Wokół Carvany, „Amazonki używanych samochodów”, narastają obawy.
Internetowy sprzedawca samochodów był ulubieńcem inwestorów podczas pandemii. Pochwalili nową gospodarkę, która chciała, aby konsumenci kupowali wszystko online: artykuły spożywcze, sprzęt biurowy, bilety podróżne, posiłki, ubrania, domy i samochody.
Carvana (CVNA Uzyskaj bezpłatny raport była pionierem w nowym sposobie kupowania i sprzedawania pojazdów ze swoim modelem automatów samochodowych.
Grupa skorzystała również na zakłóceniach w łańcuchach dostaw producentów pojazdów, które spowodowały dużą nierównowagę między podażą a popytem na samochody kosztem podaży. W rezultacie ceny samochodów gwałtownie wzrosły, tak że ceny używanych pojazdów były konkurencyjne w stosunku do nowych. Stopy procentowe również były bliskie zeru, co miało podwójną korzyść dla Carvany. Łatwo było sfinansować zakup pojazdu dla konsumentów, a Carvana mogła również wykorzystać rynek długu, aby sfinansować swoją ekspansję. W ten sposób firma w czasie pandemii pięciokrotnie zadłużała się.
Ale sytuacja obróciła się przeciwko Carvanie, która teraz stoi w obliczu idealnej burzy. Stopy procentowe gwałtownie wzrosły, przez co finansowanie samochodu stało się droższe. Problemy z łańcuchem dostaw utrzymują się, choć są najwyższe od 40 lat inflacja grozi popchnięciem gospodarki recesja , czyniąc konsumentów bardziej ostrożnymi.
Akcje ciągle spadają W rezultacie rosnące stopy procentowe powinny skłonić konsumentów do ponownej oceny swoich nawyków zakupowych, zanim szybko wskoczą na kredyt samochodowy, powiedzieli eksperci od zakupów samochodowych w Edmunds.com.
„Ostatnim razem, gdy stopy procentowe były tak wysokie, konsumenci mogli przynajmniej polegać na niższych cenach pojazdów i większym asortymencie zapasów, aby złagodzić cios. Na tym rynku po prostu tak nie jest” — powiedziała Jessica Caldwell, dyrektor wykonawczy Edmunds ds. spostrzeżeń.
Średnia cena transakcyjna używanego pojazdu spadła do 30,045 2022 USD w październiku 31,095 r. w porównaniu do 2022 4.7 USD w kwietniu 2021 r., ale nadal stanowi wzrost o 9.6% rok do roku w porównaniu z październikiem 2022 r., mówi Edmunds. Średnia roczna stopa procentowa (RRSO) zakupu używanego pojazdu wzrosła do 7.4% w październiku 2021 r. w porównaniu z 2010% w październiku XNUMX r., co jest najwyższym wynikiem od lutego XNUMX r.
Dyrektor generalny Eric Garcia przyznał w zeszłym tygodniu, że Carvana źle odczytał rozwój sytuacji na rynku.
„Nie udało nam się dokładnie przewidzieć, jak to wszystko się potoczy i jaki wpływ będzie to miało na naszą działalność. W rezultacie znaleźliśmy się tutaj”, powiedział Garcia pracownikom w wewnętrznej notatce, w której zapowiedział redukcję 1,500 miejsc pracy, czyli 8% siły roboczej firmy. To już druga fala zwolnień po likwidacji 2,500 miejsc pracy w maju.
Ale inwestorzy nie sądzą, że cięcia kosztów wystarczą, aby ożywić grupę, której strata netto wzrosła do 283 mln USD w trzecim kwartale z 32 mln USD w tym samym okresie rok wcześniej. To jest wiadomość, którą wysyłają, likwidując akcje Carvava. Cena akcji grupy spadła 13.71 listopada o 6.95% do 21 USD. Spowodowało to spadek wartości rynkowej o 200 mln USD między dwiema sesjami giełdowymi.
Od początku roku akcje Carvany straciły 97% swojej wartości, co oznacza utratę wartości rynkowej o 40 miliardów dolarów.
Pozyskiwanie gotówki? „Przy pogarszających się perspektywach, spalanie gotówki pozostanie wysokie i płynność ulegnie pogorszeniu”, napisał analityk Wedbush Seth Basham w notatce dla klientów. Uważa, że Carvana zbyt szybko traci gotówkę ze względu na skorygowane straty EBITDA oraz wysokie płatności odsetkowe.
Następnie firma prawdopodobnie pozyska środki pieniężne w nadchodzących miesiącach, prawdopodobnie poprzez sprzedaż-dzierżawę zwrotną lub bezpośrednią sprzedaż posiadanych nieruchomości o wartości około 2 miliardów dolarów, aby sfinansować swoją działalność do 2023 roku.
S&P Global Ratings ostrzegł, że w najbliższym czasie prawdopodobnie obniży rating Carvany, zmieniając perspektywę ze stabilnej na negatywną.
„Oczekuje się, że GPU [zysk brutto na jednostkę] pozostanie słaby z powodu wyższych stawek amortyzacji używanych samochodów i niższych zwrotów ze sprzedaży kredytów i innych produktów” – podała agencja ratingowa. „Carvana generuje ponad 50% swojego procesora graficznego ze sprzedaży pożyczek i innych produktów. Przy rosnących stopach procentowych Carvana jest trudniej konkurować z dużymi bankami, które mogą utrzymać niskie oprocentowanie kredytów, co zmniejszy liczbę kredytów udzielanych Carvana.”
Ale Garcia wykluczył możliwość pozyskania kapitału 3 listopada.
„Naszym celem będzie obniżenie kosztów i jak najszybsze uzyskanie pozytywnej EBITDA” – powiedział analitykom. „Mamy sporo zadeklarowanej płynności. Mamy kupę nieruchomości. I myślę, że czujemy, że to stawia nas w dobrej pozycji do przetrwania tej burzy. I robimy świetne ruchy wewnątrz firmy”.
EBITDA odnosi się do zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji, co pomaga inwestorom ocenić kondycję finansową firmy.
Firma odnotowała 316 mln USD w gotówce i jej ekwiwalentach na dzień 30 września, w porównaniu z 403 mln USD na dzień 31 grudnia.
Carvana nie odpowiedziała na prośby o komentarz od TheStreet.
Źródło: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo