Gwałtowna reakcja rynku na wyższą niż oczekiwano inflację może spowodować dalsze straty.
Inwestor Peter Boockvar uważa, że Wall Street zmaga się z bolesną rzeczywistością: inflacja nie łagodzi, więc Rezerwa Federalna nie będzie się obracać.
„Po podwyżce stóp w przyszłym tygodniu zaczniemy grać w niebezpieczną grę ze stanem gospodarki. Następna podwyżka stóp będzie dopiero drugi raz w ciągu 40 lat, kiedy stopa funduszy Fed przekroczy poprzedni szczyt w cyklu podwyżek stóp procentowych” – powiedział CNBC dyrektor ds. inwestycji Bleakley Advisory Group „Szybkie pieniądze" we wtorek. „Wchodzimy na zdradzieckie wody”.
Według Boockvara podwyżka o 3/4 punktu na przyszłotygodniowym posiedzeniu Fed jest praktycznie skończona – pomimo oznak łagodniejsze ceny surowców i spowolnienie cen używanych samochodów.
„BLS [Biuro Statystyki Pracy] pozostaje w tyle, jeśli chodzi o to, jak to ujmuje. Dlatego właśnie mamy taką dwupasmową autostradę, z której obie strony biegną w przeciwnych kierunkach” – powiedział Boockvar. „Zdobyliśmy 200 punktów S&P w ciągu czterech dni poprzedzających dzisiejszy dzień [wtorek], ponieważ rynki jeżdżą z jednej strony, a BLS jeszcze tego nie uchwycił. Niestety Fed również pozostaje w tyle, jeśli chodzi o reakcję na różne rzeczy. Jeżdżą też z mentalnością typu lusterka wstecznego”.
Główne indeksy spadły do minimów z czerwca 2020 r. po sierpniowym wskaźniku cen konsumpcyjnych [CPI] wzrósł w ciągu ostatniego roku o 0.1% do 8.3%. Znaczący spadek cen benzyny nie zrównoważył rosnących kosztów schronienia, żywności i opieki medycznej. Według Dow Jones ekonomiści sądzili, że indeks spadnie o 0.1%.
Wzrost inflacji spowodował wzrost Nomura oficjalnie zmienił prognozę podwyżek stóp. Teraz oczekuje, że Fed podniesie stopy procentowe o cały punkt na następnym posiedzeniu.
Boockvar, współpracownik CNBC, nie spodziewa się, że Fed zajdzie tak daleko. Ostrzega jednak, że inwestorzy nadal będą mieli radzić sobie z konsekwencjami ekonomicznymi od zniszczenia bogactwa po spadki zarobków.
„Jeżeli koszty pracy pozostaną sztywne, jeśli będą nadal rosły w tym samym czasie, gdy po stronie dochodów zacznie zwalniać w obliczu spowolnienia gospodarczego, w tym samym czasie nastąpią dalsze cięcia szacunków zarobków” – powiedział. „Nie sądzę, że ten rynek po prostu kończy się mnożnikiem [p/e] na poziomie 17x”.
Boockvar uważa, że mnożniki ostatecznie wyniosą 15x lub mniej.
Trader z CNBC „Fast Money” Brian Kelly również widzi więcej problemów z akcjami i gospodarką, zwłaszcza mieszkaniową.
„Po prostu ledwo widzimy pęknięcia w obudowie. Tak więc, kiedy to zacznie się pogarszać, ludzie będą czuli, że mają mniej pieniędzy niż wcześniej… A potem nie wiemy, co to wpłynie na gospodarkę – powiedział. „Ta 75 [podwyżka stóp procentowych] może być nawet błędem. Wiemy, że jest opóźnienie”.
A to może być nawet zbyt wiele dla gospodarki.
„To jest Rezerwa Federalna, która nie mogła podnieść stóp procentowych o 25 punktów bazowych w 2018 roku i faktycznie zamieniła rynek w konwulsję, a ostatecznie musiała wycofać się i rozpocząć ten proces luzowania”, Tim Seymour, inny trader „Fast Money” , dodany. „Wyszliśmy z miejsca, w którym nie mogliśmy podnieść stawek nawet w dobrych czasach, nie mówiąc już o trudnych czasach”.
Następne posiedzenie Fed odbędzie się od 20 do 21 września.
Źródło: https://www.cnbc.com/2022/09/13/next-fed-rate-hike-to-spark-dangerous-game-in-economy-peter-boockvar.html