Mohamed El-Erian mówi, że „trifecta” niebezpieczeństw będzie nawiedzać amerykańską gospodarkę w 2022 r. — oto jak chronić swoje portfolio

Efekt stycznia – tendencja do wzrostu cen akcji na początku roku – powraca, ponieważ zarówno Dow Jones, jak i S&P 500 osiągnęły we wtorek nowe dzienne rekordy.

Jednak kłopoty czyhają tuż za horyzontem, mówi Mohamed El-Erian, rektor Queens' College na Uniwersytecie Cambridge i główny doradca ekonomiczny w Allianz SE.

W niedawnym wywiadzie dla Bloomberga ekonomista zwraca uwagę na „trifecta” zagrożeń dla gospodarki USA w 2022 roku.

„Kto by pomyślał, że inflacja wyniesie 6.8%, w ciągu 10 lat około 150, a S&P 70 rekordów?” On pyta.

Oto, co te trzy czynniki ryzyka oznaczają dla inwestorów i jak można się przed nimi zabezpieczyć — w tym jeden egzotyczny składnik aktywów, którego prawdopodobnie nie brałeś pod uwagę.

Gwałtowna inflacja

Inflacja osłabia naszą siłę nabywczą. Jeśli trzymasz gotówkę, nie będziesz mógł kupić takiej samej ilości towarów i usług jak wcześniej.

Jak zauważa El-Erian, w listopadzie wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 6.8% rok do roku – największy wzrost od 1982 roku.

Możesz spróbować zabezpieczyć się na kilka różnych sposobów.

Niektóre sektory giełdowe radzą sobie dobrze w środowisku inflacyjnym. Na przykład akcje spółek energetycznych odnotowały silny powrót: w ubiegłym roku Chevron wzrósł o 41%, ExxonMobil o 54%, a akcje ConocoPhillips aż o 83%.

Inni inwestorzy wolą trzymać się tradycyjnych zabezpieczeń przed inflacją, takich jak złoto i srebro, których nie można wydrukować z powietrza, jak pieniądz fiducjarny.

Tymczasem coraz więcej osób nazywa Bitcoin nowym złotem. Inwestorzy mogą albo kupować bitcoiny bezpośrednio, albo uzyskiwać ekspozycję za pośrednictwem firm, które związały się z rynkiem kryptograficznym, takich jak Coinbase Global, MicroStrategy i Tesla.

Rosnące stopy procentowe

Wydaje się, że czasy tanich pożyczek dobiegają końca, ponieważ Fed zasugerował wielokrotne podwyżki stóp procentowych w 2022 r. w celu zwalczania inflacji. El-Erian martwi się, że gospodarka tego nie wytrzyma.

Historia jest kontynuowana

„System uwarunkowany przez ponad dekadę niskich stóp procentowych i wystarczającej płynności szybko okazałby się niezdolny do tolerowania wyższych stóp”, napisał w liście Financial Times kolumna na początku tego tygodnia.

Pod koniec grudnia El-Erian zwrócił uwagę, że rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wynosiła 1.50%. Tydzień później rentowność wzrosła już do 1.73%.

Mimo to, podczas gdy wielu uczestników rynku obawia się wyższych stóp procentowych, niektóre firmy finansowe — zwłaszcza banki — nie mogą się ich doczekać. Banki pożyczają pieniądze po wyższych stawkach niż pożyczają, chowając różnicę do kieszeni. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rozszerza się spread uzyskiwany przez banki.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase i Morgan Stanley odnotowały silny wzrost zysków w ciągu ostatniego roku i wszystkie z nich zwiększyły wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy.

Jeśli nie masz pewności, co wybrać lub w ogóle nie chcesz obstawiać poszczególnych akcji, zawsze możesz zbudować zdywersyfikowany portfel akcji spółek blue chip, które regularnie wypłacają Ci dywidendy — i możesz to zrobić po prostu za pomocą trochę twoich „resztek drobnych”.

Akcje na rekordowych poziomach

Wreszcie, El-Erian martwi się o 70 spółek z S&P 500 notowanych na najwyższych w historii poziomach, co sugeruje, że rynek się przegrzewa.

Coraz trudniej jest znaleźć akcje, które można „kupić tanio i sprzedać drogo”, gdy sam indeks wspina się do rekordowych poziomów.

Mimo to niektóre szybko rozwijające się spółki odnotowały ostatnio spadek cen akcji do bardziej przystępnych cenowo obszarów.

Na przykład PayPal Holdings zwiększył swoje przychody o 13% rok do roku, a całkowity wolumen płatności o 26% rok do roku w trzecim kwartale 3 r. Jednak jego akcje spadły o 2021% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

Możesz także spojrzeć na Zoom Video Communications, który był kiedyś jednym z najgorętszych gier pandemicznych. Firma nadal się rozwija, a przychody wzrosły o 35% rok do roku do 1.05 miliarda USD w ostatnim kwartale fiskalnym. Ale akcje spadły o 55% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

Jeśli chcesz zainwestować w jedną z obecnie najdroższych akcji, pamiętaj, że nie musisz wydawać setek ani tysięcy na pełny udział Tesli lub Amazona. Niektóre aplikacje inwestycyjne umożliwiają kupowanie ułamków akcji za tyle pieniędzy, ile chcesz wydać.

Lepszy sposób na zabezpieczenie?

Pod koniec dnia akcje są niestabilne. Akcje, które osiągnęły nowe maksima, mogą nadal rosnąć poza zasięgiem. Podobnie nie wszystkie pobite akcje odbiją się.

Jeśli chcesz zainwestować w coś, co ma niewielką korelację ze wzlotami i spadkami indeksu S&P 500, weź pod uwagę niektóre przeoczone prawdziwe aktywa, takie jak dzieła sztuki.

Według wykresu Citi Global Art Market w ciągu ostatnich 500 lat współczesne dzieła sztuki przewyższyły indeks S&P 174 aż o 25% w ciągu ostatnich XNUMX lat.

I staje się popularnym sposobem na dywersyfikację, ponieważ jest to fizyczny składnik aktywów o niewielkiej korelacji z giełdą. W skali od -1 do +1, gdzie 0 oznacza brak jakiegokolwiek związku, Citi stwierdził, że korelacja między sztuką współczesną a indeksem S&P 500 wynosi zaledwie 0.12.

Inwestowanie w sztukę przez Banksy'ego i Andy'ego Warhola było kiedyś opcją tylko dla ultrabogatych. Ale dzięki nowej platformie inwestycyjnej możesz także inwestować w kultowe dzieła sztuki, tak jak robią to Jeff Bezos i Bill Gates.

Ten artykuł zawiera wyłącznie informacje i nie powinien być traktowany jako porada. Jest dostarczany bez jakiejkolwiek gwarancji.