To był niezwykły rok dla rynków finansowych, kiedy akcje i obligacje spadały w tandemie.
W przypadku obligacji spadki oznaczają, że rentowność ponownie stała się opłacalna dla inwestorów dochodowych, którzy w ciągu ostatniej dekady lub dwóch byli zmuszeni patrzeć na giełdę i podejmować większe ryzyko, aby znaleźć potrzebny im dochód z inwestycji.
Lewis Altfest, współzałożyciel Altfest Personal Wealth Management, powiedział podczas wywiadu, że klienci „właśnie zaczęli ponownie interesować się obligacjami”. Jako szczególnie atrakcyjne wskazał obligacje komunalne.
Istnieją różne sposoby inwestowania w obligacje. Jeśli szukasz mniejszej zmienności cen na niepewnym rynku, oto kilka łatwe sposoby na skorzystanie z korzystnej konfiguracji obligacji krótkoterminowych.
W tym artykule skupimy się na celu dochodowym, w szczególności w przypadku długoterminowych obligacji komunalnych.
Obligacje komunalne są emitowane przez stany, miasta lub inne gminy, takie jak okręgi wodne. Wiele z nich jest zwolnionych z federalnych podatków dochodowych, a jeśli muni jest wydawane w twoim stanie, może być również zwolniony z podatków stanowych i lokalnych.
Firma Altfest ma siedzibę w Nowym Jorku i zarządza około 1.5 miliarda dolarów dla klientów prywatnych. Podzielił się strategią obligacji komunalnych, mającą na celu oferowanie najlepszego połączenia ryzyka i zysku w obecnych warunkach, zwłaszcza dla inwestorów poszukujących dochodu w wyższych przedziałach podatkowych, którzy mogą angażować się przez wiele lat.
Lista obligacji komunalnych do wglądu
Najpierw spójrzmy na cztery przykłady obligacji komunalnych dostarczone przez Altfest, z danymi z 26 października. Pamiętaj, że są to tylko przykłady, a nie rekomendacje inwestycyjne. Aby uzyskać porady dostosowane do Twoich potrzeb, możesz porozmawiać z doradcą inwestycyjnym, planistą finansowym lub brokerem.
| Emitent | CUSIP | Data waznosci | Data połączenia | YTM | rozszerzenie YTC | Cena |
| Miejski Urząd Finansowania Wody Miasta Nowy Jork | 64972GNC4 | 6/15/2047 | 12/15/2026 | 4.86% | 4.53% | 101.86 |
| Ogólny obowiązek Nowego Jorku | 64966QBF6 | 12/1/2044 | 12/1/2028 | 4.84% | 4.60% | 102.10 |
| Korporacja ds. Rozwoju Miast w stanie Nowy Jork. | 650036CF1 | 3/15/2044 | 9/15/2030 | 4.85% | 4.72% | 101.95 |
| Ogólny obowiązek Nowego Jorku | 64966MHL6 | 12/1/2041 | 12/1/2026 | 4.85% | 4.54% | 101.85 |
| Źródła: Altfest Personal Wealth Management, EMMA |
Wszystkie cztery muni mają ocenę AA lub AA+ według Standard and Poor's. Są to solidne oceny na poziomie inwestycyjnym. BBB- to najniższy rating inwestycyjny od S&P. Wierność przełamuje hierarchia ratingów agencji kredytowych.
Obligacje komunalne możesz samodzielnie wyszukać na stronie Dostęp do elektronicznego rynku miejskiego (EMMA), wpisując numer CUSIP. Możesz również wyszukiwać obligacje na stronie EMMA według władz stanowych, miejskich lub innych władz miejskich. Jeśli zrobisz to na własną rękę, upewnij się, że jakikolwiek muni, który Cię interesuje, jest zwolniony z federalnych podatków dochodowych oraz podatków w Twoim stanie i mieście, jeśli dotyczy. Możesz to zrobić, klikając dokumenty wymienione w sekcji „Szybkie linki do ujawniania informacji” w witrynie EMMA.
Definicje:
- Termin zapadalności i termin połączenia — Te obligacje mają długie terminy zapadalności. Zawierają również daty połączeń od czterech do ośmiu lat. Emitent obligacji może wykupić obligację (wykupić ją według wartości nominalnej) w dniu lub po dniu wykupu. Altfest spodziewa się, że wszystkie cztery zostaną wywołane w terminie lub po terminie.
