News Corp i Fox spotykają się ze sprzeciwem dużego akcjonariusza

Proponowany przez Ruperta Murdocha plan ponownego zjednoczenia News Corp i Lis spotyka się ze sprzeciwem jednego z największych akcjonariuszy obu spółek, Niezależnych Partnerów Franczyzowych. 

Londyńska firma uważa, że ​​należy również zbadać inne alternatywy, takie jak rozpad News Corp. Uważa również, że rekombinacja nie zrealizowałaby pełnej wartości firmy, rzecznik potwierdził w środę CNBC, po wcześniejszy raport The Wall Street Journal. 

powiązane wiadomości inwestycyjne

Stephanie Link z Hightower kupuje akcje Disneya, mówi, że są „atrakcyjne” po powrocie Boba Igera

Independent Franchise Partners jest jednym z największych akcjonariuszy News Corp i Fox, który nie jest Murdochem. Według FactSet posiada około 7% akcji klasy A i ponad 6.5% akcji klasy B w News Corp, a także około 6% akcji klasy A Foxa. 

Powiernictwo rodziny Murdoch kontroluje około 40% praw głosu w obu firmach. Murdoch podzielił firmy w 2013 roku i pozostaje prezesem Fox i prezesem wykonawczym News Corp, podczas gdy jego syn Lachlan Murdoch jest dyrektorem generalnym Fox i współprezesem wykonawczym News Corp. 

Przedstawiciele News Corp i Fox odmówili komentarza w środę. Podczas niedawnej rozmowy z inwestorami o zarobkach Fox powiedział, że specjalna komisja nie otrzymała żadnych informacji dotyczących proponowanej transakcji. Nie ma pewności, że dojdzie do fuzji. 

W zeszłym miesiącu News Corp, właściciel wydawcy Wall Street Journal Dow Jones, ogłosił, że powołał specjalną komisję członków zarządu w celu rozważenia ewentualnej transakcji. Propozycja ponownie połączyłaby firmę z Fox, która pozostała po sprzedaży Twenty First Century Fox za 71.3 miliarda dolarów Disneyowi w 2019 roku. Fox jest właścicielem prawicowych sieci telewizyjnych Fox News i Fox Business, które są konkurentem CNBC. 

Połączenie obu firm pozwoliłoby Murdochowi umocnić pozycję lidera w jego imperium medialnym i obniżyć koszty w czasie, gdy zmniejsza się widownia zarówno mediów drukowanych, jak i telewizji kablowej, ponieważ czytelnicy i widzowie coraz częściej otrzymują wiadomości z innych mediów, takich jak media społecznościowe, usługi online i strumieniowe. 

Myśl stojąca za ponownym połączeniem polega na tym, że po prostu dałoby to połączonej firmie większą skalę do konkurowania w czasie, gdy firmy medialne konkurują o abonentów i wydatki na reklamę cyfrową, powiedziały osoby zaznajomione ze sprawą, które odmówiły podania nazwiska.

Fuzja umożliwiłaby również niektórym aktywom, takim jak wspierana reklamami usługa przesyłania strumieniowego Foxa Tubi, łatwe wejście na rynki Wielkiej Brytanii i Australii oraz otworzyłaby je na więcej możliwości biznesowych w zakresie zakładów sportowych, powiedzieli.

Ponadto, chociaż nie jest to uzasadnienie propozycji, połączona firma miałaby również większą siłę ognia do dokonywania przejęć, a także lepszą zdolność do szybszego zwrotu kapitału inwestorom, dodali ludzie.

Niezależni partnerzy franczyzowi powiedzieli „Journalowi”, że bezpośrednia wymiana akcji między Fox i News Corp osłabiłaby i opóźniłaby realizację znacznej wewnętrznej wartości News Corp.

Firma nie sprzeciwiłaby się rekombinacji, o ile zostałaby przeprowadzona w sposób, w którym akcje News Corp byłyby wycenione na ponad 30 USD. Uważa jednak, że jedynym sposobem na uświadomienie sobie tej ceny akcji jest sprzedaż części News Corp, która w środę kosztowała około 18 USD. 

To nie pierwszy akcjonariusz spoza Murdocha, który odrzuca proponowaną transakcję. Wcześniej w tym tygodniu Irenic Capital Management powiedział, że wysłał list do specjalnej komisji, twierdząc, że Fox nie służył strategicznym celom News Corp i, podobnie jak Independent Franchise, uważa, że ​​akcje News Corp są niedowartościowane. 

Irenic, który posiada około 2% akcji News Corp z prawem głosu klasy B, powiedział, że firma jest niedowartościowana i zamiast tego naciskał na specjalną komisję, aby rozważyła wydzielenie swoich cyfrowych aktywów nieruchomościowych i Dow Jones. 

Wyprzedaż tych aktywów byłaby trudniejsza niż połączenie obu firm, powiedzieli znajomi, a poszczególne firmy mogą stracić korzyści płynące z bycia częścią większej firmy.

Rzecznik Irenica nie komentował dalej, ale wskazał na komentarz analityka do planowanej transakcji.

„Każdy inwestor, z którym rozmawiałem w ciągu ostatnich 10 lat w News Corp, powiedział, że jego zdaniem firma jest zbyt skomplikowana i powinna zostać uproszczona poprzez sprzedaż aktywów lub wydzielenie aktywów” — powiedział Craig Huber z Huber Research Partners. „Łączenie tych dwóch rzeczy nie ma dla nas sensu. … Problem polega na tym, że nie posunęli się wystarczająco daleko po tym, jak wydzielili News Corp w 2013 roku”.

Airlie Funds Management, która jest właścicielem niewielkich udziałów w News Corp, również powiedziała, że ​​nie sądzi, aby połączenie obu firm zwiększyło wartość, O sprawie poinformował wcześniej „The New York Times”.i nie poparłby fuzji, gdyby Fox nie zapłacił znacznej premii w stosunku do ceny akcji News Corp lub nie dokonał jednocześnie innej transakcji, takiej jak sprzedaż aktywów News Corp w postaci nieruchomości.

Akcje klasy A Foxa nieznacznie wzrosły w środę, podczas gdy akcje klasy A News Corp wzrosły o 3%. Wartość rynkowa Foxa wynosi prawie 17 miliardów dolarów, a News Corp ponad 10.5 miliarda dolarów.