Moja prognoza na 2023 r. dla wysokodochodowych instrumentów CEF

Wiele osób zaczyna spoglądać w stronę nowego roku, a ja otrzymuję wiele pytań dotyczących moich perspektyw na wysokodochodowe fundusze zamknięte (CEF) do końca '22 i do '23.

Oczywiście nikt nie ma kryształowej kuli, jeśli chodzi o instrumenty CEF, akcje lub gospodarkę w krótkim okresie, ale moim zdaniem prawdopodobnie będziemy świadkami dalszej zmienności pod koniec 2022 r., z lepszymi warunkami w 2023 r. pojawia się tak zwana „stopa końcowa” cyklu podwyżek Fed.

Na szczęście istnieją CEF-y o nazwie fundusze na pokrycie kosztów połączeń które są specjalnie zbudowane dla tego środowiska, dając nam bezpieczne 7% + dywidendy, które faktycznie stają się silniejsze, gdy zmienność wzrasta. Za chwilę podzielę się z tobą paskiem, który płaci teraz 7.7%.

tak jak napisałem we wrześniu 8, jest to szczególnie dobry moment, aby dostać się do tych funduszy, które wykorzystują unikalną strategię opcyjną, aby zwiększyć wypłatę dywidendy, gdy zmienność wzrośnie. A skoro strach jest tak wysoki, możemy śmiało powiedzieć, że zbliża się większa zmienność – spójrz na ostatnią lekturę uważnie śledzonego Indeksu Strachu i Chciwości CNN:

Tworzy to dla nas doskonały dwuetapowy plan: kupuj fundusze objęte transakcjami typu call, takie jak ten poniżej, a następnie przechodź do „czystych” instrumentów CEF skoncentrowanych na akcjach, gdy sytuacja się uspokoi (ponieważ fundusze objęte ofertą typu call mają tendencję do gorszych wyników na wschodzącym rynku ) w 2023 r.

Dlaczego widzę, że rynek wraca do zdrowia w przyszłym roku? Ponieważ istnieje wiele dobrych wiadomości, które jeszcze nie przebiły się przez ponury nastrój. Zawierają:

1) Niskie bezrobocie

Najlepszą wiadomością o amerykańskiej gospodarce jest to, że Amerykanie nie mają problemu ze znalezieniem pracy, a bezrobocie jest niskie od dekady.

Rynek pracy wisi ciężko

Oznacza to również, że Amerykanie zarabiają więcej niż kiedykolwiek, a średnie tygodniowe zarobki osiągnęły rekordowy poziom w 2022 r. i rosną w szybszym tempie niż od dziesięcioleci.

Dochody rosną

2) Zyski pozostają mocne

Jak zwykle słyszysz, ceny gwałtownie rosną, ponieważ koszty rosną, ponieważ firmy są zmuszone płacić wyższe płace, a także wyższe koszty surowców. To może sprawiać wrażenie, że zyski cierpią – ale tak nie jest.

Wyższe zyski w dużej mierze wynikają z szerokiej bazy konsumentów, którzy dzięki rosnącym dochodom i niższemu bezrobociu mają teraz pieniądze do wydania. W rezultacie amerykańskie firmy nadal osiągają wysokie zyski.

3) Fed prawdopodobnie zbliża się do końca swojego cyklu podwyżek stóp

Bądźmy szczerzy, rynki w tej chwili tankują głównie z powodu Rezerwy Federalnej. Teraz, gdy Fed sugeruje, że stopy procentowe mogą zostać podniesione w lutym (wcześniej spodziewał się, że podwyżki zakończą się w grudniu), teraz istnieje obawa, że ​​stopy wzrosną wyżej i pozostaną na wysokim poziomie przez dłuższy czas. Ale liczby zaczynają opowiadać inną historię.

Pierwszy znak, że Fed może się wycofać

Na przykład w sierpniu indeks cen producentów w USA spadł w ujęciu miesięcznym, co nie miało miejsca od początku pandemii. Są to koszty, jakie ponoszą firmy produkujące towary i usługi: spadek zwykle oznacza, że ​​wkrótce wydarzą się dwie rzeczy: wyższe zyski (ponieważ nakłady tanieją, podczas gdy rynek toleruje ceny, które pobierają te firmy) oraz niższa inflacja (spadek koszty oznaczają, że firmy mogą zwiększyć swoje zyski bez podnoszenia cen).

Chociaż to dopiero początek, jest wyraźna wskazówka, że ​​inflacja może zacząć szybko spadać w ciągu najbliższych kilku miesięcy, co może oznaczać, że Fed ma mniej powodów do dalszego podnoszenia stóp do 2023 r., jak obecnie oczekuje rynek.

Zmienność teraz, powrót do zdrowia później

Na takim rynku, naszym najlepszym posunięciem jest ochrona przed krótkoterminowymi spadkami, a jednocześnie ekspozycja na długoterminowe do góry, dzięki dzisiejszym tanim cenom akcji. I jak wspomniałem wcześniej, CEF z ubezpieczonym połączeniem, taki jak Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) jest dostosowany do tego.

Kup SPXX, a otrzymasz trzy rzeczy:

1. Ekspozycja na S&P 500 w całości, w tym na najważniejsze składniki, takie jak Apple
   AAPL
   (AAPL), Microsoft
   MSFT
   (MSFT) i Visa
   V
   (V), więc gdy akcje zaczną się poprawiać, wzrośnie również Twój portfel.
2. Wiarygodny strumień przychodów 7.7%, dzięki zabezpieczonym wezwaniom, które SPXX sprzedaje (fundusz zbiera pieniądze ze sprzedaży opcji, które dokonuje na swoim portfelu, niezależnie od tego, czy transakcje są faktycznie zakończone). Ta strategia sprawdza się dobrze, gdy wzrasta zmienność, dzięki czemu strumień dochodów funduszu jest jeszcze bardziej niezawodny w niespokojnych czasach.
3. „Ubezpieczenie” od dołu, dzięki zabezpieczonym wezweniom: wyższa zmienność zwiększa wartość zabezpieczonych wezwań SPXX, pomagając amortyzować wartość portfela na akcję.

Jeśli rynek wróci do powolnego ożywienia po kapitulacji, które widzieliśmy latem, następne kilka miesięcy niepewności może oznaczać wyższe zyski dla SPXX, podczas gdy my czekamy na lepsze dni. W tym czasie zbierzemy 7.7% dywidendy.

Michael Foster jest głównym analitykiem ds. Badań Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, kliknij tutaj, aby zobaczyć nasz najnowszy raport „Niezniszczalny dochód: 5 okazyjnych funduszy z bezpiecznymi 8.4% dywidendami."

Ujawnienie: brak