- Cena — To jest cena obligacji w stosunku do jej wartości nominalnej. Jeśli obligacja jest notowana po wartości nominalnej, mówimy, że jest notowana po 100 lub parze. Jeśli notuje się o 1% powyżej lub poniżej swojej wartości rynkowej, mówimy, że jest notowany na 101 lub 99.
- Kupon — Nie pokazano tego w tabeli, aby zaoszczędzić miejsce. Jest to oprocentowanie, jakie płaci emitent obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji.
- YTM — Jest to dochód z obligacji do terminu zapadalności, który jest liczbą w ujęciu rocznym, uwzględniającą jej aktualną cenę rynkową, kupon oraz zysk lub stratę kapitałową, które inwestor poniósłby, gdyby utrzymywał obligację do terminu zapadalności, z powodu premii lub dyskonta cena, jaką zapłaciliby.
- rozszerzenie YTC — Jest to rentowność obligacji do wykupu, która jest podobna do rentowności do wykupu, z tą różnicą, że uwzględnia datę wykupu, a nie datę zapadalności.
Przy czterech obligacjach sprzedawanych po cenach premium i biorąc pod uwagę długie terminy zapadalności, inwestorzy powinni podejmować decyzje na podstawie rentowności do wykupu, które są niższe niż rentowności do wykupu.
Omawiając wycenę premii za te obligacje, Altfest zwrócił uwagę na interesujące uwagi: „Obligacje premium są mniej zmienne, ponieważ zapewniają większą część całkowitego zwrotu z płatności odsetek od obligacji, a mniej z ceny wykupu”.
Przy krótkich okresach kupna (w stosunku do terminów zapadalności) inwestorzy „powinni uzyskiwać łączne zwroty wyższe niż rynkowe”, powiedział Altfest. Dodał: „Jeśli nie zostaną wykupieni lub mają dłuższe okresy przed ich wykupem, inwestorzy otrzymują więcej niż 4% lub więcej niż 7% zwrotu przed opodatkowaniem”.
A ekwiwalent opodatkowany może być znacznie wyższy niż 7%, jeśli znajdujesz się w wystarczająco wysokim przedziale podatkowym, jak wyjaśniono poniżej.
Sedno: dochody ekwiwalentne podlegające opodatkowaniu
Powyższe cztery przykłady są najbardziej przydatne dla inwestorów mieszkających w stanie Nowy Jork i Nowym Jorku, ale są oni zwolnieni z podatków federalnych niezależnie od tego, w którym stanie mieszkasz.
Pierwszy zestaw: para małżeńska zarabiająca od 178,150 340,100 USD do 2023 XNUMX USD w XNUMX r.
Zaczynając tylko od federalnego, oto jak obliczyć równoważny dochód podlegający opodatkowaniu: Podziel dochód do połączenia przez 1, pomniejszony o najwyższą stopniowaną stawkę podatku dochodowego. Kliknij tutaj w przypadku wykazu stopniowanych stawek podatkowych Urzędu Skarbowego na 2023 r. — przedziały dochodów zostały podniesione, aby odzwierciedlić wysoką stopę inflacji.
W naszym pierwszym zestawie przykładów uwzględniamy stopniowaną federalną stawkę podatku dochodowego w wysokości 24% dla małżeństwa zarabiającego od 190,750 364,200 USD do 2023 XNUMX USD w XNUMX r.
W przypadku stanu Nowy Jork (NYS), jeśli jesteś żonaty i mieszkasz w Nowym Jorku (NYC), z łącznymi zarobkami od 178,150 340,100 USD do 6.33 3.876 USD, Twoja najwyższa stanowa stopa podatkowa wynosi XNUMX%, plus kolejne XNUMX% z tytułu miejskiego podatku dochodowego, zgodnie z do NerdWallet. To łączna stawka podatku stanowego i miejskiego w wysokości 10.206%.
