Opinia: Oto firmy chipowe, które powinny odnieść największe korzyści z ogromnych zachęt rządowych

Biorąc pod uwagę potencjalnie złoty wiek globalizacji, obserwujemy wzrost polityki nacjonalistycznej. Częściowo wynika to z niekontrolowanych okoliczności, takich jak mikroagresje Xi Jinpinga przeciwko Tajwanowi i wojna Władimira Putina z Ukrainą. Nawet Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
+ 2.62%
założyciel Morris Chang nazywa globalizację prawie martwą.  

Uchwalenie Chips and Science Act jest początkiem dłuższego procesu budowania większej odporności i mniejszej zależności od Tajwanu i Chin. Chodzi także o ochronę krajowego przywództwa technologicznego i radzenie sobie z zagrożeniami dla bezpieczeństwa narodowego. Te trzy elementy składają się na trifecta krytycznych problemów związanych z uchwaleniem prawa: bezpieczeństwo narodowe, odporność łańcucha dostaw i przywództwo technologiczne. 

I mimo uchwalenia ustawy jest druga fala aktywności wśród firm półprzewodnikowych iw ten sposób przywłaszczane są dolary. To nasuwa pytanie, w jaki sposób Stany Zjednoczone „powinny” rozdzielać dotacje, aby osiągnąć najlepsze wyniki dla USA i naszych globalnych partnerów handlowych. 

Jak powinny przepływać fundusze

Wierzę, że Intel
INTC,
+ 2.94%,
największy producent półprzewodników w Stanach Zjednoczonych powinien otrzymać największą część z łącznej kwoty 52.7 mld USD, na którą złożyły się 39 mld USD zachęt produkcyjnych.

Amerykańska firma Intel podjęła ogromne zobowiązania w zakresie rozszerzenia produkcji w USA, w tym usług odlewniczych. Spełniałoby to wymogi infrastruktury krytycznej i obronności. Ponieważ pojawiają się pytania dotyczące możliwości Intela, wielu będzie wątpić, co sprawi, że będzie to ostateczny moment dla Intela, aby pokazać swoje plany pod kierownictwem dyrektora generalnego Pata Gelsingera, aby odzyskać pozycję lidera technologicznego. 

Kolejna największa część ustawy o chipach powinna trafić do Micron Technology
MU,
+ 6.68%,
GlobalFoundries
GFS,
+ 1.62%
i IBM
IBM,
+ 0.16%,
w tej kolejności.

Micron podjął ogromne zobowiązania krajowe, w tym niedawno zainwestował 40 miliardów dolarów w produkcję pamięci, co w dłuższej perspektywie stworzy dziesiątki tysięcy miejsc pracy po tym tymczasowym cyklu spadkowym dla półprzewodników. Firma samodzielnie napędza produkcję pamięci w USA od niskich pojedynczych cyfr do prawie 10% na całym świecie w ciągu następnej dekady. 

GlobalFoundries i Tower Semiconductor
TSEM,
+ 0.29%
będą miały kluczowe znaczenie dla rozszerzenia produkcji opóźnionych krawędzi półprzewodników. Ustawa Chips and Science Act rażąco niedoinwestowała w tej dziedzinie, ale półprzewodniki powyżej 14 nanometrów (nm) stanowią zdecydowaną większość wszystkich półprzewodników używanych w produkcji. Brak ekspansji tego rodzaju chipów powoduje ciągłe problemy w łańcuchu dostaw takich artykułów, jak samochody i urządzenia. 

Z klientami, takimi jak Samsung Semi i Intel, IBM odgrywa interesującą rolę w produkcji półprzewodników oraz badaniach i rozwoju w USA, o czym nie mówi się często. Centra badawcze firmy w Nowym Jorku nadal przedstawiają krytyczne pomysły, które napędzają produkcję półprzewodników, które zostaną wdrożone w przyszłych innowacjach procesowych, takich jak płytki 2 nm.

Podczas gdy senator Chuck Schumer stara się umieścić Nowy Jork na mapie jako centrum technologiczne, IBM, GlobalFoundries i Micron korzystają z jego uwertur i spodziewam się, że wszyscy zobaczą znaczne dolary z Chips and Science Act. 

Najlepsze z pozostałych 

Wreszcie, popieram dalsze znaczące inwestycje w czołowych producentów chipów fabless, którzy zobowiązują się do produkcji większej liczby półprzewodników w USA, aby otrzymać 13.2 miliarda dolarów dotacji przeznaczonych na badania i rozwój oraz rozwój siły roboczej.

AMD
AMD,
+ 0.35%,
Nvidia
NVDA,
+ 1.99%,
Qualcomm
QCOM,
+ 3.33%
a inni w znaczący sposób przyczyniają się do silnego światowego przywództwa USA w zakresie technologii w centrach danych, brzegach sieci, sztucznej inteligencji, motoryzacji i urządzeniach. A ich inwestycje w badania i rozwój mają kluczowe znaczenie dla utrzymania tego przywództwa.

Powinniśmy chcieć, aby firmy z siedzibą w USA nadal inwestowały w krytyczne badania i rozwój. Chociaż ustawa jest bardziej skoncentrowana na produkcji, krótkowzrocznością byłoby nie dostrzegać współzależności silnych producentów chipów fabless, producentów i globalnego lidera technologicznego. 

Jak wypada w tym Taiwan Semi? 

Nic z tego nie sugeruje, że Taiwan Semi nie pozostanie silnym liderem w produkcji ogromnych ilości najnowocześniejszych półproduktów dla amerykańskich liderów fabless, takich jak Apple
AAPL,
+ 0.27%,
Qualcomm, Nvidia, AMD i Marvell
MRVL,
+ 0.53%,
pośród innych.

Jednak finansowanie TSMC, firmy, która już odniosła ogromne korzyści z globalizacji i offshoringu, w bardzo niewielkim stopniu wspiera krytyczne założenia ustawy Chips and Science Act. Nasze w dużej mierze korzystne stosunki handlowe z Tajwanem pozwoliły firmie stać się globalnym gigantem półprzewodnikowym — innymi słowy, dalsze subsydia nie są wymagane. Biorąc pod uwagę kruchość stosunków chińsko-tajwańskich, dalsze inwestycje w Taiwan Semi wydają się zbyt ryzykowne i niepewne, aby mogły być wspierane przez Chips and Science Act.

Daniel Newman jest głównym analitykiem w Badania Futurum, która prowadzi lub świadczyła usługi badawcze, analityczne, doradcze lub konsultingowe na rzecz firm Oracle, Cisco, Juniper i dziesiątek innych firm technologicznych. Ani on, ani jego firma nie posiadają pozycji kapitałowych w notowanych spółkach. Śledź go na Twitterze @danielnewmanuv..