Nie ma rampy wyjścia dla Powella z Fed, dopóki nie wywoła recesji, mówi ekonomista

Połączenia Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych nie może przerwać cyklu podwyżek stóp procentowych, dopóki naród nie wejdzie w recesję, według głównego ekonomisty TS Lombard, Stevena Blitza.

„Nie ma z tego wyjścia, dopóki on [przewodniczący Fed Jerome Powell] nie wywoła recesji, dopóki bezrobocie nie wzrośnie i wtedy stopy Fed przestaną być podwyższane”, powiedział Blitz w środowym wywiadzie dla CNBC „Squawk Box Europe”.

Podkreślił, że Fed nie ma jasności co do pułapu podwyżek stóp procentowych przy braku takiego spowolnienia gospodarczego.

„Nie mają pojęcia, gdzie jest najwyższa stopa procentowa, ponieważ nie mają pojęcia, gdzie inflacja ustabilizuje się bez recesji”.

Powell powiedział prawodawcom we wtorek, że silniejsze niż oczekiwano dane gospodarcze z ostatnich tygodni sugerują, że „ostateczny poziom stóp procentowych będzie prawdopodobnie wyższy niż wcześniej przewidywano”, ponieważ bank centralny chce sprowadzić inflację z powrotem na Ziemię.

Następne posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku poświęcone polityce pieniężnej, które odbędzie się 21 i 22 marca, będzie miało kluczowe znaczenie dla światowych rynków akcji, a inwestorzy uważnie obserwują, czy decydenci zdecydują się na podwyżkę stóp procentowych o 25 czy 50 punktów bazowych.

Oczekiwania rynkowe co do końcowej stopy funduszy Fed wynosiły w grudniu około 5.1%, ale stale rosły. Goldman Sachs podniósł we wtorek swoją prognozę docelowego zakresu stawek końcowych do 5.5-5.75% w świetle zeznań Powella, zgodnie z obecnymi cenami rynkowymi według danych CME Group.

Rentowności obligacji wzrosły, a amerykańskie giełdy gwałtownie się wyprzedały po komentarzach Powella Dow zamykając prawie 575 punktów niżej i zmieniając kurs na ujemny dla 2023 r. The S&P 500 spadł o 1.53%, aby zamknąć się poniżej kluczowego progu 4,000, a Nasdaq Composite stracił 1.25%

„Będzie recesja, a Fed będzie naciskał i doprowadzą stopę bezrobocia do co najmniej 4.5%, przypuszczam, że prawdopodobnie osiągnie nawet 5.5%”, Blitz powiedział.

Zauważył, że pojawiają się „pogłoski” o spowolnieniu gospodarczym w postaci zwolnień w sektorach finansowym i technologicznym oraz zastoju na rynku mieszkaniowym. Wraz ze słabością amerykańskiej giełdy, Blitz zasugerował, że może nastąpić „załamanie aktywów i początki potencjalnego załamania kredytowego”, w postaci wycofywania się banków z udzielania pożyczek.

„Albo w połowie roku dojdzie do recesji, a najwyższa stopa procentowa wyniesie 5.5%, albo rozpęd jest wystarczający, dane ze stycznia są prawidłowe, a Fed idzie dalej, a jeśli tak się stanie, przypuszczam, że Fed wstanie. do 6.5% stopy funduszy, zanim rzeczy naprawdę zaczną zwalniać i odwracać się” – powiedział.

„Więc jeśli chodzi o aktywa ryzyka, nie chodzi o to, czy tak naprawdę chodzi o to, kiedy i im dłużej to trwa, tym wyższa musi być stawka”.

Połączenia Styczniowy wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 0.5% miesiąc do miesiąca ponieważ rosnące ceny mieszkań, gazu i paliw dały się we znaki konsumentom, co wskazuje na potencjalne odwrócenie spowolnienia inflacji obserwowanego pod koniec 2022 r.

Połączenia rynek pracy był rozgrzany do czerwoności, aby rozpocząć rok, z 517,000 53 miejsc pracy dodanymi w styczniu i stopą bezrobocia najniższą od XNUMX lat.

Raport o zatrudnieniu za luty ma zostać opublikowany przez Departament Pracy w piątek, a odczyt CPI za luty zaplanowano na wtorek.

W notatce badawczej ogłaszającej podwyższenie prognozy stopy końcowej, Goldman Sachs powiedział, że spodziewa się, że mediana kropki w marcowym Podsumowaniu prognoz ekonomicznych wzrośnie o 50 punktów bazowych do 5.5-5.75%, niezależnie od tego, czy FOMC opowie się za 25, czy 50 punktami bazowymi. punkty bazowe.

Gigant z Wall Street spodziewa się również, że dane przed marcowym spotkaniem będą „mieszane, ale stanowcze w sieci”, a liczba ofert pracy w JOLTS spadnie o 800,000 250,000, aby zapewnić, że podwyżki stóp procentowych działają, wraz z ponadkonsensusową prognozą dotyczącą wzrostu płac o 0.3 XNUMX ale lekki wzrost średnich zarobków godzinowych o XNUMX%.

Goldman prognozuje również zdecydowany miesięczny wzrost bazowego CPI o 0.45% w lutym i powiedział, że połączenie prawdopodobnych danych stwarza „pewne ryzyko, że FOMC może podnieść w marcu o 50 pb zamiast 25 pb”.

„W ostatnich miesiącach argumentowaliśmy, że hamowanie wzrostu PKB spowodowane zeszłorocznym zacieśnieniem polityki fiskalnej i pieniężnej słabnie, a nie rośnie, a to oznacza, że ​​kluczowym ryzykiem dla gospodarki jest przedwczesne ponowne przyspieszenie, a nie rychła recesja” — powiedział Goldman. ekonomiści stwierdzili.

„W zeszły weekend zauważyliśmy, że wydatki konsumpcyjne w szczególności stwarzają ryzyko wzrostu dla wzrostu, które, jeśli zostanie zrealizowane, może doprowadzić FOMC do podwyższenia bardziej niż obecnie oczekiwano w celu zaostrzenia warunków finansowych i utrzymania wzrostu popytu poniżej potencjalnego, aby przywrócenie równowagi na rynku pracy pozostało na stałym poziomie. ścieżka."