Oto zestaw ekwiwalentnych dochodów podlegających opodatkowaniu dla czterech wymienionych powyżej obligacji komunalnych:
| Emitent | CUSIP | rozszerzenie YTC | Dochód ekwiwalentny podlegający opodatkowaniu dla rezydenta Nowego Jorku | Dochód ekwiwalentny podlegający opodatkowaniu dla rezydenta NYS | Dochód ekwiwalentny podlegający opodatkowaniu dla rezydentów USA poza stanem NYS |
| Miejski Urząd Finansowania Wody Miasta Nowy Jork | 64972GNC4 | 4.53% | 6.89% | 6.50% | 5.96% |
| Ogólny obowiązek Nowego Jorku | 64966QBF6 | 4.60% | 6.99% | 6.60% | 6.05% |
| Korporacja ds. Rozwoju Miast w stanie Nowy Jork. | 650036CF1 | 4.72% | 7.17% | 6.77% | 6.21% |
| Ogólny obowiązek Nowego Jorku | 64966MHL6 | 4.54% | 6.90% | 6.52% | 5.97% |
| | | | | |
Drugi zestaw: małżeństwo zarabiające od 364,200 462,500 $ do 2023 XNUMX $ w XNUMX r.
Przechodząc w górę o jeden przedział podatkowy, najwyższa progresywna federalna stawka podatku dochodowego dla małżeństwa zarabiającego od 364,200 462,500 USD do 2023 32 USD w 6.85 r. wynosi 3.876%. Jeśli mieszkają w Nowym Jorku, najwyższy stopniowany przedział podatkowy w tym przedziale dochodów wynosi XNUMX%, a dla Nowego Jorku pozostajemy na poziomie XNUMX%:
| Emitent | CUSIP | rozszerzenie YTC | Dochód ekwiwalentny podlegający opodatkowaniu dla rezydenta Nowego Jorku | Dochód ekwiwalentny podlegający opodatkowaniu dla rezydenta NYS | Dochód ekwiwalentny podlegający opodatkowaniu dla rezydentów USA poza stanem NYS |
| Miejski Urząd Finansowania Wody Miasta Nowy Jork | 64972GNC4 | 4.53% | 7.91% | 7.41% | 6.66% |
| Ogólny obowiązek Nowego Jorku | 64966QBF6 | 4.60% | 8.03% | 7.52% | 6.76% |
| Korporacja ds. Rozwoju Miast w stanie Nowy Jork. | 650036CF1 | 4.72% | 8.24% | 7.72% | 6.94% |
| Ogólny obowiązek Nowego Jorku | 64966MHL6 | 4.54% | 7.93% | 7.42% | 6.68% |
| | | | | |
W tym drugim zestawie przykładów, stopy zwrotu dla mieszkańców stanu Nowy Jork wynoszą powyżej 7%. W Nowym Jorku wszystkie przekraczają 7.5%, a dwa powyżej 8%.
A 32% nie jest najwyższym federalnym progiem podatku dochodowego. To 37%. Powinieneś prowadzić własne ekwiwalentne dochody podlegające opodatkowaniu w oparciu o własny scenariusz dochodowy lub poprosić o pomoc doradcę finansowego, planistę finansowego lub brokera.
Obligacje komunalne mogą pracować dla Ciebie niezależnie od tego, w jakim stanie mieszkasz
Jeśli mieszkasz w stanie bez podatku dochodowego, obliczenia ekwiwalentu podatku dochodowego są proste, ponieważ wystarczy wziąć pod uwagę najwyższą stopniową federalną stawkę podatku dochodowego.
Ponieważ stopy procentowe wzrosły w tym roku tak bardzo, jak ceny obligacji spadły, inwestorzy, którzy szukają dochodu lub myślą o dywersyfikacji poza rynkiem akcji, znajdują się w odpowiednim momencie. Warto przyjrzeć się temu, co tam jest. Jeśli twój federalny próg podatku dochodowego jest wystarczająco wysoki, dochody gminy mogą być wystarczająco wysokie, aby były atrakcyjne bez względu na to, w którym stanie mieszkasz.
Aby uzyskać więcej informacji na temat obligacji komunalnych, rentowności, ryzyka kredytowego i sposobu ich wykorzystania przez rządy, „Lebenthal na Munisu”, autorstwa Jima Lebenthala, może być dobrą książką do przeczytania.
