Dyrektor generalny Moderny, Stephane Bancel, sprzedał podczas pandemii akcje firmy o wartości ponad 400 milionów dolarów

Jak wynika z analizy dokumentów papierów wartościowych firmy CNBC, dyrektor generalny Moderny, Stephane Bancel, od początku pandemii sprzedał akcje spółki o wartości 408 mln dolarów – średnio około 3.6 mln dolarów tygodniowo – w związku ze wzrostem akcji spółki w związku z opracowywaniem i wprowadzaniem na rynek szczepionki na Covid.

Przed pandemią firma biotechnologiczna z Cambridge w stanie Massachusetts i jej francuski dyrektor generalny nie byli szeroko znani poza kręgami biotechnologicznymi. Jednak oba okazały się przełomowymi historiami sukcesu, ponieważ Moderna szybko opracowała dwudawkową szczepionkę na Covid-XNUMX we współpracy z Narodowymi Instytutami Zdrowia i przy wsparciu podatników w ramach operacji Warp Speed.

Według Centrów Kontroli i Zapobiegania Chorobom szczepionki Moderny są obecnie drugą po firmie Pfizer najczęściej stosowaną szczepionką na Covid w USA, z liczbą podanych ponad 209 milionów dawek.

Courtney Yu, dyrektor ds. badań w Equilar, stwierdziła, że ​​wartość sprzedaży Bancel świadczy o tym, jak dobrze zapasy firmy przełożyły się na sukces szczepionki. Equilar, który dostarcza dane na temat wynagrodzeń kadry kierowniczej, niezależnie zweryfikował wartość sprzedaży Bancel.

Od tego czasu akcje Moderny wzrosły o 614%. pierwsze ogłoszenie 23 stycznia 2020 r. otrzymała fundusze od Koalicji na rzecz innowacji w zakresie gotowości na epidemię na opracowanie szczepionki przeciwko koronawirusowi. W grudniu 2020 r. FDA wydała awaryjne zezwolenie na szczepionkę Moderna. 

Szczepionka Covid firmy Moderna pozostaje jedynym dostępnym na rynku produktem tej firmy biotechnologicznej. Strzały uczynił Bancel miliarderem z szacowaną wartością netto wynoszącą ponad 5.3 miliarda dolarów w samym kapitale zakładowym spółki – na podstawie jego zgłoszonych udziałów na dzień 1 marca i środowej ceny zamknięcia – oraz stworzył niespodziankę dla inwestorów. 12-letnia spółka, która weszła na giełdę w grudniu 2018 roku, w ubiegłym roku zaobserwowała pierwszy zysk – 12.2 miliarda dolarów – ze sprzedaży szczepionek na Covid o wartości 17.7 miliarda dolarów. Przewiduje, że w tym roku sprzedaż swoich popisowych zdjęć wyniesie co najmniej 19 miliardów dolarów.

Bancel o wartości 408 mln dolarów wypłacony od stycznia 2020 r. został zrealizowany w ramach tzw. planów akcji 10b5-1 przyjętych przed pandemią w 2018 r. Plany te umożliwiają kadrze kierowniczej sprzedaż z góry określonej liczby akcji, realizowanej przez brokera, w regularnych odstępach czasu w celu uniknąć możliwości wykorzystywania informacji poufnych. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd przyjęła zasadę 10b5-1 ponad 20 lat temu, aby dać kierownictwu możliwość spieniężenia części swoich akcji bez narażania się na zarzuty wykorzystywania informacji poufnych i potencjalnych działań prawnych.

Jak wynika z raportu dla pełnomocników Moderny za rok 10, kadra kierownicza Moderny jest zobowiązana do prowadzenia obrotu w ramach planów 5b1-2022, w ramach których akcje są sprzedawane w otwartym oknie transakcyjnym zgodnie z polityką spółki dotyczącą wykorzystywania informacji poufnych.

„Ma to być rodzaj bezpiecznego schronienia przed pozwem” – powiedział David Larcker, profesor rachunkowości w Stanford Graduate School of Business, który badał plany 10b5-1.

Całkowicie, Bancel od końca stycznia 2.8 r. sprzedał ponad 2020 mln akcji w ramach planów handlowych przyjętych przed pandemią. Od debiutu giełdowego Moderny do ogłoszenia finansowania szczepionki przez CEPI sprzedał akcje o wartości około 3.2 miliona dolarów.

SEC ma kilka zasad regulujących plany 10b5-1, poza wymogiem, że nie można ich przyjąć ani zmienić w przypadku posiadania istotnych informacji niepublicznych. Ponieważ jest tak niewiele zasad, plany są elastyczne i różnią się w zależności od firmy.

