Inwestorzy Netflix szykują się na straty abonentów, gdy firma buduje się na dłuższą metę

Netflix we wtorek ogłasza wyniki za drugi kwartał, a okres poprzedzający wydaje się być przygotowaniem na huragan. Nadchodzi burza. Prawdopodobnie będzie źle. Akcjonariusze modlą się, aby fundament był wystarczająco mocny, aby wytrzymać uszkodzenia.

Netflix pozostaje największą na świecie usługą przesyłania strumieniowego, ale na początku tego roku firma zgłosiła pierwszą kwartalną utratę abonentów od ponad dziesięciu lat i ostrzegła, że ​​spodziewa się utraty 2 milionów abonentów na całym świecie w drugim kwartale. Byłaby to największa pojedyncza strata kwartalna w historii spółki.

Możliwe, że straty będą jeszcze większe, niż przewidywano. Tendencje makroekonomiczne są niepokojące. Obawy związane z możliwą recesją i szalejąca inflacja mogą już spowalniać wydatki w USA standardowy amerykański plan Netflix kosztuje 15.49 dolarów miesięcznie, co czyni go droższym niż wszystkie inne główne usługi przesyłania strumieniowego. Może to sprawić, że będzie to pierwsza opcja, którą ludzie rezygnują, chcąc zaoszczędzić pieniądze.

Konkurencja również stale rośnie. Do końca roku prawdopodobnie pojawi się HBO Max dodaj całą zawartość Discovery+ do jego usługi, która kosztuje 14.99 dolarów miesięcznie lub 9.99 dolarów z reklamami. Disneya w zeszłym tygodniu podniesiono cenę na ESPN+ o 3 do 9.99 dolarów miesięcznie, ale utrzymała ofertę łączoną Disney+, Hulu i ESPN+ na tym samym poziomie 13.99 dolarów miesięcznie. Może to zwiększyć liczbę klientów korzystających z pakietu Disneya, kolejnej potencjalnej alternatywy dla Netflix.

„Nie wiem, czy [ten kwartał] będzie zły, ale nie będzie to dobra historia” – powiedział Andrew Rosen, były dyrektor ds. mediów cyfrowych firmy Viacom i założyciel biuletynu PARQOR dotyczącego transmisji strumieniowej.

Na początku 2022 r. wielu analityków przewidywało, że Netflix zyska w tym roku ponad 20 milionów nowych abonentów. Jeszcze w kwietniu analityk JP Morgan Doug Anmuth oszacował, że w 17.95 r. firma doda 2022 mln. Po bombardowaniu w zeszłym kwartale obniżył swoją prognozę na cały rok do około 4 mln.

Najważniejszym pytaniem dotyczącym zachowania akcji Netflix po ogłoszeniu wyników będzie to, ile złych wiadomości zostało już wbudowanych w cenę akcji. Już teraz wycena rynkowa Netflix wzrosła z 300 miliardów dolarów do niecałych 90 miliardów dolarów w niecały rok.

„Myślę, że na razie rynki skupią się na abonentach”, Yung-Yu Ma, główny strateg inwestycyjny BMO Wealth Management, powiedział w poniedziałek CNBC. „Myślę, że istnieje szeroki zakres możliwych wyników pod względem tego, jak bardzo faktycznie nastąpi pogorszenie i jak daleko sięga to w przyszłość”.

Gdy dobiegała końca telekonferencja dotycząca wyników finansowych za ostatni kwartał, dyrektor finansowy Netflix Spencer Neumann wkroczył do akcji, aby zapewnić inwestorów, że pozytywny wzrost nastąpi w trzecim i czwartym kwartale.

Powiedział, że przewidywana utrata 2 milionów abonentów w drugim kwartale nie oznacza, że ​​straty będą się utrzymywać: „Będziemy zwiększać przychody. I nastąpi wzrost płatnych dodatków netto” – powiedział.

Netflix liczy na bogatszą ofertę treści, w tym nowy sezon „The Crown” i prawie Budżetowy film akcji „Szary człowiek” o budżecie 200 milionów dolarów z Ryanem Goslingiem i Chrisem Evansem, aby przyspieszyć rozwój. Będzie musiał osiągnąć „nadmierne dostawy” w regionach międzynarodowych – Ameryce Łacińskiej, regionie Azji i Pacyfiku oraz w jednostce Europa-Bliski Wschód-Afryka – aby uwzględnić rosnące przeciwne wiatry w USA i Kanadzie, powiedział Rosen.

Netflix ma również wiele do zaoferowania, czego nie mają inne streamery. Przede wszystkim zarabia pieniądze i wszystko wskazuje na to, że prędko się to nie zmieni. Większość analityków prognozuje, że w tym roku dochód netto wyniesie prawie 5 miliardów dolarów. Natomiast Peacock NBCUniversal jest w tym roku straci 2.5 miliarda dolarów. Nawet Disney, który od chwili uruchomienia pod koniec 140 r. zyskał już prawie 2019 milionów abonentów Disney+ na całym świecie, w zeszłym kwartale stracił 887 milionów dolarów na swoich produktach do przesyłania strumieniowego.

A z 222 milionami subskrybentów na całym świecie – przynajmniej przed ogłoszeniem we wtorek jakichkolwiek oficjalnych strat – Netflix jest nadal największą usługą przesyłania strumieniowego na świecie. To wielka atrakcja dla każdego twórcy, który chce tworzyć treści dla jak największej liczby odbiorców. To także istotna marchewka dla reklamodawców, którzy wreszcie będą mogli dotrzeć do odbiorców Netfliksa jeszcze pod koniec tego roku, kiedy firma po raz pierwszy uruchomi opcję subskrypcji z reklamami.

Netflix planuje także położyć kres udostępnianiu haseł na całym świecie, co może spowodować dodanie dziesiątek milionów nowych subskrybentów w czasie. Netflix szacuje, że ponad 100 milionów gospodarstw domowych na całym świecie nie płaci za Netflix, z czego ponad 30 milionów w USA i Kanadzie.

Jednak długoterminowe wysiłki nie zostaną jeszcze ujawnione, a głównym tematem wtorkowych wyników może być po prostu kontrola szkód.

OBEJRZYJ: Inwestorzy Netflixa w najbliższej przyszłości nadal skupiają się na abonentach, twierdzi Yung-Yu Ma z BMO