozycję i będziemy to robić tak długo, jak długo SPX będzie w trendzie spadkowym. My będzie handluj potwierdzonymi sygnałami z naszych innych wskaźników wokół tej „podstawowej” pozycji.

Nowa propozycja: Rajd Świętego Mikołaja

Rajd Świętego Mikołaja to termin i sezonowość rynkowa zdefiniowana przez Yale Hirsch ponad 60 lat temu. Ma mocne osiągnięcia. System jest prosty: rynek rośnie w ciągu ostatnich pięciu dni sesyjnych jednego roku i pierwszych dwóch dni sesyjnych następnego roku – w okresie siedmiu dni.

W tym roku system rozpoczyna się wraz z zamknięciem handlu w czwartek, 22 grudnia^nd (Dziś). Jeśli jednak ten okres nie przyniesie zysku SPX, będzie to kolejnym negatywnym skutkiem dla akcji w przyszłości.

Na zamknięciu handlu w czwartek, 22 grudnia^nd,

Kup 2 SPY Jan (13^th) rozmowy na pieniądze

I sprzedaj 2 SPY stycznia (13^th) sprawdza, które są 15 punktami poza pieniędzmi.

Nie ma zatrzymania dla tego handlu, z wyjątkiem czasu. Jeśli SPDR S&P 500 ETF Trust
SZPIEG,
-1.43%
handluje przy wyższym strajku, gdy pozycja jest na swoim miejscu, a następnie rzuć cały spread o 15 punktów z każdej strony. W każdym razie zamknij swoje spready na zamknięciu handlu w środę, 4 stycznia^th (drugi dzień handlowy nowego roku).

Akcja następcza

Wszystkie przystanki są mentalnymi przystankami zamykającymi, chyba że zaznaczono inaczej.

Używamy „standardowej” procedury rolowania dla naszych spreadów SPY: w dowolnym pionowym spreadzie byka lub niedźwiedzia, jeśli instrument bazowy osiągnie krótkie uderzenie, to rzuć cały spread. To byłaby rola up w przypadku call bull spread lub roll na dół w przypadku niedźwiedzia put spread. Pozostań w tym samym wydechu i zachowaj tę samą odległość między uderzeniami, chyba że zalecono inaczej.

Długi 2 SPY Jan (20^th) 375 puts i short 2 stycznia (20^th) 355 stawia: to jest nasza „podstawowa” niedźwiedzia pozycja. Tak długo, jak SPX pozostaje w trendzie spadkowym, chcemy utrzymać tutaj pozycję.

Długi 1 SPY Jan (6^th) Połączenie 408 i krótkie 1 SPY Jan (6^th) 423 zadzwoń: transakcja ta opiera się na sygnale kupna MVB, który został ustanowiony 4 października^th. Zrolowaliśmy już kilka razy i odnieśliśmy pewien zysk z pozycji. Zamknij teraz pozostałe spready.

Długie 2 KMB Jan (20^th) 135 wezwań: rozwinęliśmy tę pozycję w zeszłym tygodniu. Stop zamknięcia pozostaje na 135.

Długie 2 IWM stycznia (20^th) 185 połączeń at-the-money i Short 2 IWM Jan (20^th) 205 wezwań: to jest nasza pozycja oparta na zwyżkowej sezonowości między Świętem Dziękczynienia a drugim dniem handlowym nowego roku. Dostosujemy tę pozycję, jeśli IWM wzrośnie w okresie utrzymywania, ale początkowo nie ma zatrzymania dla pozycji, więc całe obciążenie jest zagrożone.

Długie 2 PSX stycznia (20^th) 105 stawia: zamierzaliśmy trzymać te pozycje tak długo, jak długo ważony wskaźnik kupna do sprzedaży pozostaje na sygnale sprzedaży. Jednak stosunek put-call zmienił się na sygnał kupna, więc wyjdź teraz z tych opcji.

Długi 2 AJRD Jan (20^th) 52.5 wezwań: AJRD otrzymał ofertę przejęcia w całości w gotówce w wysokości 56 USD, więc zakończ te rozmowy teraz. Nie sprzedawaj ich poniżej parytetu.

Długi 1 SPY Jan (20^th) Połączenie 402 i krótkie 1 SPY Jan (20^th) 417 wezwań: ten spread został kupiony na zamknięciu 13 grudnia^th, kiedy został wygenerowany ostatni sygnał kupna VIX „spike peak”. Zatrzymaj się, jeśli VIX następnie zamknie się powyżej 25.84. W przeciwnym razie będziemy trzymać przez 22 dni sesyjne.

Długi 1 SPY Jan (20^th) 389 put i short 1 SPY Jan (20^th) 364 umieścić: był to dodatek do naszej „podstawowej” niedźwiedziej pozycji, ustalonej, gdy SPX zamknął się poniżej 3900 15 grudnia^th. Zatrzymaj się przed tym spreadem, jeśli SPX zamyka powyżej 3940.

Długie 2 PCAR lutego (17^th) 97.20 stawia: te pozycje zostały kupione 20 grudnia^th, kiedy w końcu osiągnęli nasz limit kupna. Będziemy nadal utrzymywać te pozycje tak długo, jak długo ważony stosunek kupna do sprzedaży jest na sygnale sprzedaży.

Wyślij pytania do: [email chroniony].

Lawrence G. McMillan jest prezesem McMillan Analysis, zarejestrowanego doradcy ds. inwestycji i handlu towarami. McMillan może zajmować pozycje w papierach wartościowych rekomendowanych w niniejszym raporcie, zarówno osobiście, jak i na rachunkach klientów. Jest doświadczonym traderem i menedżerem finansowym oraz autorem bestsellerowej książki Opcje jako inwestycja strategiczna. www.optionstrategist.com

Zrzeczenie się: ©McMillan Analysis Corporation jest zarejestrowana w SEC jako doradca inwestycyjny oraz w CFTC jako doradca w handlu towarami. Informacje zawarte w tym biuletynie zostały starannie opracowane na podstawie źródeł uważanych za wiarygodne, ale dokładność i kompletność nie są gwarantowane. Funkcjonariusze lub dyrektorzy McMillan Analysis Corporation lub konta zarządzane przez takie osoby mogą zajmować pozycje w papierach wartościowych zalecanych w poradniku.