Bardziej szczegółowe informacje dla inwestorów zorientowanych na dochód:
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/municpal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Rentowności obligacji komunalnych są teraz atrakcyjne — oto jak sprawdzić, czy są one odpowiednie dla Ciebie
To był niezwykły rok dla rynków finansowych, kiedy akcje i obligacje spadały w tandemie.
W przypadku obligacji spadki oznaczają, że rentowność ponownie stała się opłacalna dla inwestorów dochodowych, którzy w ciągu ostatniej dekady lub dwóch byli zmuszeni patrzeć na giełdę i podejmować większe ryzyko, aby znaleźć potrzebny im dochód z inwestycji.
Lewis Altfest, współzałożyciel Altfest Personal Wealth Management, powiedział podczas wywiadu, że klienci „właśnie zaczęli ponownie interesować się obligacjami”. Jako szczególnie atrakcyjne wskazał obligacje komunalne.
Istnieją różne sposoby inwestowania w obligacje. Jeśli szukasz mniejszej zmienności cen na niepewnym rynku, oto kilka łatwe sposoby na skorzystanie z korzystnej konfiguracji obligacji krótkoterminowych.
W tym artykule skupimy się na celu dochodowym, w szczególności w przypadku długoterminowych obligacji komunalnych.
Obligacje komunalne są emitowane przez stany, miasta lub inne gminy, takie jak okręgi wodne. Wiele z nich jest zwolnionych z federalnych podatków dochodowych, a jeśli muni jest wydawane w twoim stanie, może być również zwolniony z podatków stanowych i lokalnych.
Firma Altfest ma siedzibę w Nowym Jorku i zarządza około 1.5 miliarda dolarów dla klientów prywatnych. Podzielił się strategią obligacji komunalnych, mającą na celu oferowanie najlepszego połączenia ryzyka i zysku w obecnych warunkach, zwłaszcza dla inwestorów poszukujących dochodu w wyższych przedziałach podatkowych, którzy mogą angażować się przez wiele lat.
Lista obligacji komunalnych do wglądu
Najpierw spójrzmy na cztery przykłady obligacji komunalnych dostarczone przez Altfest, z danymi z 26 października. Pamiętaj, że są to tylko przykłady, a nie rekomendacje inwestycyjne. Aby uzyskać porady dostosowane do Twoich potrzeb, możesz porozmawiać z doradcą inwestycyjnym, planistą finansowym lub brokerem.
Wszystkie cztery muni mają ocenę AA lub AA+ według Standard and Poor's. Są to solidne oceny na poziomie inwestycyjnym. BBB- to najniższy rating inwestycyjny od S&P. Wierność przełamuje hierarchia ratingów agencji kredytowych.
Obligacje komunalne możesz samodzielnie wyszukać na stronie Dostęp do elektronicznego rynku miejskiego (EMMA), wpisując numer CUSIP. Możesz również wyszukiwać obligacje na stronie EMMA według władz stanowych, miejskich lub innych władz miejskich. Jeśli zrobisz to na własną rękę, upewnij się, że jakikolwiek muni, który Cię interesuje, jest zwolniony z federalnych podatków dochodowych oraz podatków w Twoim stanie i mieście, jeśli dotyczy. Możesz to zrobić, klikając dokumenty wymienione w sekcji „Szybkie linki do ujawniania informacji” w witrynie EMMA.
Definicje:
Przy czterech obligacjach sprzedawanych po cenach premium i biorąc pod uwagę długie terminy zapadalności, inwestorzy powinni podejmować decyzje na podstawie rentowności do wykupu, które są niższe niż rentowności do wykupu.
Omawiając wycenę premii za te obligacje, Altfest zwrócił uwagę na interesujące uwagi: „Obligacje premium są mniej zmienne, ponieważ zapewniają większą część całkowitego zwrotu z płatności odsetek od obligacji, a mniej z ceny wykupu”.
Przy krótkich okresach kupna (w stosunku do terminów zapadalności) inwestorzy „powinni uzyskiwać łączne zwroty wyższe niż rynkowe”, powiedział Altfest. Dodał: „Jeśli nie zostaną wykupieni lub mają dłuższe okresy przed ich wykupem, inwestorzy otrzymują więcej niż 4% lub więcej niż 7% zwrotu przed opodatkowaniem”.
A ekwiwalent opodatkowany może być znacznie wyższy niż 7%, jeśli znajdujesz się w wystarczająco wysokim przedziale podatkowym, jak wyjaśniono poniżej.
