Sprzedaż w centrach danych Nvidii prawdopodobnie przyćmi gry — to może nie być dobra rzecz

Analitycy spodziewają się sprzedaży gier na poziomie 3.46 miliarda dolarów. W ubiegłym kwartale Colette Kress, dyrektor finansowy firmy Nvidia, prognozowała przyspieszenie wzrostu centrów danych w pierwszym kwartale, po czwartym kwartale, w którym sprzedaż centrów danych wzrosła o 71% rok do roku do rekordowego poziomu 3.26 miliarda dolarów.

Czytać: Dlaczego akcje półprzewodników są „prawie nieinwestowane” pomimo rekordowych zysków w obliczu globalnego niedoboru

Jak dotąd sezon zysków pokazał silne zyski dla chipów serwerowych. Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 podwojony na temat całorocznych prognoz, ponieważ przychody z centrów danych wzrosły o 22% do 6 miliardów dolarów, a firma Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
opublikował swoje pierwszy kwartał o wartości ponad 5 miliardów dolarów i kierowany na pierwszy okres o wartości powyżej 6 miliardów dolarów. 

Centra danych stanowią „niewielkie 20 procent” jednostek korporacyjnych, wbudowanych i częściowo niestandardowych chipów firmy AMD — które obejmują przychody z centrów danych i konsoli do gier. Wzrósł o 88% do 2.5 miliarda dolarów w porównaniu z rokiem ubiegłym. Sprzedaż stanie się bardziej przejrzysta w firmie wreszcie zacznie wybijać sprzedaż centrów danych we własnym segmencie.

Podczas gdy AMD i Nvidia walczą o udziały w procesorach serwerowych, Nvidia dominuje w swojej roli jako akcelerator dla centrów danych. Analityk Jefferies, Mark Lipacis, który ma rekomendację kupna i cenę docelową 370 USD na Nvidię, mówi, że producent chipów „dominuje w instancjach Dedicated Accelerator z około 80% udziałem” w sprzedaży centrów danych.

Czytać: Koniec cudów jednoukładowych: dlaczego wyceny Nvidii, Intela i AMD doświadczyły ogromnego wstrząsu

Po wynikach Intela, AMD i innych, analityk Evercore CJ Muse, który ma nadwagę i cenę docelową 300 USD na Nvidię, powiedział, że produkty dla centrów danych stoją w obliczu „solidnych trendów popytowych, które według oczekiwań będą napędzać bardzo silny wzrost w następnym kilka kwartałów”. Jednak popyt nie wydawał się być problemem; problemem są raczej trudności z zaopatrzeniem i stale rosnące blokady dróg.

Inwestorzy będą szukać problemów podobnych do Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
który podała swoje zarobki w ubiegłym tygodniu. Cisco – które podobnie jak Nvidia ma kwartał kończący się w kwietniu – zauważyło, że zostało rozszerzone po chińskich władzach zamknął Szanghaj od 27 marca, i rzucił kluczem małpim w zdolność Cisco do pozyskiwania komponentów. W rezultacie Cisco wydało złe prognozy i akcje przeżywały najgorszy dzień od ponad dekady.

Czego oczekiwać

Zarobki: Spośród 39 analityków ankietowanych przez FactSet, Nvidia ma średnio opublikować skorygowany zysk w wysokości 1.30 dolara na akcję, w porównaniu z 92 centami na akcję odnotowanymi rok temu i 1.19 dolara na akcję oczekiwanymi na początku kwartału. Wszystkie dane są dostosowane do zeszłego roku Podział akcji 4 za 1.

Dochód: Według 8.12 analityków ankietowanych przez FactSet Wall Street spodziewa się przychodów od Nvidii w wysokości 36 miliarda dolarów. To więcej niż 5.66 miliarda dolarów, które Nvidia zgłosiła w poprzednim kwartale i 7.28 miliarda dolarów prognozowanych na początku kwartału. W swoim ostatnim raporcie o zarobkach Nvidia prognozowała 7.94 USD do miliarda 8.26 USD.

