Nie ma powodu do dużych korekt wśród silnego popytu, środowiska cenowego

Bieżący wzrost popytu na ropę naftową jest obecnie w dużej mierze skoncentrowany wśród krajów rozwijających się świata, w ramach polityki transformacji energetycznej prowadzonej przez rządy świata zachodniego. Ale to wystarczy, aby utrzymać solidny popyt i ceny na całym świecie, zwłaszcza gdy Chiny i Indie, drugie i trzecie co do wielkości gospodarki świata, nadal znajdują się na liście krajów rozwijających się.

Indie stały się jednym z głównych nabywców rosyjskiej ropy, ponieważ Europa i Stany Zjednoczone zaostrzyły coraz silniejsze sankcje wobec kraju agresora w odwecie za trwającą wojnę z Ukrainą. Ale od marca, po rządach Putina, takiej ropy na rynku będzie nieco mniej powiedział, że będzie ciąć ogólną produkcję o 5%, czyli około 500,000 XNUMX baryłek ropy dziennie (bopd).

OPEC+ ma niewiele powodów do dostosowania

Rosyjskie oświadczenie pojawiło się kilka dni po tym, jak komitet techniczny kartelu OPEC+, którego Rosja jest kluczowym członkiem, odbył swoje regularne spotkanie cyfrowe. Przedstawiciele niektórych krajów OPEC+ powiedział Reuters że Rosjanie nie powiadomili grupy z wyprzedzeniem o planowanych cięciach. Ale Bloomberg zacytowany delegatów, którzy woleli pozostać anonimowi, twierdząc, że kartel nie planuje obecnie żadnych zmian w odpowiedzi na rosyjski ruch.

Amrita Sen, współzałożycielka firmy konsultingowej Energy Aspects, powiedziała Bloomberg TV, że spodziewa się, że OPEC+ utrzyma swoją produkcję na niezmienionym poziomie przez cały 2023 rok. zmiany w polityce OPEC+, niezależnie od zmienności, jaką obserwujemy w cenach”.

Wydaje się, że wśród przewidywań analityków o utrzymywaniu się silnego popytu i cen ropy naftowej przez cały rok powstał silny konsensus, co nie daje kartelowi powodów do wprowadzania zmian. Ograniczenie rosyjskiej produkcji ropy naftowej wydaje się tylko wzmacniać tę opinię.

Na przykład Goldman Sachs obniżył w zeszłym tygodniu swoją średnią prognozę ceny ropy naftowej na 2023 r. o 6 USD za baryłkę, ale ta obniżka obniżyła prognozę do wciąż solidnych 92 USD za baryłkę, znacznie powyżej zgłoszonej przez OPEC+ docelowej ceny Brent wynoszącej 80 USD za baryłkę. JP Morgan ma podobne perspektywy, ustalając średnią cenę Brenta na 90 USD na rok. Po rozmowie z przedstawicielami pięciu krajów członkowskich OPEC+, Reuters powiedział, że trzech z nich przewiduje, że cena ropy naftowej wzrośnie powyżej 100 USD za baryłkę przynajmniej przez część roku.

US Shale również się utrzyma

Rzeczywiście, taki skok w pewnym momencie roku wydaje się prawdopodobny, zwłaszcza przy tej rosyjskiej obniżce, która zasadniczo zrównoważyłaby prognozy wzrostu produkcji amerykańskiego przemysłu łupkowego na ten rok. Amerykańska Administracja Informacji Energetycznej (EIA) niedawno przewidywała, że ​​ogólna krajowa produkcja ropy wyniesie średnio 12.4 mln baryłek dziennie, co oznacza wzrost o 500,000 2022 baryłek dziennie w stosunku do XNUMX r.

Po 70 dniach roku stało się jasne, że amerykańscy wiercący w łupkach decydują się na wstrzymanie działalności wiertniczej pomimo wysokich cen. The Licznik dzienny Enverusa aktywnych platform wiertniczych zamkniętych 10 lutego na poziomie 830 aktywnych platform, co oznacza spadek o 26 od 10 stycznia.

Jak powiedziałem w moim roczna historia prognoz na rok 2023 amerykańscy producenci ropy i gazu znaleźli się w bardzo korzystnej sytuacji pod względem rozwoju tych głównych złóż łupkowych i będą bardziej niż szczęśliwi, mogąc tarzać się w nim jak stado dobrze odżywionych żubrów przez kolejny rok w 2023 r. dyscyplina wydatkowa i kapitałowa, narzucona im przez inwestorów w ostatnich latach, doprowadziły do ​​silnych przepływów pieniężnych, wysokiej rentowności i dużej przewidywalności ich planów biznesowych, co sprawia, że ​​życie zespołów zarządzających jest znacznie łatwiejsze i mniej stresujące .

Nie oczekuj więc żadnych dużych zmian w tej dynamice, gdyby nie kolejna pandemia lub inne ważne globalne wydarzenia naruszające status quo.

Bottom Line

Pomimo szalejącej na Ukrainie wojny i wszystkich sankcji, limitów cenowych, zakazów eksportu i innych machinacji wpływających na rynki ropy naftowej, światowy przemysł ogólnie znajduje się w niezwykle stabilnej sytuacji i dlatego nie ma powodu do wprowadzania poważnych zmian strategicznych. To wszystko może się zmienić w mgnieniu oka, jak wszyscy przekonali się na własnej skórze w 2020 roku, ale z powodu braku poważnych nieprzewidzianych wydarzeń rok 2023 kształtuje się jako rok, w którym wszystkie strony z branży starają się utrzymać wygodne status quo.