Nie, nie sprzedam tutaj Exxon i Chevron

Cóż, to załatwia sprawę. Świat jest w recesji. Nie, nie mówię o jutrzejszym raporcie o płacach poza rolnictwem w USA, który niektórzy klaunowie w niekończącym się klaunowskim programie w sieci FinTV nieuchronnie, bez tchu, zgłoszą jako „nie recesyjne”.

Nie, zajmuję się realnym światem, w którym działają dorośli, a jest to sucha wysyłka masowa. Obserwuję tę grupę od 2006 roku i widziałem niesamowite wzloty i upadki w ustalaniu stawek frachtowych. Wspaniałą rzeczą w żegludze suchych ładunków masowych jest to, że istnieje standardowy, dzienny indeks Baltic Dry Index, opracowany przez Baltic Exchange w Londynie, który pokazuje inwestorom, jak się sprawy mają.

Główne ładunki to węgiel, ruda żelaza i zboża, a ceny transportu tych ładunków gwałtownie spadły tego lata. Trading Economics ma wykres szeregów czasowych BDI tutaj.

To nam mówi, że ogólny poziom globalnej aktywności gospodarczej drastycznie spadł w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Nie, nie mówię o Amazonie (AMZN) Zamówienia Prime dostawy (jestem członkiem Prime… Właśnie złożyłem jeden), ale real rzeczy. Przesyłki surowców z oceanu, które stają się takimi rzeczami jak żywność, stal (węgiel i ruda żelaza połączone w procesie Bessemera) oraz rzeczy niematerialne, takie jak moc, która utrzymuje nasze światła i umożliwia funkcjonowanie fabryk.

Delta popytu to zawsze Chiny. Ponieważ wciąż występują sporadyczne blokady Covid – Wuhan zostało zablokowane w zeszłym tygodniu na podstawie podobno czterech bezobjawowych przypadków – co szkodzi popytowi na suche towary masowe i oczywiście również na ropę.

Ale podczas gdy spadki BDI umieściły zapasy nazw suchych towarów masowych, takich jak firmy z Grupy Navios (NM), (NMM) i Star Bulk (SBLK) w polu kar, uważałbym na porównanie z nazwami węglowodorów. Wiercenie w poszukiwaniu ropy i eksploatacja suchego masowca to dwa zupełnie różne przedsięwzięcia. Odpowiadając na pytanie, które w ciągu ostatnich kilku dni zadało mi kilku moich klientów, z których wszyscy mają nadwagę energetyczną: „Nie, nie sprzedam Exxona (XOM) i Chevron (CVX) tutaj."

Kontrakty terminowe na ropę naftową WTI na miesiąc czołowy spadły poniżej 90 USD/bbl. To prawda, ale krzywa znacznie się spłaszczyła. Wysoce przestarzały stan krzywej sprzed kilku miesięcy (ceny z pierwszego miesiąca wyższe niż z przyszłych miesięcy) należy już do przeszłości. Jeśli chciałbyś kupić baryłkę ropy z dostawą za 12 miesięcy – sierpień 2023 r. – musiałbyś za nią zapłacić około 81 USD/nbbl. Wszystko powyżej 100 USD/bbl uważam za czasy „boomu”, ale co ważniejsze, wszystko powyżej 80 USD/bbl uważam za „zielone światło”, tj. firmy będą generować duże przepływy pieniężne.

Z olejem WTI notowanym w „strefie zielonego światła” nawet w kontraktach, które wygasają za rok, nadal jest to wszystko dla nas, i dla OSZUSTWO portfolio modeli, które stworzyłem w grudniu ubiegłego roku, aby wykorzystać to stagflacyjne środowisko. HOAX, skorygowany o reinwestycje – wszystkie akcje będące komponentami HOAX przynoszą dywidendę – wzrósł o 36% od momentu powstania, a Cathie Wood's (ARKA) , który skorzystał na bezsensownym wzroście Nasdaq w tym tygodniu, ale ma nigdy wypłacił dywidendę i nie posiada żadnych akcji, które je wypłacają, jest nadal spadła o ponad 50% od 12, czyli daty powstania HOAX.

Moi klienci i ja jesteśmy nie zmiana kursu. Exxon osiąga 4% na dzisiejszym poziomie, a Chevron 3.7%, a obie firmy wykupują duże ilości akcji. Dopóki nie zobaczę tych prawdziwy zwrot cechy, które prawdopodobnie ulegną zmianie – nie są – po prostu nie sprzedam swoich wysokodochodowych akcji.

Chcesz stanąć po drugiej stronie i postawić na Elona Muska, Cathie, pajęczynę i sny… bądź moim gościem. Ale jeśli masz XOM i przeraża Cię jego „wycofanie” do 88 USD za akcję (XOM to nadal do 40% ytd), a następnie napisz do mnie i Kupię twoje akcje.

BDI daje nam tło globalnego spowolnienia. Ale to sprawia, że jeszcze skłonny do trzymania się prawdziwe zwroty dane przez rentowność, zwłaszcza gdy rentowność 10-letnich UST spada, co sprawia, że ​​nasze dywidendy są jeszcze bardziej atrakcyjne w ujęciu względnym. Nigdzie sie nie wybieram.

Exxon daje 4%, Uncle Sam (10-letni UST) daje 2.67%, a Elona (TeslaTSLA) ) spółka nigdy nie wypłaciła dywidendy ani nie wykupiła ani jednej akcji TSLA. Moi klienci i ja decydujemy się zarabiać na naszym ciężko zarobionym kapitale. Robienie tego w globalnej recesji może być trudne, ale wiemy, że koniec końców płacimy za nasze kłopoty. Tymczasem reszta rynku ma tylko nadzieję, że znajdzie Głupca Większego, który zapłaci wyższą cenę za dany zasób.

To moja filozofia inwestowania i to nie jest oszustwo.

(Amazon jest holdingiem w Klub członkowski Action Alerts PLUS. Chcesz otrzymywać powiadomienia, zanim AAP kupi lub sprzeda AMZN? Dowiedz się więcej teraz.)