Przemieszczenie asortymentu: W pierwszym, kończącym się w kwietniu kwartale, akcje Nvidii spadły o 25%, podczas gdy indeks PHLX Semiconductor 
SOX,
-0.27%
 spadła w tym okresie o 17%. Tymczasem indeks S&P 500 
SPX,
+ 0.01%
 stracił 8.5%, podczas gdy indeks Nasdaq Composite 
KOMP,
-0.30%
 spadła o 13%. 29 listopada akcje Nvidii zamknęły się na rekordowym poziomie 333.76 USD i od tego czasu spadły o 50%.

Nvidia konsekwentnie przewyższała szacunki analityków dotyczące zysków w ciągu ostatnich pięciu lat i pokonywała szacunki przychodów Street przez 12 kolejnych kwartałów. Akcje spadły o 7.6% dzień po raporcie z poprzedniego kwartału, pomimo pobicia zysków. Ogólnie rzecz biorąc, ruch akcji był mieszany w ciągu uderzeń.

Co mówią analitycy

Analityk Oppenheimer, Rick Schafer, który ma lepszą ocenę i cenę docelową 300 USD, powiedział, że Nvidia prawdopodobnie umocni swoją pozycję lidera w centrach danych, gdy nowy układ H100 pojawi się w trzecim kwartale.

„Popyt nadal przewyższa podaż, chociaż ograniczenia powinny złagodzić się w drugiej połowie”, powiedział Shafer. „Wydajny procesor graficzny nowej generacji Ada Lovelace do gier spodziewany jest w trzecim kwartale. Nasza długoterminowa teza pozostaje nienaruszona, ponieważ główne wiodące franczyzy NVDA w zakresie gier i akceleratorów sztucznej inteligencji pozostają na pozycji umożliwiającej ponadprzeciętny wzrost strukturalny”.

Czytać: Żetony na rok 2022 mogą być wyprzedane z powodu niedoboru, ale inwestorzy martwią się końcem imprezy

Analityk Wedbush, Matt Bryson, który ma neutralną ocenę i cenę docelową 190 USD, powiedział, że wszelkie wady Nvidii „z konieczności są głównie związane z przychodami z gier”.

„W przypadku gier spadające ceny na rynku wtórnym i lepsza dostępność w sprzedaży detalicznej są jednymi z sygnałów, że popyt na GPU wreszcie spada” — powiedział Bryson. „Chociaż taki wynik ma sens, szczególnie przy spadającej prędkości mieszania Ethereum, konkretny wpływ na Nvidię jest trudny do oszacowania, biorąc pod uwagę liczne zmienne”.

Czytać: Nvidia stara się wprowadzić gorączkę złota do metawersum za pomocą nowych narzędzi sztucznej inteligencji

Analityk Susquehanna Financial, Christopher Rolland, który ma pozytywną ocenę i cenę docelową w wysokości 320 USD, zgodził się w środowej notatce, że „każde znaczące uderzenie i podbicie może zostać ograniczone przez wiatry w grach”.

„W przypadku gier zauważamy, że składki detaliczne powyżej sugerowanej ceny detalicznej dla kart Nvidia gwałtownie spadły z wysokiego poziomu +130% w połowie 2021 r. do +78% w styczniu i zaledwie 23% dzisiaj” – powiedział Rolland. „Zbiegając się z tymi spadkami cen, byliśmy również świadkami znacznego uzupełnienia zapasów, a wszystkie główne rodziny kart są teraz dostępne u sprzedawców detalicznych”.

Spośród 45 analityków, którzy zajmują się Nvidią, 37 ma rekomendację kupna, siedmiu trzymaj, a jeden ma rekomendację sprzedaży, przy czym kurs akcji wynosi 48% średniej ceny docelowej 319.95 USD.