To nie jest twoja gorąca wskazówka od twojego szwagra biotechnologicznego

Na przestrzeni kilku lat NowoczesnymRNA
wywodzi się ze stosunkowo mało znanej firmy biotechnologicznej, znanej stosunkowo niewielu do światowej sławy i fortuny, biorąc pod uwagę spektakularny sukces w skuteczności i dystrybucji szczepionki przeciw Covid-19.

Bez wątpienia pomoc w ratowaniu planety miała swoje korzyści. Wierzcie lub nie, ale w Modernie skorygowany EPS wzrósł do 28.29 USD w 2021 r., w porównaniu ze stratami 1.55 USD i 1.96 USD w 2019 i 2020 r. Przychody również eksplodowały, skacząc z 60 mln USD w 2019 r. do 803 mln USD w 2020 r. do 18.5 mld USD w 2021 r.

To niewiarygodne, że akcje wzrosły ponad 25-krotnie, z 19 dolarów na koniec 2019 r. do nawet 480 dolarów w 2021 r., dzięki rewelacyjnym wynikom w górę i w dół, ale od tego czasu akcje poszybowały w dół, cofając się o ponad 60% od ich szczytu, nawet jeśli oczekuje się, że przychody wyniosą w tym roku 21.9 miliarda dolarów, a skorygowany EPS przyćmi 26 USD, co nie jest zbyt nędzne, jak na akcje o wartości blisko 170 USD.

Oczywiście popyt na szczepionki i zastrzyki przeciw Covid-19 zmalał, a latem zwykle obserwuje się wolniejsze rozprzestrzenianie się koronawirusa. Jednak fala upałów, której doświadcza obecnie większość kraju, w końcu ustąpi miejsca jesienią i zimą, a ludzie spędzają znacznie więcej czasu w pomieszczeniach, umożliwiając łatwiejsze rozprzestrzenianie się wirusów.

Chociaż nie sugeruję, że Moderna będzie nadal czerpać ogromne korzyści z Covid-19, myślę, że kapryśni inwestorzy biotechnologiczni nie dają firmie wystarczającego uznania za naukę stojącą za szczepionką na koronawirusa.

Dyrektor generalny Moderna, Stephane Bancel, powiedział niedawno: „Mamy unikalną platformę mRNA, umożliwiającą generowanie z niespotykaną szybkością innowacyjnej medycyny. Mamy silny zespół 3,400 pracowników z misją. W naszym bilansie mamy 18 miliardów dolarów w gotówce io silnym rozmachu komercyjnym. Nie mamy zamiaru spowalniać naszego rozwoju. Opuszczamy głowę i wykonujemy pracę. Nigdy nie byłem tak podekscytowany przyszłością Moderny. Teraz nie czas zwalniać, pacjenci czekają na innowacyjną medycynę.”

Gromadzenie 18 miliardów dolarów w księgach powinno również rozwiać jeden z największych obaw inwestorów biotechnologicznych – rozcieńczenie. Rzeczywiście, zarząd był nabywcą netto akcji w ciągu ostatniego roku (kupując 9 milionów akcji za 1.3 miliarda dolarów w drugim kwartale), podczas gdy rada niedawno zatwierdziła dodatkowy program wykupu o wartości kolejnych 3 miliardów dolarów.

Z pewnością Moderna nie ma takiej wielkości i możliwości dystrybucyjnych, jakie posiadało kilku jej konkurentów. Ponadto wyzwania związane z produkcją rewolucyjnych szczepionek są liczne, ponieważ oczekuje się, że przychody z leku Covid-19 drastycznie spadną w nadchodzących latach, mimo że sprzedaż w drugim kwartale wyniosła 19% powyżej konsensusu na Wall Street.

Niemniej jednak firma ma wiele garnków na kuchence, w tym szczepionkę przeciw ospie małp w badaniu przedklinicznym, z rozmachem w późnych badaniach klinicznych dotyczących grypy, szczepionek RSV (wirus syncytialny układu oddechowego) i CMV (wirus cytomegalii). Dobra wola i partnerstwa zdobyte podczas pandemii również powinny okazać się cenne, a sprzedaż szczepionek Covid-19 prawdopodobnie nie wyschnie z dnia na dzień, ponieważ wiele osób nadal szuka corocznych dawek przypominających, a starania o opracowanie szczepionek skojarzonych są w toku.

Roztropny spekulant7 akcji do kupienia, gdy pan rynek jest w depresji

Biorąc pod uwagę unikalną platformę mRNA, można by pomyśleć, że Moderna to równorzędna opieka zdrowotna i technologia. Inwestorzy mogą odnieść sukces, jeśli nawet garstka testów firmy przetrwa i stanie się dostępnymi na rynku systemami do walki z chorobami. A co najważniejsze, zapas gotówki i niedroga bieżąca wycena zapewniają duży komfort tym z nas, którzy mają skłonność do inwestowania w wartość.