Jednym z najlepszych sposobów, aby dowiedzieć się, co Fed zrobi dalej, jest spojrzenie na akcje banków regionalnych

Rynki ponownie zmieniły zdanie na temat tego, co ich zdaniem Rezerwa Federalna zrobi w przyszłym tygodniu w sprawie stóp procentowych.

Rano, kiedy pojawiły się kolejne zawirowania bankowe, a giełdy na Wall Street otworzyły się gwałtownie, inwestorzy zmienili ceny, aby wskazać, że Fed może utrzymać linię, kiedy spotka się w dniach 21-22 marca.

powiązane wiadomości inwestycyjne

Prawdopodobieństwo braku podwyżki stóp procentowych wzrosło do 65%, wynika z danych CME Group z czwartku rano. Handel był jednak niestabilny, a ostatnie ruchy sugerowały prawie 50-50 podział między brakiem podwyżki stóp procentowych a ruchem o 0.25 punktu procentowego. Przez większą część wtorku rynki wskazywały na duże prawdopodobieństwo wzrostu.

Przewodniczący Jerome Powell i jego współdecydenci z Fed rozwiążą kwestię podnoszenia stóp procentowych, obserwując napływające raporty makroekonomiczne, a także dane z banków regionalnych i ceny ich akcji, które mogą dostarczyć większych wskazówek na temat kondycji sektora finansowego.

Mniejsze banki znalazły się w ostatnich dniach pod silną presją po zamknięciu Silicon Valley Bank i Signature Bank, drugiego i trzeciego największego bankructwa w historii Stanów Zjednoczonych. Fundusz ETF SPDR Regional Bank spadł o kolejne 1.5% w środę i spadł o ponad 23% w ciągu ostatnich pięciu dni sesyjnych.

W dramatycznym posunięciu w niedzielny wieczór bank centralny uruchomił inicjatywę o nazwie Bank Term Funding Program. Zapewni to bankom możliwość wymiany wysokiej jakości zabezpieczeń na kredyty, aby mogły zapewnić operacje.

Wpływy do dotkniętych banki mogą być odzwierciedlone w cenach ich akcji, aby pokazać, jak dobrze sprawdza się inicjatywa Fed mająca na celu utrzymanie zaufania do branży i przepływ pieniędzy.

Urzędnicy Fed również otrzymają dane w nadchodzących dniach, aby zobaczyć, jak aktywne są banki w korzystaniu z tego instrumentu.

Jeśli banki w dużym stopniu korzystają z BTFP, może to wskazywać na poważne problemy z płynnością, a tym samym zniechęcać do podnoszenia stóp. Ostatni publiczny raport na temat tych danych pojawi się w czwartek, chociaż Fed będzie mógł monitorować program aż do rozpoczęcia dwudniowego posiedzenia we wtorek.

Zakłady, w którą stronę Fed ostatecznie pójdzie, nastąpiły po trudnym poranku na Wall Street. Akcje gwałtownie spadły na początku handlu, z Dow Jones Industrial Average spadek o ponad 500 punktów.

Gdy obawy dotyczące kondycji sektora bankowego zaczęły słabnąć, nadeszła wiadomość, że Credit Suisse może potrzebować koła ratunkowego. Drugi co do wielkości bank w Szwajcarii załamał się po tym, jak duży inwestor z Arabii Saudyjskiej powiedział, że nie zapewni więcej kapitału ze względu na kwestie regulacyjne.

Załamanie nastąpiło nawet wtedy, gdy dane ekonomiczne wydawały się zmniejszać pilną potrzebę kontrolowania inflacji.

Według Departamentu Pracy indeks cen producentów, będący miarą hurtowych cen rurociągów, nieoczekiwanie spadł w lutym o 0.1%. Podczas gdy rynki często nie zwracają uwagi na PPI, Fed uważa go za wiodący wskaźnik presji inflacyjnej.

W ujęciu rocznym wzrost PPI spadł do 4.6%, co stanowi duży spadek w porównaniu ze styczniowym odczytem na poziomie 5.7%, który sam został zrewidowany w dół. PPI osiągnął najwyższy poziom 11.6% w marcu 2022 r.; Lutowy odczyt był najniższy od marca 2021 r. Z wyłączeniem żywności i energii, bazowy PPI był na tym samym poziomie w porównaniu z miesiącem i wzrósł o 4.4% rok do roku, w porównaniu z 5% w styczniu.

„Duże prawdopodobieństwo kontynuacji szybkiej dezinflacji bazowej PPI leży u podstaw naszego stosunkowo optymistycznego podejścia do inflacji bazowej [wydatków na konsumpcję osobistą] i ostatecznie do polityki Fed” – napisał Ian Shepherdson, główny ekonomista Pantheon Macroeconomics. „Rynki nie zwracają dużej uwagi na PPI, ale Fed tak”.

Dane PPI w połączeniu z relatywnie łagodnym raportem o indeksie cen towarów i usług konsumpcyjnych we wtorek. Rynki w zeszłym tygodniu wyceniały potencjalną podwyżkę stóp procentowych o pół punktu w tym miesiącu, ale szybko się wycofały.