Wilson z Morgan Stanley mówi, że nie kupuj rajdu, gdy zbliża się Fed

(Bloomberg) — Według strategów Morgan Stanley, inwestorzy przybywający na rajd giełdowy będą rozczarowani, ponieważ bezpośrednio sprzeciwiają się Rezerwie Federalnej.

Najczęściej czytane z Bloomberg

„Lepsza akcja cenowa na akcjach zaczęła przekonywać wielu inwestorów, że czegoś im brakuje – zmuszając ich do bardziej aktywnego uczestnictwa” – napisał w notatce zespół kierowany przez Michaela Wilsona. „Uważamy, że ostatnia akcja cenowa jest raczej odzwierciedleniem sezonowego efektu stycznia i krótkiego pokrycia po trudnym zakończeniu grudnia i brutalnym roku”.

W rzeczywistości zarobki są gorsze niż oczekiwano, zwłaszcza na froncie marż, powiedzieli. „Po drugie, wydaje się, że inwestorzy zapomnieli o podstawowej zasadzie „Nie walcz z Fed”. Być może ten tydzień posłuży jako przypomnienie”.

Urzędnicy w banku centralnym USA są gotowi podnieść swoją referencyjną stopę funduszy federalnych o ćwierć punktu procentowego w środę, zmniejszając wielkość podwyżki na drugie spotkanie z rzędu. Posunięcie to nastąpiłoby po wielu ostatnich danych sugerujących, że agresywna kampania Fed mająca na celu spowolnienie inflacji działa.

Indeks S&P 500 zwyżkował od początku sezonu wyników, przedłużając noworoczny wzrost. Nawet jako oznaki narastającego spowolnienia inwestorzy nagradzają firmy, które przekraczają oczekiwania i zmniejszają kary dla tych, którym się to nie udaje. Wendy Soong z Bloomberg Intelligence przypisała tę dynamikę wysiłkom restrukturyzacyjnym i planom cięcia kosztów, które zwiększają zaufanie wśród inwestorów.

Jednak Fed, który nie chce przyjąć bardziej gołębiej postawy „w połączeniu z rzeczywistością najgorszej recesji zysków od 2008 roku, jest naszym zdaniem ponownie źle wyceniony” – powiedział Wilson. „Uważamy, że powinno to w krótkim czasie doprowadzić do ostatniej części tego rynku niedźwiedzia”.

Historia jest kontynuowana

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP