(Bloomberg) — Amerykańskie akcje zakończą rok 2023 prawie bez zmian w stosunku do obecnego poziomu — ale według Michaela Wilsona z Morgan Stanley droga będzie wyboista.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Najwyżej oceniany strateg widzi „niestabilną ścieżkę”, aby osiągnąć swój bazowy cel S&P 2023 na koniec roku 500 wynoszący 3,900 punktów indeksowych, około 2% poniżej miejsca, w którym wskaźnik zamknął się w piątek. Oczekuje, że akcje spadną wraz ze spadkiem szacunków zysków, zanim odbiją się w drugiej połowie roku.
„Ścieżka do przodu jest znacznie bardziej niepewna niż rok temu i prawdopodobnie przyniesie kilka zwrotów akcji i dni/tygodni wyrzutów sumienia dla inwestorów, którzy będą żałować, że handlowali inaczej” – napisał Wilson w poniedziałkowej notatce. W perspektywie krótkoterminowej uważa, że odbicie na giełdach wywołane dobrymi danymi o inflacji z zeszłego tygodnia utrzyma się jeszcze przez kilka tygodni.
Strateg portfelowy — który poprawnie przewidział załamanie w tym roku i zajmuje pierwsze miejsce w najnowszym badaniu inwestorów instytucjonalnych — powiedział, że konsensus dotyczący zysków na 1 r. jest nadal o wiele za wysoki. Jego podstawowym scenariuszem jest spadek zysków amerykańskich spółek o 2023% w 11 r., przed silnym odbiciem w 2023 r., gdy powróci dodatnia dźwignia operacyjna.
Jego komentarze brzmią jak kolejne ostrzeżenie dla amerykańskich firm kończących sezon najsłabszych wyników od pierwszego kwartału 2020 r., naznaczony wpływem wysokiej inflacji, mocniejszym dolarem i kilkoma dramatycznymi ostrzeżeniami dotyczącymi zysków.
Pięć największych wniosków z tego sezonu wyników: obserwacja zarobków
Wilson spodziewa się, że S&P 500 spadnie między 3,000 a 3,300 punktów indeksowych – co najmniej 17% poniżej obecnych poziomów – w pierwszym kwartale. Zaleca, aby inwestorzy pozostawali w pozycji defensywnej z punktu widzenia sektora i stylu „dopóki szacunki nie odzwierciedlą załamania”. Po unowocześnieniu podstawowych produktów stratedzy skupiają się na tym sektorze, a także na służbie zdrowia, usługach użyteczności publicznej i akcjach energetycznych zorientowanych defensywnie.
Strateg JPMorgan Chase & Co. Mislav Matejka jest bardziej optymistyczny. Według poniedziałkowego raportu widzi on dalsze wsparcie dla rynków akcji ze szczytu rentowności obligacji, spadającej inflacji, lekkiego pozycjonowania i prawdopodobieństwa mniejszego niż zwykle spadku zysków.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-rough-090824969.html