Sedno: dochody ekwiwalentne podlegające opodatkowaniu
Powyższe cztery przykłady są najbardziej przydatne dla inwestorów mieszkających w stanie Nowy Jork i Nowym Jorku, ale są oni zwolnieni z podatków federalnych niezależnie od tego, w którym stanie mieszkasz.
Pierwszy zestaw: para małżeńska zarabiająca od 178,150 340,100 USD do 2023 XNUMX USD w XNUMX r.
Zaczynając tylko od federalnego, oto jak obliczyć równoważny dochód podlegający opodatkowaniu: Podziel dochód do połączenia przez 1, pomniejszony o najwyższą stopniowaną stawkę podatku dochodowego. Kliknij tutaj w przypadku wykazu stopniowanych stawek podatkowych Urzędu Skarbowego na 2023 r. — przedziały dochodów zostały podniesione, aby odzwierciedlić wysoką stopę inflacji.
W naszym pierwszym zestawie przykładów uwzględniamy stopniowaną federalną stawkę podatku dochodowego w wysokości 24% dla małżeństwa zarabiającego od 190,750 364,200 USD do 2023 XNUMX USD w XNUMX r.
W przypadku stanu Nowy Jork (NYS), jeśli jesteś żonaty i mieszkasz w Nowym Jorku (NYC), z łącznymi zarobkami od 178,150 340,100 USD do 6.33 3.876 USD, Twoja najwyższa stanowa stopa podatkowa wynosi XNUMX%, plus kolejne XNUMX% z tytułu miejskiego podatku dochodowego, zgodnie z do NerdWallet. To łączna stawka podatku stanowego i miejskiego w wysokości 10.206%.
Oto zestaw ekwiwalentnych dochodów podlegających opodatkowaniu dla czterech wymienionych powyżej obligacji komunalnych:
Drugi zestaw: małżeństwo zarabiające od 364,200 462,500 $ do 2023 XNUMX $ w XNUMX r.
Przechodząc w górę o jeden przedział podatkowy, najwyższa progresywna federalna stawka podatku dochodowego dla małżeństwa zarabiającego od 364,200 462,500 USD do 2023 32 USD w 6.85 r. wynosi 3.876%. Jeśli mieszkają w Nowym Jorku, najwyższy stopniowany przedział podatkowy w tym przedziale dochodów wynosi XNUMX%, a dla Nowego Jorku pozostajemy na poziomie XNUMX%:
W tym drugim zestawie przykładów, stopy zwrotu dla mieszkańców stanu Nowy Jork wynoszą powyżej 7%. W Nowym Jorku wszystkie przekraczają 7.5%, a dwa powyżej 8%.
A 32% nie jest najwyższym federalnym progiem podatku dochodowego. To 37%. Powinieneś prowadzić własne ekwiwalentne dochody podlegające opodatkowaniu w oparciu o własny scenariusz dochodowy lub poprosić o pomoc doradcę finansowego, planistę finansowego lub brokera.
Obligacje komunalne mogą pracować dla Ciebie niezależnie od tego, w jakim stanie mieszkasz
Jeśli mieszkasz w stanie bez podatku dochodowego, obliczenia ekwiwalentu podatku dochodowego są proste, ponieważ wystarczy wziąć pod uwagę najwyższą stopniową federalną stawkę podatku dochodowego.
Ponieważ stopy procentowe wzrosły w tym roku tak bardzo, jak ceny obligacji spadły, inwestorzy, którzy szukają dochodu lub myślą o dywersyfikacji poza rynkiem akcji, znajdują się w odpowiednim momencie. Warto przyjrzeć się temu, co tam jest. Jeśli twój federalny próg podatku dochodowego jest wystarczająco wysoki, dochody gminy mogą być wystarczająco wysokie, aby były atrakcyjne bez względu na to, w którym stanie mieszkasz.
Aby uzyskać więcej informacji na temat obligacji komunalnych, rentowności, ryzyka kredytowego i sposobu ich wykorzystania przez rządy, „Lebenthal na Munisu”, autorstwa Jima Lebenthala, może być dobrą książką do przeczytania.
Bardziej szczegółowe informacje dla inwestorów zorientowanych na dochód:
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/municpal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo