(Bloomberg) Oczekuje się, że pożyczkobiorcy o ratingu inwestycyjnym wprowadzą w przyszłym tygodniu wiele nowych ofert, aby sfinalizować transakcje przed przewidywanym spowolnieniem w okresie świątecznym.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Dealerzy żądają od 10 do 15 miliardów dolarów w sprzedaży nowych obligacji, ponieważ oczekuje się, że pierwszy pełny tydzień grudnia będzie najbardziej aktywnym okresem w miesiącu. Szacunki na cały grudzień to około 20 miliardów dolarów, najniższa kwota za ten miesiąc od trzech lat.
W tym tygodniu sprzedano obligacje o wartości 22.15 mld USD, przekraczając prognozy dealerów na poziomie 15–20 mld USD. Underwriterzy wstrzymali się w czwartek i piątek po tym, jak 19 emitentów, w tym Amazon Inc., sprzedało dług.
Całkowity wynik w listopadzie wyniósł 101.88 miliarda dolarów w nowych umowach, z łatwością pokonując szacunki na około 75 miliardów dolarów.
Amerykańskie obligacje o ratingu inwestycyjnym odnotowały w zeszłym miesiącu trzeci pozytywny miesiąc pod względem całkowitych zwrotów w tym roku. Stopy zwrotu wyniosły w listopadzie 5.2%, czemu sprzyjał krótki wzrost w oczekiwaniu, że Rezerwa Federalna spowolni przyszłe podwyżki stóp procentowych.
Globalne obligacje również odbiły się w listopadzie, dodając rekordową wartość rynkową 2.8 biliona dolarów, ponieważ inwestorzy obstawiają, że banki centralne zaczynają kontrolować inflację.
Barclays spodziewa się, że spready na poziomie inwestycyjnym wzrosną jedynie o około 15 punktów bazowych do końca przyszłego roku, po nierównej ścieżce skrajnego wzrostu w pierwszej połowie roku. Według indeksu Bloomberg spready wynoszą obecnie 132 punkty bazowe, co nie zbliża się do historycznych maksimów recesji.
Wysokowydajne spowolnienia
Rynek pożyczek lewarowanych w USA zwolnił, co jest typowe w tygodniach między Świętem Dziękczynienia a wakacjami pod koniec grudnia.
Tylko czterech emitentów wprowadziło nowe oferty w zeszłym tygodniu. American Axle & Manufacturing zorganizuje wezwanie pożyczkodawcy w poniedziałek 5 grudnia w sprawie refinansowania TLB w wysokości 650 mln USD.
Dwóch emitentów ma na rynku umowy ze zobowiązaniami do spłaty w przyszłym tygodniu, Guggenheim Partners 785 mln USD TLB ma upłynąć 6 grudnia, a Axalta 2 mld USD TLB upływa 9 grudnia.
Według danych Refinitiv Lipper w ostatnim okresie sprawozdawczym inwestorzy wycofali 1.7 miliarda dolarów z funduszy o wysokiej stopie zwrotu. To może wytworzyć niewielką presję na sprzedaż na rynku po pięciu tygodniach napływów o wartości ponad 13 miliardów dolarów.
Barclay's spodziewa się, że śmieci będą miały lepszy rok w 2023 roku. Bank przewiduje, że do końca przyszłego roku ta klasa aktywów wróci nawet o 5% w ujęciu całkowitym, po utracie około 10% od początku roku.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/next-week-set-most-active-210000862.html