„Obecnie zasady SEC są dość luźne w stosunku do planów” – powiedział Daniel Taylor, profesor rachunkowości w Wharton School. Taylor powiedział, że chociaż niektóre firmy, takie jak Moderna, wymagają od kadry kierowniczej handlu w ramach planów 10b5-1 w ramach „dobrej higieny korporacyjnej”, inne firmy pozostawiają decyzji dyrektora, czy przyjmą taki plan.

Chociaż plany 10b5-1 mają zapobiegać wykorzystywaniu informacji poufnych, budzą one kontrowersje ze względu na brak przejrzystości. Spółki, których kadra kierownicza prowadzi działalność w ramach planów 10b5-1, nie mają obowiązku ujawniania SEC żadnych informacji na temat treści takich planów.

Moderna odmówiła komentarza na temat tego, czy ujawni publicznie szczegóły planów Bancel 10b5-1, chociaż w dokumentach dotyczących sprzedaży akcji podaje daty przyjęcia planów handlowych – a wszystko to w grudniu 2018 r., ze zmianami wprowadzonymi we wrześniu 2019 r. i maju 2020 r. Moderna stwierdziła, że Program handlowy Bancel 10b5-1 został ostatnio zmieniony w maju 2021 r., aby zwiększyć jego datki na cele charytatywne. Bancel przekazał setki tysięcy akcji na cele charytatywne.

„Nie ma wymaganego ujawniania jakichkolwiek planów 10b5-1” – powiedział Taylor.

Jak wynika z analizy dokumentów papierów wartościowych spółki, Bancel sprzedaje średnio co tydzień 19,000 10 akcji w ramach swoich planów 5b1-3.6, po średniej cenie około 9,000 miliona dolarów co siedem dni. Akcje sprzedawane są zazwyczaj w dwóch transzach: 10,000 861,000 stanowi bezpośrednią własność Bancel i 153 2020 posiadanych pośrednio poprzez spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością o nazwie OCHA. Od końca stycznia XNUMX r. Bancel sprzedał około XNUMX XNUMX akcji, które posiada bezpośrednio, o łącznej wartości około XNUMX mln dolarów.

Z dokumentów SEC wynika, że ​​Bancel jest większościowym udziałowcem i jedynym członkiem zarządzającym OCHA. Od końca stycznia 972,000 r. sprzedał około 170 2020 akcji Moderny będących pośrednio własnością OCHA o łącznej wartości około XNUMX mln dolarów. Jak wynika z dokumentów korporacyjnych w Massachusetts, gdzie ma oddział, OCHA jest spółką inwestycyjną.

OCHA jest zarejestrowana w Delaware, co nie wymaga od firm ujawniania charakteru swojej działalności po utworzeniu i rejestracji w państwie. Bancel za pośrednictwem rzeczniczki Moderny odmówił podania dalszych szczegółów na temat firmy.

Od stycznia 191,000 r. Bancel sprzedał także ponad 13 2020 akcji, które posiada pośrednio za pośrednictwem Boston Biotech Ventures, za łączną wartość około XNUMX mln dolarów. Boston Biotech Ventures to spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, która zapewnia aniołom inwestowanie w start-upy na obszarze Bostonu i archiwizuje patentów na zakładanie nowych firm, wynika z dokumentów korporacyjnych w Massachusetts. Z dokumentów SEC wynika, że ​​Bancel jest większościowym udziałowcem i jedynym członkiem zarządzającym Boston Biotech Ventures.

Bancel posiada również niezależny fundusz powierniczy dla swoich dzieci, który od końca stycznia 752,000 roku sprzedał około 67 2020 akcji Moderny za łączną wartość około XNUMX milionów dolarów.

W lutym 2021 r. sens. Demokratów Elizabeth Warren z Massachusetts, Chris Van Hollen z Maryland i Sherrod Brown z Ohio wezwali SEC do zreformowania zasady 10b5-1 w celu zapewnienia większej przejrzystości. W grudniu ubiegłego roku SEC zaproponował kilka zmian takie jak wymaganie od spółek ujawniania w swoich raportach kwartalnych przyjęcia lub rozwiązania planów 10b5-1 oraz warunków ustaleń dotyczących obrotu akcjami. Zmiany te nie zostały jeszcze przyjęte.

„Powodem, dla którego ludzie są tak zainteresowani, jest brak przejrzystości, który jest wymagany przez SEC” – powiedział Taylor. „Gdyby [Bancel] ujawnił plan w 2018 roku, czy naprawdę bylibyśmy tak zainteresowani jego sprawami? Myślę, że odpowiedź prawdopodobnie brzmi „nie”.