Inwestorzy czekali miesiącami na powrót akcji górniczych. Ten czas może nadejść.
Również ten rok rozpoczął się z hukiem. Obawy o inflację, która w grudniu osiągnęła najwyższy poziom od prawie 40 lat, oraz zaostrzona polityka monetarna zepchnęły inwestorów z akcji wzrostowych do wartości, a wśród beneficjentów znalazły się akcje górnicze. Fundusz ETF Metals & Mining zyskał 5% w ciągu pierwszych dwóch tygodni 2022 r. do 46.98 USD, w pobliżu poprzednich maksimów.
Teraz akcje muszą po prostu iść wyżej. Z pewnością mają rozmach. Technik rynku V22, John Roque, zauważa, że z 15 akcji i funduszy ETF, które obserwuje, tylko jedna,
Rio Tinto
(RIO), ma neutralny wynik techniczny, a 14 ocena Dobra/Mocna. Żaden nie ma słabego wyniku. „Przesłanie tutaj jest spójne z naszym tematem skupiania się na akcjach związanych z towarami, ponieważ jeśli nie skupiamy się na nich w czasie byka na rynku towarowym, kiedy byśmy to zrobili?” – pyta retorycznie Roque.
A towary naprawdę wyglądają, jakby znajdowały się w hossie. Na przykład ceny miedzi wzrosły w ubiegłym tygodniu o 0.2%, piąty wzrost od sześciu tygodni, i zamknęły się na najwyższym poziomie od października, co jest dobrym znakiem dla całej gospodarki, aw szczególności dla akcji górniczych.
Wyższe ceny miedzi powinny również pomóc górnikom, gdy zaczną w tym miesiącu raportować zarobki. Rozważać
Freeport-McMoRan
(FCX), która informuje 26 stycznia. Powinna ogłosić zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją, czyli Ebitda, w wysokości 3.24 miliarda dolarów, powyżej konsensusu prognoz na 3.1 miliarda dolarów, pisze analityk RBC Sam Crittenden – choć wyższe koszty i Covid zakłócenia mogą zrównoważyć niektóre zyski cenowe.
Duże ryzyko pochodzi z Chin. Druga co do wielkości gospodarka na świecie słabnie, dzięki ciągłym blokadom Covid i ogólnej złej kondycji. Jednak chińscy decydenci polityczni zaczynają działać – Ludowy Bank Chin udostępnił w zeszłym miesiącu 188 miliardów dolarów rezerw w systemie bankowym – i ożywienie może rozpocząć się w pierwszym lub drugim kwartale roku, pisze analityk Jefferies, Chris LaFemina. „Uważamy, że większość akcji górniczych będzie dobrze radzić sobie w przyszłym roku”, podsumowuje.
Freeport, z 44.08 $ za akcję, może być wielkim zwycięzcą. Chociaż prawdopodobnie przebije zarobki i szacunki Ebitda, handluje tylko 9.8 razy więcej niż 12-miesięcznymi zarobkami forward, znacznie poniżej średniej z pięciu lat wynoszącej 14.4 razy. Co więcej, od braku gotówki do solidnego bilansu.
To pozwoliło Freeport zaplanować 30-centową zmienną dywidendę na akcję oprócz regularnej dywidendy w wysokości 30 centów i odkupić 3 miliardy dolarów w akcjach – i nadal mieć wystarczającą ilość gotówki na utrzymanie kopalni, rozwój i solidny bilans .
Michael Dudas z Vertical Research Partners nazywa ją jedną ze swoich preferowanych akcji. To też jeden z naszych.
Napisz do Ben Levisohn w [email chroniony]