Jeśli myślałeś, że FedEx złożyli wielkie, tłuste jajko z raportem o zarobkach w zeszłym tygodniu, a następnie przygotuj się na wyniki finansowe Nike za pierwszy kwartał, które mają zostać opublikowane po zamknięciu giełdy w czwartek.
Istnieje wiele coraz bardziej brutalnych trudności, z jakimi borykają się główni detaliści, począwszy od globalnego spowolnienia gospodarczego, przez rozdęte zapasy przed kluczowym sezonem świątecznym, po trwającą inflację w łańcuchu dostaw i osłabienie popytu w Chinach, aż do poziomu dolara amerykańskiego. świeże 20-letnie wzloty obciążać zyski przedsiębiorstw.
Te obawy sprawiły, że analitycy z Wall Street są przygotowani na dawkę przygnębienia od: potężny składnik Dow Nike jeszcze w tym tygodniu i potencjalną dalszą wyprzedaż akcji (akcje spadły już o 12% w ostatnim miesiącu).
„Sądzimy, że nadejdą naprawdę ciężkie wakacje” – analityk Barclays ds. handlu detalicznego Adrienne Yih powiedziała na Yahoo Finance Live. „Część tego dotyczy tak naprawdę zachowań zakupowych w 2023 r. w kanale hurtowym. Pamiętaj, że firma Nike nadal ma około 55% swojej działalności w kanale hurtowym, mimo że robi wielkie postępy w przejściu na sprzedaż bezpośrednią do konsumentów. Więc to jest sedno w bliskiej lub średniej perspektywie”.
Kimberly Greenberger, długoletnia analityk Morgan Stanley ds. sprzedaży detalicznej, dodała w niedawnej notatce informacje na temat przedpłat Nike:
Cena docelowa: 129 USD (obniżono z 149 USD)
Ocena: Nadwaga (powtarzane)
Założono ruch cen akcji: + 37%
„Szeptane liczby” dotyczące zysków Nike w pierwszym kwartale mogą nie być wystarczająco niskie, sugeruje Greenberger – co oznacza, że wielu inwestorów może być negatywnie zaskoczonych raportem i wskazówkami firmy.
„W sumie przewidujemy, że konserwatyzm [sprzedażowy, ogólny i administracyjny] i silniejsze odbicie w Chinach wystarczą, aby zrównoważyć słabość Ameryki Północnej i Europy oraz presję na marżę brutto, umożliwiając Nike dostarczenie 0.90 USD w EPS za 1 kw. 23, mniej więcej zgodnie z konsensusem za 0.92 USD. I chociaż prognozy sprzedaży ulicznej/marży brutto mogą okazać się optymistyczne, nasze rozmowy z inwestorami wskazują, że rynek podobnie oczekuje łagodniejszych trendów przychodów i marży brutto w I kw. 1, ale liniowy EPS. A więc akcje są prawdopodobnie już wycenione na ten wynik”.
Inwestorzy powinni spodziewać się ostrzeżenia o wskazówkach ze strony Nike, sugeruje analiza Greenbergera.
„Dla nas wszystko to zwiększa prawdopodobieństwo, że Nike obniży prognozy na rok fiskalny, a następnie obniżymy naszą prognozę EPS na rok obrotowy 2023 do 3.35 USD z 3.46 USD wcześniej, na dolnym końcu wcześniejszego przedziału prognoz na EPS Nike (~3.35-3.65 USD) . Ostrzegamy jednak, że nawet nasza prognoza EPS o 10% poniżej konsensusu nie przewiduje recesji, a zatem widzimy ryzyko dalszych spadków w przypadku wystąpienia recesji w Ameryce Północnej/Europie. Mówiąc prościej, widzimy, że pokój Nike prowadzi do wyniku EPS nawet poniżej naszej zrewidowanej prognozy 3.35 USD. Jeśli chodzi o pozycjonowanie, oczekiwania inwestorów dotyczące wskazówek wydają się mieszane – niektórzy są przygotowani na obniżkę (do poziomu ~3.30 USD, odrobinę poniżej nas), podczas gdy inni uważają, że Nike może powtórzyć wcześniejsze wskazówki. Może to prowadzić do rozbieżnych wyników reakcji giełdowych”.
Kłopoty Nike mogą trwać w przyszłym roku.
„Biorąc pod uwagę pogarszające się tło/perspektywy makroekonomiczne, wyniki sprzedaży detalicznej za drugi kwartał/głównie obniżone wskaźniki roku podatkowego, nasze ostatnie kontrole kanałów sprzedaży odzieży sportowej, a także rozmowy wewnątrz kwartału z niektórymi hurtowymi odpowiednikami Nike, obawiamy się potencjalnej łagodności popytu w I kw. 1 i wyższych działania promocyjne/dyskontowe trwają co najmniej do końca roku kalendarzowego i potencjalnie do następnego roku (w zależności od trajektorii porządkowania zapasów).”
Greenberger nadal lubi akcje Nike w dłuższej perspektywie.
„Nike jest na wczesnym etapie przejścia od hurtownika do marki skierowanej bezpośrednio do konsumentów. Sukces sprawi, że będzie to jedna z nielicznych osób, które skorzystają na przejściu na handel elektroniczny (~20% sprzedaży z 21 roku). Jego bezpośrednia działalność konsumencka (około 37% sprzedaży w 2021 r.) rozpoczyna kolejną fazę wzrostu przychodów z marżą, napędzając pięcioletnią średnią roczną stopę wzrostu EPS dla nastolatków. Nike może również skorzystać na rosnącym globalnym popycie na odzież sportową wśród konsumentów (ze względu na preferowanie odzieży/obuwia zorientowanej na komfort pracy w domu oraz zwiększony nacisk na zdrowie i dobre samopoczucie).
▪ Strategiczne decyzje dotyczące portfela Nike, inwestycje technologiczne i innowacje w łańcuchu dostaw również tworzą długoterminową przewagę konkurencyjną i są dodatkowo wspierane przez wiodący w branży bilans”.
Briana Sozziego jest redaktorem naczelnym i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/nike-stock-in-focus-after-fedex-ford-earnings-whiffs-145050374.html