Opcje na akcje o wartości ponad 2 bilionów USD wygasają w piątek, a wskaźnik opcji kupna zbliża się do poziomu niewidzianego od 2001 r.

Handel tego typu opcjami stanowi obecnie 44% wszystkich transakcji na opcjach powiązanych z indeksem S&P 500. Według Goldmana obecnie handlują średnio 470 miliardami dolarów wartości nominalnej dziennie.

Opcje bezpośrednio powiązane z S&P 500 składają się na wiele opcji na akcje wygasających w USA w piątek, jak Goldman ilustruje na poniższym wykresie.

Innym zauważalnym trendem w obrocie instrumentami pochodnymi na akcje w tym roku był wzrost obrotu opcjami związanymi z indeksami i funduszami giełdowymi. Wcześniej inwestorzy faworyzowali opcje powiązane z poszczególnymi akcjami. Jednak wolumen obrotu tymi opcjami spadł w tym roku, chociaż pozostaje podwyższony w porównaniu do poziomu sprzed pandemii.

Inwestorzy będą zwracać szczególną uwagę na piątkowe wygaśnięcie opcji po tym, jak wskaźnik opcji kupna akcji – który mierzy wolumen obrotu niektórymi opcjami powiązanymi z akcjami w porównaniu z wolumenem obrotu opcjami powiązanymi z akcjami – eksplodował do poziomów niewidzianych od 2001 roku na początku tego tygodnia.

Według CME Group większość opcji powiązanych z akcjami wygasa po zamknięciu dnia handlowego, ale niektóre opcje indeksowane wygasają rano.

Miesiąc temu Charlie McElligott z firmy Nomura powiedział klientom, że profesjonalni handlowcy coraz częściej kupują opcje z jednym dniem do wygaśnięcia lub krótszym, strategia handlowa, która, jak powiedział, zyskała rozgłos na popularnym subreddicie „Wall Street Bets”.

Zobacz: Wall Street napędza wybuchową zmienność na akcjach poprzez „YOLO-ing” na opcje na krawędzi wygaśnięcia