Netflixa (NFLX) akcje zamknęły piątkową sesję 8.5% wyżej po spółce zgłoszone lepsze niż oczekiwano kwartalne przyrosty abonentów.
Z piątkowym zamknięciem na poziomie 342.50 USD za akcję, Netflix ma ponad dwukrotnie więcej niż najniższy poziom z maja 2022 r., który wynosił 166.37 USD. Jednak akcje nadal są o około 50% niższe od rekordowego poziomu 690 USD za akcję osiągniętego w listopadzie 2021 r.
A gdy analitycy i inwestorzy stają się optymistami w związku z nowymi inicjatywami rentowności, takimi jak rozprawa z udostępnianiem haseł oraz niedawno uruchomiona warstwa obsługiwana przez reklamy, jeden z obserwatorów branży ostrzega, że firma musi jeszcze wiele udowodnić inwestorom.
„Uważamy, że jest za wcześnie, aby kupować NFLX” — napisała Laura Martin z Needham w nowej notatce dla klienta w piątek.
Analityk wymienił kilka obaw dotyczących firmy w 2023 r., w tym zwiększoną rezygnację w ciągu następnych dwóch kwartałów w związku z atakiem na udostępnianie haseł, a także większą liczbę konsumentów przechodzących na tańszy, wspierany reklamami plan ze względu na wzrost cen.
Martin podkreślił, że minimalizacja rezygnacji będzie miała nadrzędne znaczenie dla wszystkich firm zajmujących się transmisją strumieniową w 2023 roku i stanowi największe ryzyko dla Netflix. Zwłaszcza, że jego dzienny wskaźnik zaangażowania wynoszący około 2 godzin dziennie pozostaje w tyle za konkurentami, takimi jak Roku (ROKU), która może pochwalić się średnim wskaźnikiem zaangażowania wynoszącym 4 godziny dziennie.
Netflix potwierdził wzrost liczby rezygnacji podczas testowania rozwiązania problemu udostępniania haseł w Ameryce Łacińskiej, ale zauważył, że zaangażowanie stale rosło w miarę upływu czasu, gdy pożyczkobiorcy zakładali własne konta i pojawiały się nowe treści.
Martin odwołał się również do przyznania Netflixa, że przychody z reklam nie będą znaczące w 2023 roku. Zamiast tego firma określiła tę inicjatywę jako długoterminowy wysiłek.
„To wieloletnia ścieżka”, dyrektor finansowy Spencer Neumann powiedział inwestorom podczas rozmowy o zarobkach, posuwając się nawet do stwierdzenia, że biznes reklamowy Netflix może ostatecznie być większy niż biznes Hulu.
„Nie będziemy więksi niż Hulu w pierwszym roku, ale miejmy nadzieję, że w ciągu następnych kilku lat możemy być co najmniej tak wielcy” – powiedział. Neumann dodał, że celem Netflix jest, aby reklamy były „większe niż co najmniej 10% naszych przychodów i miejmy nadzieję, że z czasem znacznie więcej”.
Mimo to Martin argumentował, że to nie wystarczy, aby uzasadnić kupowanie akcji na obecnych poziomach, stwierdzając bez ogródek: „Uważamy, że obecne szacunki i wyceny na rok 2023 są zbyt wysokie dla NFLX”.
„Z punktu widzenia wyceny martwimy się, że mnożnik NFLX jest zbyt wysoki, ponieważ jego wzrost opiera się głównie na podwyżkach cen” – powiedział analityk. „Oznacza to, że reklamy podrzędne spowalniały co kwartał przez ostatnie 6 kwartałów, osiągając 4% wzrost rok do roku w 4Q22”.
„Dlatego, aby od teraz osiągnąć dwucyfrowy wzrost przychodów, firma musi podnosić ceny o 6% do 8% rocznie, w zależności od [walut], nawet w latach recesji” – dodał Martin, ostrzegając przed długą i wyboistą drogą jest prawdopodobnie przed potężną platformą streamingową.
Alexandra jest starszym reporterem ds. rozrywki i mediów w Yahoo Finance. Śledź ją na Twitterze @alliecanal8193 i napisz do niej e-mail na adres [email chroniony]
Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze notowania giełdowe na platformie Yahoo Finance
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/netflix-shares-have-doubled-since-may-but-one-analyst-says-still-too-early-to-buy-133225613.html