Prognoza dla budownictwa niemieszkaniowego: spowolnienie 2023-2024

Budownictwo niemieszkaniowe będzie się kurczyć, gdy gospodarka pogrąży się w recesji mniej więcej w przyszłym roku, zarówno ze względu na same wyższe stopy procentowe, jak i zmniejszenie wydatków, które do tego doprowadzą. Spadek nie będzie druzgocący, ale będzie znaczący.

Dzisiejsza sytuacja sektora jest zastanawiająca, ponieważ liczba wydawanych dolarów rośnie umiarkowanie, ale znacznie wzrasta. Oznacza to zwykle, że po korekcie o inflację rzeczywista aktywność spada. Ale pozytywne znaki są sprzeczne z tym poglądem. Wzrosło zatrudnienie w budownictwie niemieszkaniowym, zarówno w rzeczywistej działalności budowlanej, jak iw branżach specjalistycznych. Pozostałe wskaźniki wyglądają całkiem pozytywnie według Kena Simonsona, główny ekonomista Associated General Contractors. Oczywiście prognozowanie jest trudniejsze, jeśli brakuje nam dobrego punktu wyjścia.

Dane dotyczące zatrudnienia i pozytywne anegdoty branżowe są w tym przypadku bardziej wiarygodne niż inne dane. Biorąc wszystko pod uwagę, wygląda na to, że rzeczywista aktywność wzrosła o około cztery procent w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Poniższy komentarz sektorowy pochodzi z prognozy gospodarczej, która przewiduje recesję, która rozpocznie się w drugiej połowie 2023 r. lub prawdopodobnie na początku 2024 r. Recesja nie jest całkowicie pewna, ale bardzo prawdopodobna. Prawdopodobnie będzie to umiarkowane nasilenie. Dla porównania będzie łagodniejszy niż w latach 2008-09, ale gorszy niż w 2001 roku.

Czynnikami makroekonomicznymi, które najbardziej będą oddziaływać na budownictwo niemieszkaniowe, będą wysokie i rosnące stopy procentowe oraz spadek całkowitych wydatków, który towarzyszy recesji. Poszczególne sektory poradzą sobie jednak lepiej lub gorzej niż agregat w oparciu o ich warunki mikroekonomiczne.

Największą kategorią są komercyjne, które stanowią 21% całego budownictwa niemieszkalnego. Obejmuje handel detaliczny, restauracje i bary, a także magazyny i hurtownie. Ta kategoria rozwija się dynamicznie od lata 2020 roku. Magazyny są szczególnie silne dzięki zwiększonej sprzedaży internetowej. Handel detaliczny nie jest jednak tak słaby, jak mogłoby się wydawać. Duże centra handlowe z pewnością już nie rosną, ale sklepy spożywcze, restauracje i handel detaliczny oparty na aktywności (siłownie, spa, sklepy z rękodziełem) rozrosły się. Amazon spowalnia budowę magazynu. — poinformował magazyn Fortune, „MWPVL International Inc., która śledzi ślady Amazona na rynku nieruchomości, szacuje, że firma albo zlikwidowała, albo zabiła plany otwarcia 42 obiektów o łącznej powierzchni użytkowej prawie 25 milionów stóp kwadratowych”. Jednak wskaźniki pustostanów w całym kraju są dość niskie, a zapowiedzi nowych projektów nadal są mocne. Poszukaj kontynuacji działalności do 2023 r., ze spowolnieniem pod koniec tego roku z powodu ogólnego ochłodzenia gospodarki.

Elektrownie są kolejną co do wielkości częścią prywatnego budownictwa niemieszkaniowego. Wydatki spadły o 14% niż rok temu. Jednak niezawodność elektryczna pogarsza się w większości kraju. W końcu zwiększymy wydatki, chociaż wyższe stopy procentowe zapobiegają wykreślaniu marginalnych projektów. Najprawdopodobniej budownictwo energetyczne ustabilizuje się przez dwa lata, a następnie ponownie wzrośnie.

Natomiast budownictwo przemysłowe znacznie wzrosło w ubiegłym roku, o 22%. W nadchodzących latach aktywność napędzać będą trzy sprzeczne trendy. Po pierwsze, pandemia przechodzenia od wydatków na usługi do wydatków na towary ulega odwróceniu, zmniejszając zapotrzebowanie na nowe moce produkcyjne. Po drugie, napięty rynek pracy prowadzi do dodatkowych zakupów sprzętu do automatyzacji i robotyki. Czasami będzie to wymagać przebudowy istniejących obiektów, a w rzadkich przypadkach zupełnie nowej konstrukcji. Po trzecie, wiele firm w Stanach Zjednoczonych chciałoby ponownie wzmocnić własną produkcję i pozyskiwanie materiałów i komponentów. Nie są jednak skłonni płacić wyjątkowo wyższych kosztów za krótsze łańcuchy dostaw, więc efekt ten będzie stopniowy w nadchodzących latach. W ujęciu netto budownictwo produkcyjne zwolni w latach 2023 i 2024.

Kolejną co do wielkości kategorią jest budownictwo biurowe, które radzi sobie zaskakująco dobrze. Część kontynuowanej działalności to duże, wieloletnie projekty, które realizowane są na słabszym rynku, ale w niektórych obszarach powstają podmiejskie biura. Aktywność ta prawdopodobnie zmniejszy się wraz z osłabieniem gospodarki w 2023 i 2024 roku.

Mniejsze sektory prywatnego budownictwa niemieszkaniowego trzymają się nieco lepiej niż kategoria zagregowana. Opieka zdrowotna rozwija się wraz ze starzeniem się populacji. Komunikacja jest płaska, z potrzebną infrastrukturą w większości zbudowaną. Wzrosła edukacja prywatna wraz ze wzrostem zapotrzebowania na szkoły prywatne i przedszkola. Zakwaterowanie powróciło po pandemii i prawdopodobnie będzie nadal rosło. Transport spadł, ale prawdopodobnie musi się rozwijać. Rozrywka i rekreacja odbiły się od pandemicznego spadku i prawdopodobnie nie zmniejszą się z powodu stłumionego popytu. Budownictwo religijne jest dość wyrównane i prawdopodobnie tak będzie dalej. Ogólnie rzecz biorąc, sektory te powinny sprzyjać całkowitej prywatnej działalności niemieszkaniowej.

Budownictwo sektora publicznego, które jest o około dwie trzecie wielkości prywatnego budownictwa niemieszkaniowego, zaczęło się rozwijać po spadku pandemii. Ustawa o infrastrukturze zwiększy wydatki, ale dopiero za kilka lat, a nawet wtedy stopniowo. Ustawa Buy America Act wymaga materiałów budowlanych i produktów wytwarzanych w Ameryce, co będzie trudne do spełnienia. Zwolnienia są dostępne dla produktów niedostępnych u amerykańskich producentów lub dostępne tylko po wysokich kosztach, ale zabezpieczenie zwolnień spowoduje opóźnienia. Krótko mówiąc, szukaj niewielkich wzrostów w budownictwie publicznym w ciągu najbliższych dwóch lat, a następnie silniejszych wzrostów w połowie dekady.

Podsumowując, budownictwo niemieszkaniowe ucierpi pod koniec 2023 r. i w 2024 r., a ożywienie nastąpi w 2025 r. Pogorszenie koniunktury nie będzie poważne, ale będzie zauważalne w prawie wszystkich częściach branży. Zaangażowane firmy, bezpośrednio lub pośrednio, powinny naszkicować plany awaryjne dotyczące znacznych spadków sprzedaży.