Prognoza Nasdaq 100 – czy indeks może dalej rosnąć?

To był zawrotny początek roku dla Nasdaq. Bardziej zaawansowany technologicznie wskaźnik wyskoczył z bram, blisko 15% mniej niż sześć tygodni do nowego roku. Rok 2023 był, przynajmniej jak dotąd, doskonałym lekarstwem dla inwestorów przerażonych bólem związanym z tym, co było wcześniej. 

Indeks podskoczył jako inflacja spadła. Chociaż kryzys kosztów utrzymania jest nadal poważny, rynek najwyraźniej widział wystarczająco dużo danych z ostatnich kilku miesięcy, aby przynajmniej stwierdzić, że osiągnął szczyt.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Oznacza to oczywiście, że najważniejsza Rezerwa Federalna może przejść na łagodniejszą politykę pieniężną wcześniej, niż wcześniej przewidywano. Po ostatniej podwyżce stóp procentowych o 0.25% w zeszłym miesiącu, przewodniczący Fed, Jerome Powell, zasugerował, że spodziewa się jeszcze „kilku” podwyżek, zanim nieuchwytna końcowa stopa procentowa zostanie osiągnięta, a rynek może zacząć marzyć o obniżkach. 

Nasdaq został zmiażdżony w 2022 roku

Patrząc na 15% wzrost na powyższym wykresie, z pewnością jest ładny, jest trochę brzydszy, gdy patrzy się pod maską. Pomniejsz wykres do Przechwytywanie 2022 zdradza, jak zgniły był indeks. 

Nasdaq jest bardzo zaawansowany technologicznie, a tak się składa, że ​​jest to sektor najbardziej wrażliwy na politykę pieniężną. Wynika to z tego, że koncepcja „zysku” jest trochę nieuchwytna w Dolinie Krzemowej. Zamiast tego firmy są zazwyczaj wyceniane na podstawie obietnicy przyszłych zysków, przy czym te przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane z powrotem do teraźniejszości w celu utworzenia wyceny. 

Kiedy stopy procentowe wynosiły 0%, wszystko było w porządku i eleganckie. Poruszaj się szybko, psuj rzeczy, jak mówi mantra. Cóż, monetarne kurczaki wracają do domu, aby odpocząć, ponieważ szalejąca inflacja zmusiła Fed do podwyższenia stóp procentowych. 

Te grube wyceny nie są tak grube, gdy dyskontuje się je na poziomie 5% w przeciwieństwie do 0%, podczas gdy zysk staje się, cóż, przynajmniej mało ważny. Tak więc cena akcji spada – Nasdaq stracił w zeszłym roku ponad jedną trzecią swojej wartości, co jest największą stratą od 2008 roku. 

Skalowanie na wykresie pokazuje, że miły mały wzrost jest właśnie tak mały – w stosunku do krwawej łaźni w zeszłym roku. 

Długoterminowe wyniki Nasdaq

Patrząc na Nasdaq jako całość, interesujący jest sam rozmiar skoku od 2008 roku. Ostatnia dekada i więcej to naprawdę era technologii, w której start-upy z Doliny Krzemowej pęcznieją w jednorożce i szturmem podbijają giełdę . 

Od spadku poniżej 2,000 USD w 2009 r., Nasdaq gwałtownie wzrósł do prawie 17,000 2021 USD pod koniec XNUMX r., zapewniając inwestorom skandaliczne zwroty. 

Ale po stracie z 2022 r., jakie jest prawdopodobieństwo, że zobaczymy dalsze wycofanie? A może odbicie, które obecnie ekscytuje inwestorów, będzie kontynuowane?

Cóż, to jest pytanie za bilion dolarów. Po pierwsze, patrząc na roczne stopy zwrotu, stosunkowo rzadko zdarza się, aby Nasdaq odnotowywał ujemne wyniki przez dwa lata z rzędu. Zdarzyło się to tylko raz od 1974 roku, w następstwie boomu internetowego (kiedy był ujemny przez trzy lata z rzędu, och). 

Ale to tak naprawdę nic nie znaczy, szczerze mówiąc. Rynki niedźwiedzi nie pokrywają się z latami kalendarzowymi, a przeszłość niekoniecznie wskazuje na przyszłość. 

To, do czego ostatecznie sprowadzi się los Nasdaq w 2023 roku, to Jerome Powell. Sektor jest nierozerwalnie powiązany ze stopami procentowymi, a jeśli inflacja będzie nadal spadać, a w połowie 2023 r. nastąpi zwrot akcji, Nasdaq będzie miał luz, aby uciec. 

Z drugiej strony istnieje wiele zmiennych, które mogą wywołać ryzyko spadkowe. Rosja wojna na Ukrainie nadal trwa. Zagrożenie recesją jest duże, a ciężar wysokich stóp procentowych odczuwalny jest w całej gospodarce. Do tej pory odzwierciedlały to zarobki i kto wie, co wydarzy się później?

W miarę wzrostu indeksów Nasdaq jest jednym z bardziej niestabilnych. Trudno jest przewidzieć najlepsze czasy, ale jest to szczególnie prawdziwe w obecnej gospodarce, która walczy z koktajlem bezprecedensowych czynników. Ale najważniejsze pozostaje to: co zrobi Rezerwa Federalna?