Nike informuje o zarobkach w poniedziałek. Nie rób sobie nadziei.

Rozmiar czcionki

Nike

miał już problem z Chinami. Teraz możesz dodać Europę do listy. Jedyne pytanie przed nami Poniedziałkowy raport o zarobkach jest to, czy wszystko to jest już odzwierciedlone w magazynie. Założę się, że tak nie jest.

Oczekuje się, że Nike (ticker: NKE) po poniedziałkowym zamknięciu poinformuje o zysku finansowym w trzecim kwartale w wysokości 71 centów na akcję, co oznacza spadek z 90 centów rok wcześniej, przy sprzedaży 10.6 mld USD, w porównaniu z 10.4 mld USD. Prawdziwe problemy mogą zacząć się w czwartym kwartale, a niektórzy analitycy – nawet ci uparty – martwią się, że szacunki przychodów wyglądają na wysokie i oczekują chłodnych wskazówek na 2023 rok. Obcięli swoje szacunki i ceny docelowe ze 184.93 USD na koniec stycznia do obecnej średniej wynoszącej 168.55 USD.

Jest ku temu dobry powód. We wrześniu ubiegłego roku kolumna Trader ostrzegła, że ​​Covid i nacjonalizm mogą stworzyć przeciwne wiatry dla Nike w Chinach, ale nie podejrzewaliśmy, że zwrot tego kraju do „wspólnego dobrobytu” będzie miał tak negatywny wpływ zarówno na akcje krajowe, jak i te, które oczekują wzrostu w Chinach. Mimo to to Covid prawdopodobnie będzie miał największy wpływ.

„W Chinach niedawny wzrost liczby przypadków Covid jeszcze bardziej ograniczył widoczność planowanej sekwencyjnej poprawy sprzedaży”, pisze analityk Baird Jonathan Komp, który ocenia Nike Outperform i nadal odnotowuje silny wzrost poza Chinami.

Według analityka Wells Fargo, Kate Fitzsimons, Europa może również stanowić problem w nadchodzących kwartałach. Podobnie jak Komp, Fitzsimons ma nadwagę w stosunku do akcji Nike, ale obniżyła swoje prognozy przychodów i zysku na akcję w 2023 r. „głównie w Europie”. Rosnące ceny gazu ziemnego prawdopodobnie spowodują bardziej przytłumiony konsument w Europie, gdzie Nike uzyskuje około jednej czwartej swojej sprzedaży.

Nie oznacza to, że dla Nike nie dzieje się nic dobrego.

Puma

(PUM.Niemcy) oraz

Adidas

(ADS.Germany) obaj wskazali duży popyt poza Chinami, podczas gdy kanał bezpośredni Nike stanowi obecnie około połowę jej sprzedaży w Ameryce Północnej, mówi Komp. Co więcej, wiele problemów Nike może już znaleźć odzwierciedlenie w jej akcjach, które spadły o 26% do 132.35 USD od czasu zamknięcia 177.51 listopada na najwyższym w historii poziomie 5 USD. do FactSet, wciąż wyższy niż

S&P 500'S
19.2, ale mniej niż 40.9, które notował pod koniec listopada.

Analityk BTIG Camilo Lyon nazywa obecną cenę Nike „atrakcyjną”, ale nie jest jeszcze gotowy na zmianę swojej oceny Trzymaj. Zauważa, że ​​jego prognoza 15% spadku sprzedaży w Chinach „może okazać się zbyt optymistyczna”, a Nike wciąż ma problemy z łańcuchem dostaw. Martwi się również rosnącymi kosztami nakładów, które pożerają marże. „W sumie, pomimo powolnych postępów NKE, wciąż widzimy przeciwności do pokonania”, pisze.

Nie możemy pomóc, ale zgadzamy się.

Napisz do Ben Levisohn w [email chroniony]