Połączenia Indeks S&P 500 w nadchodzących miesiącach może powrócić do poziomu sprzed pandemii, wynoszącego 3,400, co oznacza kolejny spadek o 15%, ostrzegł w poniedziałek analityk Morgan Stanley.
Nie dajcie się zwieść bessy na rynku
Michael Wilson nazywa niedawne odbicie (około 4.0%) amerykańskich akcji „niedźwiedzim rajdem” i twierdzi, że inwestorzy powinni przygotować się na dalsze trudności, ponieważ inflacja i ograniczenia podaży w dalszym ciągu stanowią poważną przeszkodę. W swojej notatce analityk stwierdził:
Ponieważ wyceny są teraz bardziej atrakcyjne, rynki akcji tak bardzo wyprzedają stopy, które mogą ustabilizować się poniżej 3.0%, wydaje się, że akcje rozpoczęły kolejny istotny wzrost bessy. Po tym okresie pozostajemy pewni, że niższe ceny nadal będą przed nami.
Podało w zeszłym tygodniu amerykańskie Biuro Statystyki Pracy inflacja wyniosła 8.30% w kwietniu – nieznaczny spadek w stosunku do poprzedniego miesiąca, ale nadal powyżej szacunków Dow Jones.
Jak poruszać się w obecnym środowisku?
Wilson w dalszym ciągu uważa recesję za mało prawdopodobną, zgadza się jednak, że ryzyko takiego pogorszenia koniunktury gospodarczej z pewnością wzrosło. Gospodarka USA niespodziewanie skurczył się o 1.40% w pierwszym kwartale 2022.
To kolejny powód, dla którego premia za ryzyko cen akcji jest zbyt niska, a ceny akcji są nadal zawyżone. Bessa nie zakończy się, dopóki wyceny nie spadną do poziomów (14 – 15x), które dyskontują przewidywane przez nas obniżki zysków lub dopóki szacunki zysków nie zostaną obcięte.
Zaleca zwiększenie ekspozycji na akcje spółek z branży nieruchomości, opieki zdrowotnej i usług użyteczności publicznej, aby móc poruszać się w obecnym otoczeniu, podczas gdy akcje spółek z branży technologicznej i konsumenckiej pozostają dla niego zdecydowanym „nie”.
Post Morgan Stanley: SPX może powrócić do poziomu sprzed pandemii 3,400 pojawiła się najpierw na Invezz.
Źródło: https://invezz.com/news/2022/05/17/morgan-stanley-spx-could-return-to-its-pre-pandemic-3400-level/