Fundusze rynku pieniężnego powiększają się o ponad 286 miliardów dolarów, ponieważ inwestorzy wycofują depozyty z banków

Goldman Sachs, JPMorgan Chase i Fidelity są największymi zwycięzcami dzięki inwestorom, którzy w ciągu ostatnich dwóch tygodni przelewali gotówkę do amerykańskich funduszy rynku pieniężnego, ponieważ upadek dwóch regionalnych banków w USA i umowa ratunkowa dla Credit Suisse wzbudziły obawy co do bezpieczeństwa depozytów bankowych.

Według dostawcy danych EPFR w marcu do funduszy rynku pieniężnego napłynęło jak dotąd ponad 286 miliardów dolarów, co czyni go największym miesiącem wpływów od czasu głębokiego kryzysu Covid-19.

Amerykańskie fundusze pieniężne Goldmana przyjęły prawie 52 miliardy dolarów, co oznacza 13-procentowy wzrost od 9 marca, czyli dzień przed przejęciem Silicon Valley Bank przez władze USA. Według danych iMoneyNet z piątku rano fundusze JPMorgan otrzymały prawie 46 miliardów dolarów, a Fidelity odnotowało wpływy w wysokości prawie 37 miliardów dolarów.

Fundusze rynku pieniężnego zazwyczaj posiadają aktywa o bardzo niskim ryzyku, które łatwo kupić i sprzedać, w tym krótkoterminowy dług rządu USA. Zyski z tych pojazdów są obecnie najlepsze od lat, ponieważ rosną wraz ze stopami procentowymi, które zostały podniesione do 15-letnich maksimów przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych w celu ograniczenia inflacji. W styczniu i lutym odnotowano mniejsze wpływy netto, przygotowując grunt pod najlepszy kwartał dla amerykańskich funduszy pieniężnych od wybuchu pandemii koronawirusa trzy lata temu.

Tempo napływu środków przyspieszyło w ciągu ostatnich dwóch tygodni, zwłaszcza od dużych deponentów szukających bezpiecznych przystani. Chociaż urzędnicy amerykańscy zgodzili się na zabezpieczenie wszystkich depozytów w SVB i Signature Bank, które nie powiodło się w ten sam weekend, nie gwarantowali depozytów powyżej 250,000 XNUMX USD w innych instytucjach.

„Obserwujemy przechodzenie do funduszy rynku pieniężnego przez każdy segment inwestorów”, powiedział Ashish Shah, dyrektor ds. inwestycji publicznych w Goldman Sachs Asset Management. „Biorąc pod uwagę zmienność, którą obserwujemy na rynku, każdy inwestor musi zadać sobie pytanie: czy mój profil ryzyka gotówkowego odpowiada [mój ogólny profil ryzyka] i czy jestem wystarczająco zdywersyfikowany wśród wyborów?”

Gwałtowny wzrost przepływów w tym miesiącu pomógł podnieść łączne aktywa funduszy pieniężnych do rekordowego poziomu 5.1 bln USD w środę, wynika z badań przeprowadzonych przez Bank of America.

Dane z Instytutu Firm Inwestycyjnych pokazują, że pieniądze napływają w szczególności do funduszy posiadających dług rządu USA, które są uważane za najbezpieczniejsze miejsca docelowe. Niewielkie odpływy miały tak zwane fundusze pierwszorzędne, które posiadają papiery dłużne bankowe i korporacyjne. Największe wpływy trafiły do ​​funduszy związanych z czołowymi bankami z Wall Street i największymi domami inwestycyjnymi.

Dane Rezerwy Federalnej opublikowane w piątek pokazały, że depozyty bankowe spadły w tygodniu do 15 marca z 17.6 bln USD do 17.5 bln USD, a depozyty w małych bankach spadły z 5.6 bln USD do 5.4 bln USD.

Neel Kashkari, prezes Minneapolis Fed, powiedział w niedzielę, że napięcia w sektorze bankowym przybliżyły Stany Zjednoczone do recesji.

„To zdecydowanie nas zbliża” — powiedział Kashkari w programie CBS Face the Nation. „Nie jest dla nas jasne, jak wiele z tych napięć bankowych prowadzi do powszechnego kryzysu kredytowego”.

Sara Devereux, globalna szefowa grupy o stałym dochodzie Vanguard, powiedziała: „Fundusze rynku pieniężnego odnotowały w ostatnich tygodniach niezwykłe przepływy, z największymi przepływami do rządowych funduszy rynku pieniężnego. Częściowo jest to spowodowane ucieczką do jakości po strachu przed zamknięciem banków, ale także dlatego, że rentowności na rynkach pieniężnych są obecnie bardzo atrakcyjne”.

Jej grupa miała prawie 12 miliardów dolarów wpływów, co plasuje ją na szóstym miejscu za pierwszą trójką oraz Charlesem Schwabem i Federated Hermes.

Dane ICI pokazują, że większość przepływów pochodzi od inwestorów instytucjonalnych, ale klienci detaliczni również przenoszą się do funduszy pieniężnych.

Andrzej Skiba, szef działu instrumentów o stałym dochodzie BlueBay US w RBC Global Asset Management, powiedział: „Kiedy na rynkach o wysokim stopniu niepewności co do głównych części gospodarki i na całym świecie, nie tylko w USA, pojawiają się wstrząsy, pierwsze impulsem jest pójście w stronę bezpieczeństwa”.

Skiba dodał: „Biorąc pod uwagę oferowane zyski, fundusze rynku pieniężnego oferują nie tylko dobry zysk, ale także duże bezpieczeństwo dla inwestorów”.

Powiedział, że znaczna część wpływów jest inwestowana w rekordowe emisje z Federalnego Banku Pożyczek Mieszkaniowych – jest to odpowiedź na ogromne zapotrzebowanie na płynność ze strony banków członkowskich, które próbują uspokoić deponentów o ich stabilności.

„Generalnie obserwujemy duży popyt na rynkach pieniężnych, częściowo ze względu na oferowane wysokie zyski, a częściowo ze względu na znaczną płynność, jaką fundusze zapewniają zarówno inwestorom instytucjonalnym, jak i detalicznym, nawet na niestabilnych rynkach” — Skiba powiedział.

Międzynarodowe fundusze rynku pieniężnego, które na początku są mniejsze, odnotowują mniej wyraźny trend. Ale międzynarodowe fundusze BlackRock otrzymały 16 miliardów dolarów międzynarodowych wpływów od 9 marca, a GSAM otrzymało 6 miliardów dolarów, według iMoneyNet.

Dodatkowe raporty Felicia Schwartz w Waszyngtonie

Ten artykuł został zmieniony po publikacji, aby zaktualizować łączną kwotę napływów funduszy rynku pieniężnego do tej pory w marcu