Starsi inwestorzy mają dużo pieniędzy w akcjach. Jak sprawdzić, czy to nie za dużo.

Duża alokacja w akcje przełamuje konwencjonalną mądrość, która wzywa do przejścia od portfeli bogatych w akcje, gdy jest się młodszym, do bardziej zrównoważonej mieszanki akcji i obligacji na emeryturze. Celem jest zmniejszenie skutków bessy podczas dokonywania wypłat, kombinacji, która może wyczerpać jajko.

Decyzja starszych inwestorów o trzymaniu tak dużej ilości akcji jest teraz wystawiana na próbę. Wszystkie główne indeksy rynkowe gwałtownie spadły w ubiegłym tygodniu, a Nasdaq Composite wszedł w korektę. W handlu w ciągu dnia indeks S&P 500 wahał się w niektórych dniach o ponad 3%.

Pomimo szerszej wyprzedaży i zmienności, pokolenie wyżu demograficznego, urodzone w latach 1946-1964, wydaje się mało prawdopodobne, aby sprzedało zbyt wiele swoich portfeli akcji, mówią doradcy i inni planiści finansowi. Mówi się, że wielu starszych Amerykanów jest ośmielonych przez stosunkowo szybkie ożywienie po niedźwiedziach na początku lat 2000. i 2020. A wielu ludzi nadal nie widzi innego miejsca na mądre inwestowanie.

„Niektórzy uważają, że zmienność na giełdzie jest niemalże nudna”, powiedział Paul Auslander, doradca z Clearwater na Florydzie, który doradza klientom, aby trzymali się długoterminowych planów finansowych. „Ale oni się starzeją i mają mniej czasu na odrobienie strat”.

Niektórzy starsi Amerykanie mogą przyjmować agresywne podejście do inwestowania, ponieważ mają pieniądze pochodzące z emerytur lub wypłat, które pokrywają większość ich potrzeb związanych z wydatkami.

Doradcy mówią, że inni ludzie rzucają kostką na akcje, aby uzyskać wyższy zwrot niż obligacje, aby wspierać styl życia, na który inaczej nie mogliby sobie pozwolić. Przy niskich rentownościach obligacji niektórzy inwestują w akcje, które przynoszą wysokie zyski z dywidend, aby generować dochód emerytalny bez popadania w kapitał.

Jeden czynnik w grze: wielu starszych Amerykanów jest odpowiedzialnych za własną mieszankę inwestycyjną.

Wielu przedstawicieli wyżu demograficznego zaczęło inwestować na długo przed upowszechnieniem się funduszy typu target-date, które posiadają zdywersyfikowaną kombinację akcji i obligacji, które stają się bardziej konserwatywne w miarę starzenia się inwestorów. Podczas gdy fundusze te odniosły sukces wśród inwestorów w wieku 20, 30 i wczesnych lat 40, pokolenie wyżu demograficznego znacznie częściej jest inwestorem typu „zrób to sam” – powiedziała Kirsten Hunter Peterson, dyrektor ds. przywództwa myślowego w Fidelity.

W swoich funduszach docelowych terminów Fidelity zaleca, aby inwestorzy, którzy planują przejść na emeryturę do 2025 r., trzymali 57% swoich inwestycji w akcje. Według Fidelity, obecnie około 40% inwestorów Fidelity 401(k) w wieku od 60 do 69 lat posiada co najmniej 67% swoich portfeli w akcjach. Wśród inwestorów w wieku 70 lat i starszych prawie połowa utrzymuje alokacje akcji co najmniej 10 punktów procentowych powyżej rekomendacji Fidelity.

Niektórzy inwestorzy nie są świadomi, że ich portfele są tak samo mocno nastawione na akcje jak oni.

Pan Auslander mówi, że spotkał się z potencjalnymi klientami, „którzy przychodzą myśląc, że mają portfel 60/40 tylko po to, by odkryć, że jego udział w akcjach spadł do 80%, ponieważ akcje tak bardzo wzrosły”.

Inwestorzy, którzy zastanawiają się teraz, co zrobić, mają teraz do wykonania kilka kroków.

William Bernstein, niezależny doradca finansowy z siedzibą w Eastford w stanie Connecticut, zaleca oszacowanie, na jakie ryzyko giełdowe możesz sobie pozwolić.

Na przykład 65-latek z oczekiwaną długością życia 25 lat, który wydaje rocznie 2% swojego portfela o wartości 1 miliona dolarów, czyli 20,000 5 dolarów, może sobie pozwolić na inwestowanie i utratę znacznie więcej w akcje niż ktoś, kto potrzebuje 50,000 % wypłaty lub XNUMX XNUMX USD rocznie.

Każdy, kto potrzebuje większych wypłat, powinien posiadać nie więcej niż 50% akcji, radzi Bernstein.

Jeden ze sposobów na zmierzenie poziomu komfortu w przypadku akcji: oblicz, ile pieniędzy zostałoby, gdybyś zainwestował żądaną alokację w akcje i doświadczył około 50% wyprzedaży, która może wystąpić raz lub dwa razy na pokolenie, powiedział Bernstein. Rozważ kogoś z portfelem o wartości 1 miliona dolarów, który chce wypłacić 4% lub 40,000 60 dolarów. Jeśli inwestor zdecyduje się zainwestować 600,000%, czyli XNUMX XNUMX USD w akcje, następnym krokiem jest rozważenie, jak by się czuł, gdyby stracił połowę tych pieniędzy.

Jeśli ta kalkulacja przyprawia cię o mdłości, pan Bernstein zaleca zmniejszenie alokacji kapitału własnego. Gdy zdecydujesz, ile trzymać w zapasach, sprzedaj od razu, aby osiągnąć pożądaną alokację zapasów.

„Po prostu ugryź kulę” – powiedział pan Bernstein. Biorąc pod uwagę, że S&P 500 w ciągu ostatniej dekady osiągał średni roczny zwrot na poziomie ponad 10%, „nie jest to zły czas na realizowanie zysków”.

Pan Auslander mówi, aby sprzedawać na koncie 401(k) lub indywidualnym koncie emerytalnym, ponieważ podatki są odroczone do momentu wypłaty pieniędzy. Na rachunku podlegającym opodatkowaniu będziesz winien podatek od zysków kapitałowych od zysków.

Innym dużym krokiem jest zwracanie uwagi, przynajmniej trochę.

Rebalansowanie lub okresowe zbieranie zysków od zwycięzców i zaoranie wpływów przegranym może pomóc w utrzymaniu pożądanej alokacji akcji. Według Vanguard tylko około połowa inwestorów indywidualnych regularnie zawraca sobie głowę przywracaniem równowagi.

Przywracanie równowagi raz na rok lub dwa ma sens dla większości ludzi, powiedział Bernstein, ponieważ robienie tego częściej może być uciążliwe. Oczekiwanie dłuższe niż rok może narazić portfel na ryzyko zbytniego oddalenia się od docelowych alokacji.

„Miej systematyczne podejście i postępuj zgodnie z nim”, powiedział David Blanchett, szef badań emerytalnych w PGIM, grupie zarządzającej inwestycjami

Prudential Financial Inc

Napisz do Anny Tergesen o godz [email chroniony]