Większość długów studenckich należy do zamożnych gospodarstw domowych

Dyskusje na temat długów studenckich zbyt często pomijają fakt, że pożyczki mają służyć jako narzędzie inwestycyjne. Studenci pożyczają pieniądze na sfinansowanie edukacji, która ma przynieść korzyści ekonomiczne. Jednak oficjalne statystyki dotyczące bogactwa i zadłużenia Amerykanów pokazują tylko stronę zobowiązań równania zadłużenia studentów. Strona aktywów – edukacja finansowana długiem – jest zwykle nieobecna.

W nowym raporcie dla Brookings Institution ekonomista Adam Looney poprawia statystyki zadłużenia studentów, aby uwzględnić zarówno zobowiązania, jak i aktywa. Zwolennicy często twierdzą, że zadłużenie studenckie koncentruje się w gospodarstwach domowych o niskiej lub ujemnej wartości netto (na papierze). Argumentuje się, że umorzenie długów studenckich przyniosłoby korzyści najbiedniejszym gospodarstwom domowym. Ale jak zauważa Looney, jest to jak „ocena bogactwa właściciela domu poprzez obliczenie salda kredytu hipotecznego, ale nie wartości jego domu”.

Looney szacuje wartość inwestycji gospodarstw domowych w edukację — wzrost dochodu w ciągu całego życia, który można przypisać stopniom, które posiadają ich członkowie. Przed dodaniem wartości edukacji do bilansów gospodarstw domowych, 53% zadłużenia studentów jest w posiadaniu gospodarstw domowych z dolnego kwintyla zamożności. Następnie udział długu studenckiego posiadanego przez najuboższą piątą spada do 8%. Gospodarstwa domowe powyżej mediany zamożności są winne ogromnej większości zadłużenia studenckiego.

Powody są intuicyjne. Najbardziej lukratywne stopnie naukowe — z medycyny, stomatologii i prawa — są zazwyczaj najdroższe. Młody lekarz z 200,000 1 dolarów zadłużenia szkoły medycznej wygląda na nędzę na papierze. Ale medycyna jest jednym z najlepiej opłacanych zawodów w kraju, co oznacza, że ​​perspektywy dochodów nowego lekarza na całe życie mogą go przeskoczyć do pierwszego XNUMX%. Dla kontrastu, ktoś, kto nigdy nie uczęszczał do college'u, nie ma długów, więc na papierze wydaje się bogatszy niż lekarz. Ale jego dochód w ciągu całego życia może być o rząd wielkości niższy.

Analiza Looneya jasno pokazuje, że masowe umorzenie długów studentów ma charakter regresywny. Ludzie, którzy wyglądają biednie na papierze, zwykle mają dużo długów studenckich, ponieważ zakupione przez nich aktywa - edukacja - nie są odpowiednio liczone w oficjalnych statystykach, podczas gdy zobowiązanie tak. Przy prawidłowej rachunkowości nie ma powodu, aby szerokie anulowanie pożyczki było ekonomicznym środkiem wyrównawczym.

Ale chociaż wartość wykształcenia jest średnio wysoka, zwroty z edukacji policealnej są również nierówne. W projekcie dla Fundacji Badań nad Równymi Szansami obliczyłem wartość finansową netto 30,000 28 tytułów licencjackich i stwierdziłem, że XNUMX% z nich nie ma oczekiwanego pozytywnego zwrotu. Podczas gdy tytuł licencjata się opłaca średnio, niektórzy studenci rezygnują przed ukończeniem studiów lub wybierają nisko płatny kierunek studiów, co oznacza, że ​​ich edukacja może nie przynieść oczekiwanych korzyści ekonomicznych.

Te przypadki inwestycji edukacyjnych, które nie uzasadniają ich kosztów, są źródłem większości problemów związanych z kredytami studenckimi. Na przykład niespłacanie pożyczek koncentruje się wśród osób, które porzuciły studia. Pożyczkobiorcy na nisko płatnych kierunkach studiów doświadczają wyższych wskaźników zaległości kredytowych. Zamiast szerokiego wybaczania pożyczek, należy przeprowadzić reformy federalnego programu pożyczek studenckich, mając na uwadze ten podzbiór przypadków.

W tym celu decydenci powinni pomagać pożyczkobiorcom w trudnej sytuacji, znosząc opłaty karne związane z zaległościami w spłacie kredytów studenckich i ułatwiając pożyczkobiorcom wyjście z niewypłacalności. Co ważniejsze, Kongres powinien dopilnować, aby podatnicy przestali finansować inwestycje edukacyjne ze zbyt dużym ryzykiem i zbyt małą wypłatą. Nowe pożyczki studenckie powinny być ograniczone, a szkoły, w których zbyt wielu pożyczkobiorców nie spłaca swoich pożyczek, powinny zostać nałożone kary finansowe. (Możesz znaleźć więcej szczegółów w moim planie konserwatywnej ulgi w pożyczkach studenckich.)

Pożyczki studenckie pojawiają się w bilansach gospodarstw domowych jako pasywa, ale istnieją, aby sfinansować aktywa, które zwykle nie pojawiają się w oficjalnych statystykach. To maluje zbyt ponury obraz sytuacji finansowej pożyczkobiorców pożyczek studenckich. Ale jednocześnie edukacja jest aktywem ryzykownym, który często się nie opłaca. Chociaż masowe przebaczenie pożyczek nie jest odpowiedzią, konieczne są znaczące zmiany w federalnych pożyczkach studenckich.