Moody's obniża ocenę chińskiego dewelopera Shimao z powodu kłopotów z zadłużeniem

PEKIN — W środę agencja Moody's obniżyła rating chińskiego dewelopera Shimao Group Holdings w oparciu o oczekiwania, że ​​spółce będzie trudniej spłacić inwestorów w terminie.

Ten ruch odzwierciedla trwające problemy w ogromnym chińskim sektorze nieruchomości, pomimo strumyka ogłoszeń władz lokalnych w ciągu ostatnich kilku tygodni, mających na celu zachęcenie do kupowania domów.

Moody's obniżył swoją ocenę Shimao o dwa stopnie, do Caa1 z B2 — oba w kategorii „nieinwestycyjna”. Perspektywa agencji ratingowej dla dewelopera jest teraz negatywna, podsumowując przegląd ocen, który rozpoczął się 10 stycznia.

Shimao uchodziło kiedyś za jednego z najzdrowszych deweloperów w Chinach, ponieważ w przeciwieństwie do mocno zadłużonego Evergrande spełniło wszystkie wymagania Pekinu dotyczące zadłużenia. W zeszłym roku obawy światowych inwestorów skupiały się na tym, czy Evergrande będzie w stanie spłacić swój dług, a w przypadku niepowodzenia – na potencjalnym wpływie na gospodarkę Chin.

Ale podobnie jak inni deweloperzy, Shimao ujawnił od tego czasu własne problemy z zadłużeniem.

Firma podobno zbankrutowała na początku stycznia, a jej perspektywy na przyszłe przychody spadły. Zakontraktowana sprzedaż na 2021 r. spadła o 10.4% w porównaniu z poprzednim rokiem do 269.11 mld juanów (42 mld USD).

Moody's spodziewa się, że sprzedaż ta spadnie „znacząco” w tym i przyszłym roku. Wszelkie środki pieniężne, które posiada Shimao, zostaną w większości wykorzystane na spłatę zadłużenia na poziomie projektu i kosztów budowy, pozostawiając w tym roku niewystarczające środki na spłatę inwestorów.

„Na poziomie spółki holdingowej Shimao ma duże terminy zapadalności zadłużenia, które stają się wymagalne lub mogą zostać sprzedane do końca 2022 r., w tym pożyczki bankowe offshore, obligacje offshore o łącznej wartości około 1.7 miliarda dolarów i obligacje onshore o wartości około 6.9 miliarda RMB”, podała agencja ratingowa w wydanie.

Wśród innych negatywnych nagłówków dotyczących deweloperów takich jak Shimao, w zeszłym tygodniu agencja S&P Global Ratings podała, że ​​audytorzy spółki zależnej Shimao w Chinach kontynentalnych, Hopson Development Holdings i China Aoyuan Group, złożyli rezygnację pod koniec stycznia.

Takie rezygnacje są dość rzadkie i mogą uniemożliwić deweloperom notowanym w Hongkongu przedłożenie sprawozdań finansowych w terminie do końca marca, powiedział Edward Chan, dyrektor w S&P Global Ratings, w wywiadzie telefonicznym w poniedziałek.

Opóźnienie w zgłoszeniu może skutkować zawieszeniem handlu akcjami, powiedział Chan. „To oczywiście jeszcze bardziej osłabi zaufanie inwestorów”.

Akcje Shimao będące w obrocie w Hongkongu wzrosły o 12% w styczniu po miesiącach sprzedaży, ale jak dotąd spadły o ponad 6% w lutym. Akcje Aoyuana również zakończyły miesięczną wyprzedaż z 10% wzrostem w styczniu, ale w tym miesiącu akcje spadły o około 7%.

Akcje Hopsona nieznacznie spadły w tym miesiącu po 1% spadku w styczniu.