(Bloomberg) — Zwykle suchy raport badawczy wstrząsnął rynkiem złota w tym tygodniu, wskazując na masowych, ale jak dotąd niezidentyfikowanych suwerennych nabywców.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Według Światowej Rady Złota w trzecim kwartale banki centralne kupiły 399 ton kruszcu, prawie dwukrotnie więcej niż poprzedni rekord. Niecała jedna czwarta trafiła do publicznie zidentyfikowanych instytucji, podsycając spekulacje na temat tajemniczych nabywców.
Podczas gdy większość banków centralnych informuje Międzynarodowy Fundusz Walutowy, kiedy kupują złoto w celu uzupełnienia swoich skarbców walutowych, inne są bardziej tajne. Niewielu jest w stanie podjąć szał zakupowy w trzecim kwartale, wystarczający do złagodzenia ciosu inwestorów sprzedających złoto, gdy Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe.
„Przy tej wadze sprzedaży byłem nieco zaskoczony, że złoto nie jest słabsze” – powiedział Ross Norman, dyrektor generalny Metals Daily, portalu informacyjnego skupiającego się na metalach szlachetnych. „Ale przypuszczam, że teraz mamy naszą odpowiedź”.
WGC, grupa lobbingowa dla przemysłu wydobywczego, wykorzystuje dane z firmy konsultingowej Metals Focus Ltd. do sporządzania szacunków. To z kolei opiera się na połączeniu danych publicznych, statystyk handlowych i badań terenowych w celu uzyskania danych liczbowych dotyczących popytu z różnych sektorów rynku złota.
Chociaż trudno jest zidentyfikować wieloryby na rynku złota, tylko niektóre banki centralne mają możliwość takich zakupów:
Chiny
Gospodarka nr 2 na świecie rzadko ujawnia, ile złota kupuje jej bank centralny. W 2015 roku Ludowy Bank Chin ujawnił prawie 600-tonowy skok w swoich rezerwach kruszcu, szokując obserwatorów rynku po sześciu latach milczenia.
Kraj nie zgłosił żadnych zmian w swoim zapasie złota od 2019 roku, co podsyca spekulacje, które mógł kupować pod radarem.
Dane handlowe pokazują, że kraj przyjmuje ogromne ilości kruszcu. W tym roku Chiny zaimportowały do tej pory 902 tony złota, co już przewyższa sumę z ubiegłego roku. To ponad 300 ton, które kopalnie w kraju zwykle produkują każdego roku.
I chociaż popyt krajowy jest silny, a obywatele kupują około 601 ton w trzecim kwartale, jest na dobrej drodze, aby nie osiągnąć poziomów z 2021 roku. Na początku tego roku blokady Covid-19 utrudniły zakupy biżuterii i złota u jednego z największych konsumentów na świecie.
Dla Chin potrzeba znalezienia alternatywy dla dominujących w ich rezerwach dolarach rzadko bywała silniejsza. Napięcia z USA są wysokie po środkach podjętych wobec ich firm produkujących półprzewodniki, podczas gdy rosyjska inwazja na Ukrainę pokazała gotowość Waszyngtonu do usankcjonowania rezerw banku centralnego.
Rosja
Rosja jest drugim co do wielkości krajem wydobycia złota na świecie, zwykle produkującym ponad 300 ton rocznie. Przed lutym 2022 r. eksportowała metal do centrów handlowych, takich jak Londyn i Nowy Jork, ale także do krajów azjatyckich.
Od czasu inwazji na Ukrainę rosyjskie złoto nie jest już mile widziane na Zachodzie, podczas gdy Chiny i Indie niechętnie importują ogromne ilości. To zwiększa prawdopodobieństwo, że bank centralny mógłby wkroczyć w zakup tych dostaw, ale ogólne rezerwy walutowe Rosji, w tym złoto, spadły w tym roku.
Rezerwy rosyjskie w dolarach i euro zostały zamrożone przez sankcje, co zmniejszyło atrakcyjność ich zwiększania przez bank centralny. Co więcej, nie wydziela oddzielnie swoich zasobów złota.
W przeszłości naród był ogromnym nabywcą złota, spędzając sześć lat na gromadzeniu złota, zanim zatrzymał się na początku pandemii. Rosja powiedziała w lutym, po inwazji na Ukrainę, że jest gotowa kupować złoto po określonej cenie, ale wicegubernator Aleksiej Zabotkin powiedział w zeszłym miesiącu, że zakupy nie są już praktyczne, ponieważ podniosą podaż pieniądza i inflację.
Eksporterzy ropy naftowej
Niewiele krajów wyszło lepiej z tegorocznego kryzysu energetycznego niż eksporterzy ropy z Zatoki Perskiej. Arabia Saudyjska, Zjednoczone Emiraty Arabskie i Kuwejt zebrały niespodziankę, a niektóre z nich inwestują środki pieniężne w zagraniczne aktywa za pośrednictwem państwowych funduszy majątkowych.
Być może szukali złota w celu dywersyfikacji. Arabia Saudyjska ma największy zapas złota w świecie arabskim, ale od 2010 roku nie zgłosiła zmiany swoich zasobów. Wtedy „różnica w księgowości” doprowadziła do podwojenia rezerw do 323 ton.
Indie
Indyjski bank centralny dokonywał już dużych zakupów złota, kupując 200 ton od Międzynarodowego Funduszu Walutowego w 2009 r. Od tego czasu skupuje się go bardziej stopniowo, zapewniając jednocześnie aktualne informacje na rynku.
Być może w tym roku unikał rozpryskiwania się na złocie, biorąc pod uwagę presję na jego walutę. Sytuację pogorszył w ostatnich miesiącach silny import metali szlachetnych dla sektora konsumenckiego.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/mystery-whales-baffle-gold-market-080001745.html