Zarobki ON Semiconductor pobiły rekordy: oto handel

Półprzewodnik ON (ON) opublikowało w poniedziałek rano wyniki finansowe firmy za drugi kwartał. Opublikowane liczby były nie tylko dobre, ale biły rekordy. W okresie trzech miesięcy, kończącym się 1 lipca, ON Semiconductor zaksięgował skorygowany EPS w wysokości 1.34 USD (EPS GAAP 1.02 USD) przy przychodach w wysokości 2.085 mld USD.

Podczas gdy skorygowany wydruk EPS był dobry dla rocznego wzrostu o 112.7%, a wydruk EPS GAAP dobry dla rocznego wzrostu o 142.9%, wydruk przychodów był nie tylko wystarczająco dobry, aby ustanowił nowy rekord, ale wystarczająco dobry dla wzrostu rok do roku o 25.1% .

Poza tym ON odnotował marżę brutto na poziomie 49.7%, marżę operacyjną na poziomie 28.0% (wzrost o 1,110 34.5 punktów bazowych) oraz rekordową skorygowaną marżę operacyjną na poziomie 1,490% (wzrost o 202.7 383.2 punktów bazowych). Wolne przepływy pieniężne w tym okresie spadły do ​​104.8 mln USD z 218.1 mln USD rok temu, ponieważ zakupy nieruchomości i wyposażenia wzrosły ponad dwukrotnie ze XNUMX mln USD do XNUMX mln USD.

Wyniki sprzedaży w segmencie

PSG (Grupa Rozwiązań Energetycznych), która produkuje analogowe, dyskretne, modułowe i zintegrowane produkty półprzewodnikowe… odnotowała 25% wzrost sprzedaży do 1.057 mld USD.

ASG (Grupa Rozwiązań Zaawansowanych), która projektuje i opracowuje zaawansowane produkty logiczne z określonymi aplikacjami… odnotowała 18% wzrost sprzedaży do 716.7 mln USD.

ISG (grupa inteligentnych czujników), która projektuje i opracowuje czujniki tlenków metali, procesory sygnałowe i detektory fotonów… odnotowała 44% wzrost sprzedaży do 311.3 mln USD.

Prognoza na bieżący kwartał

W trzecim kwartale firma ON Semiconductor odnotowuje wzrost przychodów w zakresie od 2.07 mld USD do 2.17 mld USD, co w punkcie środkowym byłoby dobre dla wzrostu rok do roku o 21.7% i jest powyżej konsensusu Wall Street wynoszącego 2.01 mld USD .

Marża brutto jest postrzegana na poziomie 48% do 50%. Całkowite wydatki wynoszą od 325 mln do 340 mln USD, w tym 6 mln USD w pozycjach specjalnych. Skorygowany EPS jest prognozowany na poziomie 1.25 USD do 1.37 USD, co przesuwa punkt środkowy znacznie powyżej 1.26 USD, którego szukała Wall Street. EPS według standardów GAAP wynosi od 1.23 do 1.35 USD.

Bilans

ON Semiconductor zakończył ten okres z pozycją gotówkową netto w wysokości 1.792 mld USD i aktywami obrotowymi w wysokości 4.785 mld USD. Te dwa wpisy wzrosły znacznie w ciągu sześciu miesięcy. Zapasy zakończyły kwartał na poziomie 1.563 mld USD, czyli powyżej normy ON Semiconductor, ale nie w znaczącym stopniu. Zobowiązania bieżące wzrosły nieco skromniej do 1.713 mld USD, w tym 165.2 mln USD długu długoterminowego oznaczonego jako „bieżące”. To pozostawia firmę z bieżącym wskaźnikiem 2.79, co jest bardzo zdrowe. Bez zapasów, szybki wskaźnik firmy sięga nadal dość solidnego 1.88.

Łączne aktywa wynoszą do 10.789 mld USD, w tym „goodwill” i inne wartości niematerialne i prawne, które wynoszą 2.268 mld USD lub 21% aktywów ogółem. To więcej niż mi się podoba, ale na pewno nie dziwaczne według dzisiejszych standardów. Całkowite zobowiązania pomniejszone o kapitał własny wynoszą 5.379 mld USD, w tym 3.047 mld USD długu długoterminowego. Chciałbym, aby ta liczba została zmniejszona, ale to czysty bilans. ON Semiconductor bez problemu wywiązuje się ze zobowiązań krótko- i średnioterminowych.

Moje myśli

Kwartał był doskonały. Płyną przepływy pieniężne. Wytyczne były solidne. Bilans jest w dobrym stanie. Akcje zamknęły się w piątek notując 13-krotność zysków wybiegających w przyszłość, dlatego nie jest to droga akcja. Jednak akcje wyprzedały się ostro (-5.3%) przed poniedziałkowym dzwonem otwierającym i pozostały na niższym poziomie we wczesnych notowaniach.

Oznacza to również, że inwestorzy widzą nadmiar dostaw chipów samochodowych, które stanowią dużą część tego, co robi ON Semiconductor. Albo to, albo inwestorzy oczekują, że konsumenci zrezygnują z zakupu i leasingu nowych pojazdów teraz, gdy gospodarka pogrążyła się w recesji. To wyraźna możliwość.

Akcje te przez prawie cały rok były notowane w lekko opadającym przedziale wahań. Nawet w piątkowym biegu akcje respektowały górną linię trendu, ponieważ zarówno siła względna, jak i oscylator Full Stochistics zdradziły technicznie wykupiony stan. Kupuje się ten dip? Myślę, że może można tak długo, jak długo jest się w pełni świadomym, gdzie są notowane akcje i gdzie jest 200-dniowa SMA (58 USD).

Gdy inwestorzy osiągają zyski, kluczowe będzie sprawdzenie, czy menedżerowie portfela wejdą na lub powyżej tej linii. Myślę, że inwestor/trader posiadający gotówkę mógłby postąpić w ten sposób… dodając do 58 USD. To powiedziawszy, jeśli inwestor zobaczy, że te akcje przekraczają ten poziom, przygotuj się na zwolnienie tej nazwy, niezależnie od zysku/straty.